Itaú supera Petrobras e se torna empresa mais valiosa da B3 em 2025

A B3 encerrou 2025 com uma mudança simbólica no topo do ranking de valor de mercado. O Itaú Unibanco terminou o ano como a empresa mais valiosa da bolsa brasileira, superando a Petrobras e consolidando a força do setor financeiro privado em um ambiente de maior seletividade dos investidores.

Segundo análise do economista Einar Rivero, da consultoria Elos Ayta, a liderança do Itaú na B3 em 2025 não foi episódica. Diferentemente de março de 2020, quando o banco ocupou temporariamente o topo em meio à volatilidade da pandemia, o movimento deste ano ocorreu de forma sustentada ao longo dos meses.

O Itaú esteve à frente da Petrobras em valor de mercado em 17 momentos ao longo de 2025 e fechou os quatro últimos pregões do ano como a empresa mais valiosa da bolsa.

Itaú e Petrobras seguem trajetórias opostas na B3

Os números do ano ajudam a explicar a mudança na liderança da B3. Em 2025, o Itaú Unibanco adicionou R$ 135,1 bilhões ao seu valor de mercado. No mesmo período, a Petrobras registrou uma redução de R$ 80,1 bilhões.

A diferença reflete trajetórias distintas. Enquanto o banco manteve desempenho resiliente, a estatal foi mais impactada por oscilações no preço do petróleo, debates sobre política de dividendos e ruídos institucionais.

Picos de valor mostram contraste entre Itaú e Petrobras

Os extremos do ano reforçam o contraste observado na B3. O Itaú atingiu seu maior valor de mercado em 4 de dezembro, quando chegou a R$ 443,2 bilhões. Até o fim do ano, houve uma correção de R$ 26,8 bilhões.

Já a Petrobras alcançou seu pico bem antes, em 20 de fevereiro, quando chegou a R$ 526,0 bilhões. A partir desse ponto, a estatal perdeu R$ 115,7 bilhões em valor de mercado até o encerramento de dezembro.

BTG Pactual avança posições na bolsa em 2025

A disputa pela liderança não foi o único movimento relevante na B3. O BTG Pactual teve um dos desempenhos mais expressivos do ano, saltando da sétima posição no fim de 2024 para o terceiro lugar em 2025.

O banco encerrou o ano avaliado em R$ 322,7 bilhões, crescimento de R$ 189,1 bilhões em doze meses, consolidando-se como uma das principais histórias de valorização da bolsa brasileira.

Vale recua uma posição no ranking da B3

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A Vale permaneceu entre as líderes da B3, mas encerrou 2025 na quarta posição, com valor de mercado de R$ 307,2 bilhões. A mineradora perdeu uma colocação em relação ao ranking do fim de 2024.

O desempenho reflete um ano de recuperação apenas parcial do setor de commodities metálicas e maior cautela dos investidores com empresas mais expostas ao ciclo global.

WEG e Petrobras são exceções negativas

Entre as dez maiores empresas da B3 ao final de 2025, apenas duas registraram queda de valor de mercado no ano. Além da Petrobras, a outra exceção foi a WEG.

A companhia industrial caiu da quarta para a sexta posição, com recuo de R$ 17,8 bilhões, em um contexto de normalização de expectativas após anos de forte crescimento.

Antiga Eletrobras entra no top 10

Outro destaque foi a entrada da Axia Energia — antiga Eletrobras — entre as dez maiores empresas da B3. A companhia encerrou 2025 na oitava posição, com valor de mercado de R$ 144,1 bilhões.

O avanço de R$ 66,3 bilhões em relação a 2024 permitiu à empresa ganhar espaço no ranking e deslocar o Banco do Brasil para fora do top 10.

Ranking da B3 mostra bolsa menos dependente de estatais

O Banco do Brasil terminou 2025 na 11ª colocação, com valor de mercado de R$ 123,1 bilhões, após uma redução de R$ 12,8 bilhões ao longo do ano.

Para Einar Rivero, o ranking final da B3 revela uma bolsa menos dependente das estatais e mais concentrada em instituições financeiras privadas, ainda que empresas de controle estatal sigam relevantes. Itaú, Petrobras e BTG lideram um grupo que reúne bancos, commodities, consumo e energia, refletindo a diversidade setorial do mercado de capitais brasileiro.

Esta análise é estritamente quantitativa e baseada em dados de valor de mercado ao longo de 2025, conforme levantamento da Elos Ayta. Não constitui recomendação de investimento. Decisões de alocação exigem análises complementares, incluindo fundamentos, cenário macroeconômico e perfil do investidor.

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