Companhia deve definir preço fixo de US$ 135 por ação antes do roadshow, em vez de trabalhar com faixa indicativa.
Em base totalmente diluída, SpaceX seria avaliada em US$ 1,75 trilhão, segundo apuração da CNBC.
Se confirmado, IPO da companhia de Elon Musk será o maior da história.
A SpaceX deve apresentar uma emenda ao pedido de abertura de capital com preço fixo de US$ 135 por ação, em uma oferta inicial estimada em US$ 75 bilhões, segundo apurou a CNBC.
A companhia e seus assessores teriam definido o preço antes do roadshow, em uma estrutura diferente do modelo tradicional de IPO, no qual empresas costumam apresentar uma faixa indicativa de preço e ajustá-la após conversas com investidores.
A oferta deve envolver 555,6 milhões de ações. A combinação entre o preço de US$ 135 por papel e o número de ações leva ao tamanho total de US$ 75 bilhões.
Em base totalmente diluída, a SpaceX seria avaliada em US$ 1,75 trilhão. Esse cálculo inclui acordos como o da EchoStar e o da Cursor, mas não contempla unidades de performance que poderiam ser concedidas a Elon Musk caso a companhia alcance marcos relevantes, como presença expressiva em Marte.
O preço fixo foi definido após um processo amplo de sondagem de demanda com investidores. A leitura de fontes próximas à operação é de que a empresa e os bancos já receberam retorno suficiente do mercado para dispensar uma faixa tradicional de preço.
A oferta não deve contar com investidores âncora formalmente indicados no documento. A companhia teria conversado com investidores institucionais de longo prazo, mas sem reservar uma fatia oficial da oferta para esse grupo.
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Um ponto de atenção é a participação do varejo. A SpaceX pretende destinar 30% da oferta a investidores de varejo, percentual considerado elevado para um IPO desse porte.
A decisão amplia o acesso de investidores individuais à operação, mas também aumenta o risco de volatilidade na estreia. Uma demanda muito forte de varejo poderia levar a ordens a mercado em preços muito acima dos US$ 135 definidos para a oferta.
A estrutura preocupa porque, em estreias muito disputadas, investidores sem experiência podem comprar no pico se não usarem ordens limitadas. Esse risco é maior em uma empresa associada a Elon Musk, cuja base de investidores e admiradores tende a ser ampla.
A fatia de varejo, porém, não deve depender apenas de plataformas como Robinhood. A alocação deve incluir canais como Chase Private Bank, Merrill Lynch e investidores de varejo fora dos Estados Unidos.
A operação, se confirmada nos termos esperados, será uma das maiores ofertas públicas iniciais já realizadas e colocará a SpaceX entre as companhias mais valiosas do mundo ainda antes da estreia em bolsa.
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