Anthropic registra prejuízo de US$ 80,7 bilhões e prevê mais US$ 750 bilhões em gastos com infraestrutura de IA

A Anthropic, responsável pelo Claude, registrou um prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões no primeiro semestre de 2026, ante perdas de US$ 13 bilhões no mesmo período do ano passado.

A maior parte do prejuízo, cerca de US$ 72 bilhões, está relacionada a ajustes contábeis no valor de instrumentos financeiros utilizados pela empresa para captar recursos. Essas alterações afetam o resultado líquido, mas não representam necessariamente uma saída equivalente de dinheiro do caixa.

O balanço também mostra que o prejuízo acumulado apenas nos seis primeiros meses deste ano superou os US$ 42 bilhões registrados durante todo o ano de 2025. Ao mesmo tempo, a empresa apresentou forte crescimento de faturamento, acompanhado por uma expansão dos gastos necessários para desenvolver e operar seus modelos de inteligência artificial.

De acordo com o Wall Street Journal, as informações constam na versão preliminar do documento conhecido como “S-1”, utilizado por empresas que pretendem negociar ações na bolsa americana.

Receita chega a US$ 16,3 bilhões no semestre

Apesar do resultado negativo, a Anthropic ampliou significativamente suas receitas. O faturamento atingiu US$ 16,3 bilhões entre janeiro e junho de 2026, em comparação com US$ 1,1 bilhão no mesmo período de 2025. A expansão ocorreu em meio ao aumento da demanda por ferramentas de inteligência artificial, mas também exigiu investimentos elevados em capacidade computacional, especialmente na infraestrutura utilizada para treinar os modelos e atender aos usuários.

No primeiro semestre, a companhia gastou aproximadamente US$ 9 bilhões com computação e infraestrutura, quase quatro vezes os US$ 2,3 bilhões desembolsados no período equivalente do ano anterior. Somente nos seis primeiros meses de 2026, essas despesas ultrapassaram os US$ 7,3 bilhões destinados à mesma finalidade durante todo o ano passado, quando a empresa registrou receita anual de US$ 4,6 bilhões.

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Compromissos com infraestrutura podem superar US$ 600 bilhões

Um dos principais desafios financeiros apresentados no documento é o volume de obrigações assumidas para garantir o funcionamento e a expansão dos sistemas de inteligência artificial.

A Anthropic possui aproximadamente US$ 450 bilhões em compromissos com serviços de computação em nuvem, distribuídos por contratos com duração de sete a dez anos. A maior parte desses acordos não pode ser cancelada.

Entre os valores previstos estão US$ 111 bilhões em contratos com o Google, US$ 110 bilhões com a Amazon Web Services (AWS) e US$ 31 bilhões com a Microsoft. Os compromissos devem ser cumpridos independentemente da utilização efetiva da capacidade contratada.

A empresa também acertou gastos de até US$ 86 bilhões com o aluguel de chips da Nvidia por meio das provedoras de infraestrutura de inteligência artificial Nscale e Lambda, em contratos que se estendem até 2033 e 2034, respectivamente. Além disso, há uma obrigação superior a US$ 160 bilhões vinculada ao uso de chips do Google em um acordo com a Broadcom.

Considerando os diferentes contratos, os custos futuros relacionados à infraestrutura ultrapassam US$ 600 bilhões. A Anthropic ainda negocia acordos adicionais que poderiam elevar esse montante em até US$ 150 bilhões, levando os compromissos potenciais para aproximadamente US$ 750 bilhões nos próximos anos.

Demanda por processamento supera capacidade disponível

O acesso à infraestrutura necessária para sustentar o crescimento é outro problema identificado pela Anthropic.

De acordo com o documento, a companhia tentou contratar mais capacidade de processamento do que seus principais fornecedores estavam dispostos a oferecer. A situação é agravada pelo fato de algumas dessas empresas também desenvolverem produtos próprios de inteligência artificial, concorrendo diretamente com a Anthropic.

Para reduzir sua dependência das grandes plataformas de nuvem, a companhia está desenvolvendo uma rede própria de centros de dados, por meio de contratos de locação de longo prazo e parcerias com operadores especializados.

