General Motors supera expectativas no 3º trimestre e reduz projeções para 2026

A General Motors reduziu a faixa de suas projeções de lucro para 2026 e elevou a expectativa de fluxo de caixa livre após superar as estimativas de Wall Street no terceiro trimestre.

A montadora de Detroit também anunciou um novo programa plurianual de recompra de ações de US$ 20 bilhões, depois de concluir um programa de recompra de US$ 6 bilhões anunciado em janeiro. A GM não informou um prazo específico para concluir o novo programa.

Veja como a GM se saiu no terceiro trimestre, em comparação com as estimativas médias compiladas pela LSEG:

• Lucro por ação: US$ 3,70 ajustado, ante US$ 3,63 esperados
• Receita: US$ 50,02 bilhões, ante US$ 48,7 bilhões esperados

A nova projeção prevê lucro ajustado antes de juros e impostos de US$ 14,5 bilhões a US$ 15,5 bilhões, equivalente a lucro ajustado por ação de US$ 12,75 a US$ 13,75, além de fluxo de caixa livre automotivo ajustado entre US$ 11,5 bilhões e US$ 12,5 bilhões.

Em julho, a companhia havia elevado suas projeções para um EBIT ajustado entre US$ 14 bilhões e US$ 16 bilhões, lucro ajustado por ação de US$ 12 a US$ 14 e fluxo de caixa livre automotivo ajustado de US$ 9,5 bilhões a US$ 11,5 bilhões.

“Acho que o mercado tem se mantido bastante consistente com o que dissemos ao longo do ano”, afirmou o diretor financeiro da GM, Paul Jacobson, à CNBC. “Nosso quarto trimestre será mais fraco na comparação sequencial. (…) O fato de conseguirmos manter nossa projeção mesmo diante dessa pressão inflacionária mais forte no fim do ano é mais um sinal de que a equipe da GM está executando muito bem.”

As ações da GM caíam cerca de 5% no pré-mercado, apesar dos resultados acima das expectativas.

Antes da divulgação, analistas de Wall Street estavam divididos sobre a possibilidade de a GM elevar suas projeções nesta terça-feira, em meio a preocupações com a desaceleração das vendas e o aumento dos custos de matérias-primas.

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A GM afirmou nesta terça-feira que espera custos de cerca de US$ 2 bilhões relacionados à inflação das commodities, no limite superior da projeção anterior. Isso inclui despesas maiores com logística e com chips de memória dinâmica de acesso aleatório, ou DRAM, que vêm afetando vários setores.

Embora os custos inflacionários estejam no limite superior das projeções da montadora, a GM afirmou que os custos brutos com tarifas devem ficar no limite inferior da faixa prevista, entre US$ 2,5 bilhões e US$ 3,5 bilhões. Já os custos com garantias devem ficar no limite superior da faixa de US$ 1 bilhão a US$ 1,5 bilhão.

Jacobson afirmou que os preços dos veículos estão relativamente estáveis, enquanto os custos inflacionários continuam subindo. Segundo ele, a companhia avaliará a situação dos consumidores no próximo ano antes de decidir se repassará parte desses custos por meio de aumentos de preços acima do normal.

“A GM está apresentando um bom desempenho e estamos trabalhando para manter esse ritmo, apesar do aumento das pressões inflacionárias, por meio de investimentos estratégicos em novos produtos e serviços, além de melhorias de qualidade e eficiência operacional”, afirmou a CEO da GM, Mary Barra, em carta aos acionistas nesta terça-feira.

A montadora também afirmou que os custos relacionados ao recuo em sua estratégia de veículos totalmente elétricos, anunciado no ano passado, foram “substancialmente concluídos”. Desde o segundo semestre do ano passado, a companhia registrou US$ 11,2 bilhões em encargos relacionados a essa mudança, incluindo o pagamento de US$ 4,6 bilhões em dinheiro, de um total de US$ 7,4 bilhões, até o terceiro trimestre.

O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de US$ 3,3 bilhões no terceiro trimestre, alta de cerca de US$ 2 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior.

As operações da GM na América do Norte continuaram liderando os resultados da montadora, respondendo por US$ 3,6 bilhões dos US$ 4,1 bilhões em EBIT ajustado no terceiro trimestre.

No terceiro trimestre de 2025, a GM havia registrado receita de US$ 48,59 bilhões, lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 1,3 bilhão e lucro ajustado por ação de US$ 2,80.

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