Juros futuros pressionam o custo final do crédito e das captações realizadas pelas empresas.
Emissões no mercado de capitais apresentam uma dinâmica de baixa no cenário atual.
Juros elevados contribuem para a pressão financeira, mas agronegócio e varejo enfrentam desafios específicos.
Os juros elevados estão mudando a forma como as empresas brasileiras buscam recursos para financiar investimentos, expansão e capital de giro.
Com o crédito mais caro, companhias recorrem a alternativas como emissões de debêntures e outros instrumentos do mercado de capitais, mas também encontram um cenário de taxas pressionadas.
Em entrevista ao Times Brasil — Licenciado Exclusivo CNBC, Alessandra Ribeiro, sócia e diretora de Macroeconomia da Tendências, afirmou que o problema vai além da Selic. Segundo ela, toda a estrutura de juros permanece pressionada, elevando o custo das diferentes formas de financiamento.
“Os juros futuros também estão muito pressionados e são eles que balizam as taxas finais nas tomadas de crédito pelas empresas”.
A economista destacou que o cenário afeta não apenas os empréstimos bancários, mas também as captações realizadas no mercado de capitais.
“Ainda que as companhias tentem mudar um pouco essa estratégia para suavizar o efeito do juro mais elevado, o fato é que não tem muita alternativa, uma vez que esse juro de mercado também está em patamares bastante elevados”.
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Empresas podem buscar recursos por meio de instrumentos como debêntures, CRIs e CRAs, além de emissões de ações. Para Ribeiro, a estrutura exigida para essas operações não impediu o crescimento do mercado de capitais brasileiro nos últimos anos.
“O fato agora é realmente mais conjuntural. Quando a gente acompanha essas emissões no mercado de capitais brasileiro, vê uma clara dinâmica de baixa dessas emissões”.
Os juros elevados ajudam a explicar o aumento das dificuldades financeiras das empresas, mas não são o único fator por trás dos pedidos de recuperação judicial e da inadimplência.
“Os juros pesam de fato, têm um efeito negativo, mas há outros elementos aqui”.
No agronegócio, por exemplo, Alessandra citou o impacto das condições de mercado e da alta de custos, incluindo fertilizantes e combustíveis. Já no varejo, a pressão financeira se soma a mudanças estruturais provocadas pelo avanço do comércio eletrônico e de novas plataformas.
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