Carlos Kawall aponta que incertezas geopolíticas e a política tarifária de Donald Trump forçam a diversificação para além dos EUA.
O Ibovespa atingiu rapidamente os 190 mil pontos, beneficiado pela busca do investidor estrangeiro por ativos em mercados emergentes.
Fatores como o risco institucional e a pressão sobre o Fed tornam o Brasil e o ouro destinos mais atraentes que a base americana.
Nem mesmo os números surpreendentemente positivos do payroll norte-americano, divulgados nesta quarta-feira (11), dão 100% de confiança ao investidor dos EUA para manter sua base de aplicação de capital apenas no país. A análise é do ex-secretário do Tesouro Nacional e sócio fundador da Oriz Partners, Carlos Kawall, que lembrou que o dólar e os ativos de risco não reagiram como em “situações normais”.
“Essa diversificação está ocorrendo por fatores extraeconômicos e mais ligados a questões geopolíticas e de risco institucional, pelas dúvidas com relação à política tarifária. Há também a pressão que continua sendo exercida sobre o Fed para redução de taxa de juros”, avalia Kawall, referindo-se às crises diplomáticas e internas do governo Donald Trump.
“Isso tem forçado essa diversificação, beneficiando a nossa Bolsa aqui, por exemplo, que bateu rapidamente os 190 mil pontos e continua subindo bastante”, pontua, explicando que é justamente essa falta de confiança do investidor norte-americano sobre os EUA que mantém a procura pelos chamados mercados emergentes, como o Ibovespa B3.
Kawall reforça, por outro lado, que esse fenômeno não significa que os mercados americanos estejam com desempenho ruim. “A Bolsa americana continuou subindo no ano passado. Mas temos visto outros mercados com performances espetaculares, como o ouro no ano passado e a nossa Bolsa aqui”, lembra. “Uma pequena parte daquilo que sai de lá e vem para cá faz toda essa diferença.”
Ele aponta que, independentemente do boom de investimentos internacionais, a economia do Brasil também vai bem. “A economia tem crescido, as empresas têm lucrado e temos resultados positivos. Agora, não é esse o único fator. De fato, o ingresso do investidor estrangeiro tem sido, desde o ano passado, determinante”, afirma.
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