Ações de fabricante da Wegovy e Ozempic despencam com projeção de queda nas vendas e lucro

As ações da Novo Nordisk nos EUA despencaram na terça-feira (3) após a empresa afirmar que espera uma queda nas vendas e no lucro este ano, impactada por preços mais baixos nos EUA e perda de exclusividade para seus medicamentos de grande sucesso Wegovy e Ozempic na China, Brasil e Canadá.

As ações americanas depositárias (ADR) da Novo caíram até 14% no pregão da tarde, após uma suspensão temporária da negociação. Os resultados foram divulgados após o fechamento do mercado em Copenhague, onde a empresa tem sua listagem principal, e antes da divulgação programada para a manhã de quarta-feira.

Para 2026, a fabricante de medicamentos prevê que as vendas e o lucro operacional cairão entre 5% e 13% a taxas de câmbio constantes, muito pior do que os analistas esperavam.

Isso ocorre enquanto a farmacêutica dinamarquesa luta para recuperar seu espaço no mercado de perda de peso em meio à concorrência acirrada.

“Em 2026, a Novo Nordisk enfrentará pressões de preços em um mercado cada vez mais competitivo”, disse o CEO Mike Doustdar. “No entanto, estamos muito encorajados pela adoção promissora do lançamento do comprimido Wegovy nos EUA, e continuamos confiantes em nossa capacidade de impulsionar o crescimento em volume nos próximos anos.”

A perspectiva reflete expectativas de queda nas vendas nos EUA, seu maior mercado, mas crescimento de vendas fora dos EUA, disse a Novo. “Em 2026, assume-se que a expansão global do mercado de GLP-1 continuará, permitindo à Novo Nordisk aumentar o alcance aos pacientes e expandir os volumes”, disse a empresa em comunicado.

Em 2025, as vendas aumentaram 10% e o lucro operacional aumentou 6%, em linha com a orientação mais recente da empresa, que foi revisada ao longo de 2025 devido a desafios no mercado americano.

A Novo também afirmou que lançará o Wegovy em mais mercados em 2026 e espera introduzir a dose mais alta de 7,2 mg em vários países.

Pressão crescente

A fabricante do Ozempic aposta no comprimido Wegovy e no injetável de próxima geração para perda de peso CagriSema para recuperar participação de mercado nos EUA, e reverter a queda de suas ações.

As ações da Novo caíram 46,5% no ano passado, devido a uma série de revisões de orientação, mudanças na liderança e concorrência crescente, mas recuperaram algum terreno após se tornar a primeira empresa a lançar um tratamento oral de GLP-1 para obesidade no mercado americano. A Novo lançou a versão oral do medicamento de sucesso para perda de peso Wegovy nos EUA no início de janeiro, e, apesar do início promissor, o mercado está acompanhando de perto como a Novo Nordisk se sairá junto ao concorrente americano Eli Lilly, que deve lançar seu próprio comprimido para perda de peso na primeira metade de 2026.

“Os investidores querem ver que eles estão aproveitando ao máximo essa vantagem, especialmente no canal direto ao paciente (principalmente pagamento próprio ou em dinheiro), fechando parte da grande lacuna que se abriu entre eles e a Lilly nesse canal em 2025”, disse a analista da Morningstar, Karen Andersen.

A semaglutida, princípio ativo do Wegovy e do Ozempic, perderá exclusividade em mercados como Canadá, Brasil e China em 2026. Junto com significativa pressão de preços em seu maior mercado, os EUA, os analistas previam que o crescimento das vendas moderaria este ano para dígitos únicos após vários anos de crescimento muito maior.

Antes da divulgação dos resultados, o analista do Barclays, James Gordon, disse que a orientação da Novo era esperada para cristalizar novos cortes, mas também poderia servir como um evento de limpeza, dado o “significativo receio dos investidores” sobre as perspectivas deste ano.

“[Os cortes de orientação] poderiam ser pelo menos parcialmente mitigados pelos investidores aproveitando a oportunidade para comprar o lançamento do Wegovy oral nos EUA e o potencial de volume do Wegovy injetável nos EUA este ano.”

A Novo enfrentou pressão nos últimos 18 meses, já que o medicamento concorrente para perda de peso tirzepatide da Eli Lilly (vendido como Mounjaro e Zepbound) resultou em perda de peso mais pronunciada do que o medicamento da Novo e superou a empresa em participação de mercado nos EUA.

Vendas de Ozempic e Wegovy

Em novembro, Novo e Lilly anunciaram um acordo com o governo Trump para reduzir os preços de seus medicamentos mais vendidos, o que deve aumentar volumes, mas prejudicar as vendas totais.

Os acordos envolveram cortes nos preços de seus medicamentos GLP-1 para Medicare e Medicaid em 2026, além de oferecê-los diretamente aos consumidores com desconto por meio do site TrumpRx.gov, previsto para ser lançado em janeiro.

No quarto trimestre, as vendas líquidas da Novo totalizaram 79,1 bilhões de coroas dinamarquesas (R$ 65,58 bilhões), ligeiramente acima das expectativas dos analistas de 77,8 bilhões de coroas. O lucro operacional no trimestre ficou em 31,7 bilhões de coroas, caindo 14% em relação ao ano anterior.

O Ozempic, seu medicamento mais vendido, gerou 31,8 bilhões de coroas no trimestre, um aumento de 1% em relação ao mesmo período do ano passado a taxas de câmbio constantes. As vendas do Wegovy foram de 21,9 bilhões de coroas, um aumento de 17%.