S&P rebaixa nota de crédito do BRB e cita preocupação com gerenciamento de riscos

A S&P Global Ratings rebaixou a nota de crédito do Banco de Brasília (BRB) de B para B- nesta quarta-feira (19) e colocou o rating em CreditWatch negativo, citando preocupações adicionais sobre gestão de riscos e governança após o avanço das investigações da Operação Compliance Zero.

A avaliação internacional destaca que a operação deflagrada pela Polícia Federal, que apura suspeitas de fraude em empréstimos adquiridos do Banco Master, expõe fragilidades relevantes na condução interna do banco público. Segundo a S&P, ainda não está claro o impacto que a investigação pode ter sobre a reputação, liquidez, captação e o perfil financeiro do BRB nos próximos meses.

A Polícia Federal apura fraudes e má conduta no Banco Master, que foi colocado sob administração especial e teve liquidação extrajudicial decretada pelo Banco Central na terça-feira (18). O BRB adquiriu parte desses empréstimos agora sob investigação, o que elevou as dúvidas da agência de rating sobre a qualidade e os controles da carteira.

A S&P também destacou que uma decisão judicial suspendeu o CEO e o CFO do BRB por 60 dias, aprofundando o cenário de instabilidade na governança da instituição.

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Preocupações sobre governança e apetite ao risco

No relatório, a S&P afirma que os eventos recentes “aumentam as preocupações sobre o gerenciamento de riscos e de governança do BRB”, avaliando que o banco adotou práticas “mais agressivas” em um contexto de pressão para expansão da carteira e aumento de receitas.

Segundo a agência, o BRB comprou R$ 18,6 bilhões em empréstimos no primeiro semestre de 2025, embora o volume específico de operações ligadas ao Banco Master ainda não seja conhecido. Como referência, o banco tinha carteira total de R$ 59,4 bilhões e patrimônio de R$ 3,9 bilhões em junho de 2025.

A S&P alerta que permanece incerto:

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• O tamanho potencial das perdas envolvendo os créditos adquiridos;
• Os efeitos secundários que podem surgir da investigação;
• O impacto futuro sobre capital, liquidez e capacidade de captação do banco.
• A agência indica que existe 50% de probabilidade de novo rebaixamento nos próximos 90 dias, dependendo da evolução das apurações.

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Rentabilidade pressionada

Embora o BRB tenha registrado lucro líquido de R$ 510 milhões no primeiro semestre de 2025, equivalente a um retorno anualizado de 26%, a S&P ressalta que parte desse resultado foi impulsionada por receitas extraordinárias de venda de carteiras. Sem esses efeitos, a lucratividade estaria alinhada à de 2024, quando o banco teve ROE de apenas 6,2%.

As margens seguem pressionadas pela dinâmica do crédito consignado e pela mudança no mix da carteira.

A S&P afirma que pretende resolver a condição de CreditWatch negativo tão logo haja clareza sobre os impactos da investigação nos fundamentos do banco. Um novo rebaixamento pode ocorrer caso ocorra uma deterioração da liquidez ou capital, prejuízos com a carteira adquirida ou efeitos adversos sobre a reputação e a capacidade de financiamento.

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