Os chips H20 da Nvidia provavelmente retornarão à China, mas especialistas em tecnologia não esperam que eles sejam recebidos com o mesmo alarde no mercado, em vista da nova concorrência e do escrutínio regulatório.
No mês passado, o governo Trump garantiu à Nvidia que seria autorizada a retomar as vendas de seus chips H20 para a China, após suas exportações terem sido efetivamente proibidas em abril. Também anunciou um novo chip “totalmente compatível” feito para a China.
A medida foi vista como uma grande vitória para a empresa, que havia registrado prejuízos bilionários devido à política. Mas, embora os H20s possam estar retornando ao mercado chinês, isso não significa que a Nvidia recuperará sua antiga participação de mercado, alertam analistas.
Em um relatório recente, a empresa global de pesquisa e corretagem de ações Bernstein previu que a participação de mercado de chips de IA da Nvidia na China cairia para 54% em 2025, ante 66% no ano anterior.
Essa queda se deve apenas em parte às complicações com a retomada do fornecimento de chips, já que os fabricantes chineses de chips de IA vêm conquistando uma fatia maior do crescente mercado interno.
“Os controles de exportação dos EUA criaram uma oportunidade única para os fornecedores nacionais de processadores de IA, já que eles não estão competindo com as alternativas globais mais avançadas”, afirma o relatório da Bernstein, observando a crescente proeminência de empresas chinesas como Huawei, Cambricon e Hygon. “A taxa de localização do mercado chinês de chips de IA aumentará de 17% em 2023 para 55% até 2027.”
Outros analistas, como o CEO do The Futurum Group, Daniel Newman, mostraram-se mais otimistas quanto à recuperação da Nvidia na China. No entanto, ele também sinalizou uma potencial erosão da participação de mercado por parte de clientes da Nvidia que poderiam ter obtido sucesso com rivais chineses enquanto os controles do H20 estivessem em vigor.
Vale ressaltar também que as previsões de Bernstein pressupõem que as restrições mais amplas aos chips nos EUA permanecerão praticamente inalteradas. Isso cria uma dinâmica na qual as empresas chinesas continuam a desenvolver e oferecer chips avançados, possivelmente corroendo a demanda por produtos americanos obsoletos.
Mais flexibilização?
Antes de revogar as restrições do H20, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, vinha fazendo lobby por mais acesso à China, alegando que os controles de exportação estavam inibindo a liderança tecnológica dos EUA.
Embora autoridades do governo Trump tenham dito que a reversão fazia parte das negociações comerciais, analistas ecoaram o argumento básico da Nvidia de que os controles de chips para o mercado chinês deveriam ser facilitados, criando assim mais dependência das ofertas de tecnologia dos EUA.
“A suposição é que, ao manter as empresas de tecnologia dos EUA no jogo da China, os EUA podem preservar e até mesmo aumentar sua influência geopolítica”, disse Reva Goujon, diretora do Rhodium Group, à CNBC.
Em um relatório no mês passado, o Rhodium Group disse que essa lógica pode fazer com que o governo mude para uma abordagem de “escala móvel” para restrições de exportação, o que poderia permitir aos fabricantes de chips dos EUA maior acesso à China, à medida que a Huawei e outros fabricantes de chips chineses continuam a se atualizar.
No entanto, embora os desenvolvedores de IA chineses fiquem felizes em ter maior acesso aos chips da Nvidia, não se espera que Pequim diminua seus esforços para direcionar as empresas para uma infraestrutura de IA nacional, de acordo com Goujon.
Ela observou que a recente intimação da Administração do Ciberespaço da China à Nvidia foi um sinal óbvio da intenção do estado de intervir no mercado local de infraestrutura de IA.
Novo escrutínio de Pequim
Segundo a Administração do Ciberespaço da China, a Nvidia se reuniu com autoridades de Pequim na quinta-feira sobre preocupações de segurança nacional representadas pelos chips H20, incluindo possíveis backdoors que permitiriam que partes nos EUA os acessassem ou controlassem.
A ação de Pequim parece ter ocorrido em resposta, pelo menos em parte, às novas leis propostas nos EUA que exigiriam que empresas de semicondutores como a Nvidia incluíssem mecanismos de segurança e verificação de localização em seus chips avançados de IA. Posteriormente, a Nvidia negou que seus chips possuíssem quaisquer “backdoors” que permitissem acesso ou controle externo.
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A ação de Pequim provavelmente também foi uma tentativa de criar alguma hesitação entre os desenvolvedores de IA chineses interessados em comprar os novos H20s, de acordo com Newman, da Futurum.
“A China quer deixar algumas alavancas em vigor para potencialmente restringir chips de IA externos em algum momento no futuro, se e quando sentir que sua tecnologia nacional é realmente competitiva”, disse Newman.
Pequim já havia restringido os negócios de fabricantes de chips americanos na China em meio a períodos de intensas tensões tecnológicas e comerciais entre os dois países. A Micron Technology, por exemplo, foi reprovada em uma revisão de segurança cibernética em 2023 e, posteriormente, teve o acesso à infraestrutura crítica de TI bloqueado.
“A complexidade contínua das relações comerciais entre China e EUA pode trazer mais complicações [para a Nvidia] à medida que as negociações continuam e a China tenta consolidar sua própria estratégia de IA”, acrescentou Newman.
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