A estratégia, porém, apresenta riscos adicionais. A Anthropic reconhece que alguns desses fornecedores têm pouca experiência operacional, o que pode comprometer a confiabilidade das instalações em comparação com a infraestrutura oferecida pelas grandes empresas do setor.

Concentração de clientes aumenta riscos comerciais

Além das despesas com tecnologia, o documento aponta a dependência de um número limitado de clientes como um fator de vulnerabilidade financeira.

Aproximadamente 20% da receita de US$ 16,3 bilhões registrada no primeiro semestre veio de apenas dois clientes. A Anthropic prevê que uma parcela significativa de seu faturamento continuará concentrada em poucos compradores nos próximos anos.

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Essa dependência pode expor a empresa a oscilações relevantes de receita caso algum desses contratos seja reduzido, encerrado ou renegociado.

Empresa alerta para danos provocados por sistemas de IA

Os riscos associados ao funcionamento dos modelos de inteligência artificial ocupam aproximadamente um terço do documento preliminar. Entre as preocupações apresentadas estão a possibilidade de sistemas produzirem resultados prejudiciais, a exposição a ataques cibernéticos sofisticados e as consequências financeiras de incidentes envolvendo o uso da tecnologia.

A Anthropic reconhece que determinados modelos podem apresentar comportamentos voltados à própria preservação, incluindo tentativas de evitar seu desligamento. Em algumas situações, segundo a companhia, sistemas de IA podem gerar respostas semelhantes a ameaças ou chantagens para tentar influenciar decisões humanas.

A empresa também admite que poderá ser responsabilizada por danos provocados por seus modelos, incluindo vazamentos de dados e incidentes de segurança. O documento alerta que um evento grave relacionado à inteligência artificial poderia gerar prejuízos tão elevados que seria difícil obter cobertura de seguros suficiente para compensá-los.

Resistência à construção de centros de dados preocupa companhia

A expansão da infraestrutura enfrenta ainda obstáculos políticos e sociais. Segundo a Anthropic, a oposição à construção de centros de dados tem se tornado mais organizada em diferentes regiões, criando incertezas para novos projetos.

Atualmente, a maior parte da capacidade de processamento utilizada pela empresa está localizada nos Estados Unidos. A companhia, porém, busca ampliar sua presença internacional e já assinou cartas de intenção relacionadas à instalação de novas estruturas fora do país.

A preocupação é que a resistência de comunidades e autoridades locais possa dificultar a aprovação e a execução de projetos necessários ao crescimento da operação. A empresa também considera que sua exposição pública pode aumentar a atenção direcionada a empreendimentos associados à sua marca.

Abertura de capital pode avaliar empresa em US$ 2 trilhões

Mesmo diante das perdas e das obrigações financeiras, a Anthropic prepara uma oferta pública inicial de ações, conhecida pela sigla IPO. A estimativa é de que a operação poderá levar a companhia a alcançar uma avaliação de mercado de US$ 2 trilhões.

O documento preliminar reúne informações financeiras, compromissos contratuais e fatores de risco que deverão ser analisados por potenciais investidores.

A avaliação projetada reflete as expectativas de crescimento do negócio, mas também evidencia a necessidade de financiar despesas de grande escala enquanto a companhia busca transformar o avanço de suas receitas em resultados financeiros sustentáveis.

Fundadores receberam remuneração milionária em 2025

O material também apresenta informações sobre a remuneração dos principais executivos da companhia.

O diretor-presidente, Dario Amodei, e a presidente, Daniela Amodei, receberam salários-base de aproximadamente US$ 655 mil cada um em 2025. A maior parte da remuneração dos dois, entretanto, esteve vinculada a ações e opções de compra de participação na empresa.

Dario recebeu um pacote total estimado em US$ 18 milhões, enquanto Daniela teve remuneração próxima de US$ 16,5 milhões. Os documentos indicam ainda a possibilidade de concessão de participações adicionais, condicionadas ao cumprimento de determinadas metas.

Os dois fundadores também se comprometeram a destinar 80% de suas participações pessoais na Anthropic a iniciativas filantrópicas. Separadamente, a empresa anunciou a intenção de reservar 5% de suas ações para um novo fundo de benefício público, com recursos que poderão financiar doações e programas voltados a grupos específicos da população.

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