Lucro da Spotify triplica com aumento de assinantes e controle de custos; veja os números

A Spotify registrou um lucro líquido de 899 milhões de euros (US$ 1 bilhão) no terceiro trimestre de 2025, quase três vezes o valor do mesmo período do ano anterior (€ 300 milhões). A receita total cresceu 7%, para € 4,27 bilhões, impulsionada pelo aumento de assinantes pagos e pela melhora da margem operacional, que chegou a 13,6% — o maior nível da história recente da companhia.

O Ebit operacional atingiu € 582 milhões, alta de 28% em relação a 2024 e 43% acima do trimestre anterior, superando as projeções do mercado (€ 531 milhões). A margem bruta foi de 31,6%, meio ponto acima da previsão da própria empresa, refletindo ganhos de eficiência e menor pressão de custos em podcasts e música.

O fluxo de caixa livre alcançou € 806 milhões, um recorde trimestral, elevando o acumulado dos últimos 12 meses para € 2,9 bilhões. No fim de setembro, a Spotify tinha €9 ,1 bilhões em caixa e aplicações de curto prazo.

“Estamos muito satisfeitos com o desempenho e entramos no fim do ano bem posicionados para crescer com margens melhores em 2025”, afirmou o CEO Daniel Ek, que assumirá o cargo de presidente executivo em janeiro.

“O foco agora é acelerar execução, ampliar nosso ecossistema e consolidar a liderança global em áudio digital.”

Crescimento em usuários e assinaturas

A base global de usuários ativos mensais subiu 11%, chegando a 713 milhões, acima da projeção de 710 milhões. O número de assinantes Premium avançou 12%, para 281 milhões, em linha com o esperado.

Segundo o balanço, houve crescimento em todas as regiões, com destaque para a América Latina e a América do Norte, impulsionadas por campanhas promocionais e melhorias no aplicativo móvel gratuito.

A receita Premium aumentou 9%, para € 3,83 bilhões, enquanto a receita de anúncios caiu 6%, para € 446 milhões, afetada por ajustes na precificação e reorganização do portfólio de podcasts.

Apesar das altas no preço da assinatura em agosto, o ticket médio por usuário (ARPU) recuou 4%, ficando em € 4,53, estável quando descontado o efeito cambial.

Plataforma e inovação

No trimestre, a empresa lançou 30 atualizações de produto, incluindo áudio loss-less, ferramentas de mixagem de playlists e mensagens entre usuários.

Também estreou o Spotify no ChatGPT, integrando recomendações personalizadas dentro da plataforma da OpenAI, e anunciou novas parcerias com Amazon e Yahoo para ampliar o acesso de anunciantes ao seu inventário de áudio e vídeo.

Entre os destaques culturais, o álbum The Life of a Showgirl, de Taylor Swift, quebrou recordes e se tornou o mais ouvido em um único dia em 2025, reforçando o peso dos grandes lançamentos na plataforma.

Perspectivas

Para o quarto trimestre, a Spotify projeta receita de € 4,5 bilhões, lucro operacional de € 620 milhões, 745 milhões de usuários ativos e 289 milhões de assinantes Premium. A companhia prevê margem bruta de 32,9% e espera continuar expandindo lucros e caixa em 2026.

“Todos os nossos indicadores estão acima ou em linha com o guidance, e estamos vendo a combinação de crescimento e rentabilidade que esperávamos alcançar após o redesenho estratégico do último ano”, disse o CFO Christian Luiga.

Allan Ravagnani

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