Master ganhou mais revendendo consignados do que cobrando juros, mostra Receita

O Banco Master registrou em 2024 uma receita maior com a venda de operações de crédito consignado do que com os juros cobrados diretamente dos tomadores. Dados da escrituração contábil do banco, enviados pela Receita Federal à Comissão Parlamentar de Inquérito que investiga o crime organizado, mostram que o modelo adotado por Daniel Vorcaro tinha no ágio da revenda de carteiras sua principal fonte de ganho.

Ao todo, o Master registrou R$ 1,6 bilhão com a venda de parte das operações de crédito do CredCesta em 2024. No mesmo período, a receita com os empréstimos consignados ofertados aos servidores somou R$ 709 milhões, menos da metade.

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Estratégia baseada no ágio

O padrão se repete quando o recorte é ampliado. Entre 2022 e 2024, o banco acumulou R$ 2,4 bilhões com a venda de carteiras de consignado do CredCesta, contra R$ 1,9 bilhão gerado pelas mesmas operações de crédito. A diferença indica que o Master apostava no ágio que poderia obter com a revenda dessas carteiras, ou seja, na expectativa de valorização futura dos ativos em relação ao que valia no momento da operação.

Apenas em 2024, a instituição declarou um direito a receber de R$ 10,5 bilhões relacionados ao CredCesta, valor que pode estar ligado tanto à concessão de novos empréstimos quanto à recompra de carteiras anteriormente vendidas. No mesmo período, o banco registrou baixas de R$ 14,4 bilhões, decorrentes de pagamentos de clientes ou da venda de parte da carteira a terceiros.

O produto por trás do modelo

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O CredCesta é um cartão de benefício consignado voltado a servidores públicos, aposentados e pensionistas, com parcelas descontadas diretamente na folha de pagamento. O formato garante menor risco de inadimplência e maior previsibilidade de receitas, características que ampliam seu valor no mercado financeiro e tornam suas carteiras atrativas para revenda com ágio.

Os dados da Receita Federal não detalham quais instituições financeiras adquiriram as carteiras ao longo de 2024. Investigações da Polícia Federal apontam que a relação entre o Master e o Banco Regional de Brasília teve início em junho daquele ano.

Carteiras sem lastro

Um documento interno produzido pelo Banco Regional de Brasília indica que, à época do anúncio da compra do Master, a equipe técnica já sabia que parte das carteiras de crédito consignado oferecidas por Vorcaro não tinha lastro. A análise considerou 1,9 milhão de contratos adquiridos, de 615 mil clientes diferentes, uma média de três contratos por pessoa.

O mesmo documento aponta que parte das operações repassadas ao BRB foram adquiridas pelo Master e tiveram a firma reconhecida dois dias antes de o banco repassar a mesma carteira ao BRB. As carteiras pertenciam à Tirreno, compradas pelo Master por R$ 6,3 bilhões e repassadas ao BRB por R$ 11,5 bilhões.

🔍 Lastro é o termo usado para designar a garantia de uma operação financeira. No caso do crédito consignado, é a existência de um documento que comprova que o desconto está autorizado a ser feito diretamente do contracheque do tomador.

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