Banco Master: seis anos depois, CVM retoma julgamento sobre ativos incorporados à Brazil Realty

O colegiado da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) deve retomar, em 8 de setembro, a análise de um processo envolvendo o Banco Master e operações relacionadas à Brazil Realty. O caso começou a tramitar na autarquia em 2020 e antecede a crise que resultou na liquidação do banco pelo Banco Central.

O processo apura operações nas quais o Master é acusado de ter incorporado ao portfólio do fundo imobiliário FII Brazil Realty imóveis e outros ativos por valores considerados acima dos preços adequados. A análise, portanto, trata de fatos anteriores à deterioração financeira que levou ao fim das atividades da instituição.

A tramitação do processo, porém, foi marcada por longos intervalos. Em dezembro de 2024, Otto Lobo, então diretor da CVM e atualmente presidente da autarquia, pediu vista do caso. O processo foi devolvido ao colegiado em maio de 2025, após 161 dias.

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Segundo informações publicadas pelo Globo, na mesma sessão o diretor João Accioly também solicitou vista. A análise só foi retomada em dezembro de 2025, depois de mais 189 dias. Ao todo, foram cerca de 350 dias em que o julgamento permaneceu suspenso por pedidos de vista.

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Julgamento ganhou novo contexto

Nesse período, a situação do Banco Master mudou radicalmente. A instituição foi liquidada pelo Banco Central, enquanto Daniel Vorcaro, controlador do banco, acabou preso. Esses acontecimentos ocorreram depois da abertura do processo na CVM e deram ao julgamento um contexto diferente daquele existente quando a investigação começou.

Pessoas que acompanham o caso de perto avaliam que a tendência é de condenação de Vorcaro. A decisão, no entanto, será tomada pelo colegiado da CVM, responsável pela análise e pelo julgamento do processo.

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