XP projeta Ibovespa perto de 200 mil pontos até o fim do ano

A bolsa brasileira ainda tem espaço para avançar e pode se aproximar dos 200 mil pontos até o fim do ano, segundo projeção da XP.

Em entrevista ao Times Brasil — Licenciado Exclusivo CNBC durante a Expert XP 2026, o especialista em renda variável da XP, Raphael Figueredo, afirmou que o mercado brasileiro negocia com múltiplos abaixo da média histórica e pode passar por uma reprecificação nos próximos meses.

“Hoje, a bolsa está negociando por volta de 8,5 vezes. Esperamos que volte para perto de 10,5 ou 11 vezes, o que representaria uma valorização de 22% a 25% em relação aos preços atuais”, disse.

A estimativa da XP é de que o Ibovespa encerre o ano próximo dos 200 mil pontos. O cenário considera também juros reais de longo prazo na faixa de 7,5%.

“A bolsa ainda tem espaço para ganhos e performance. Mas não é procurar o ‘foguetinho’ da vez. É diversificar”, afirmou.

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Empresas devem registrar crescimento dos lucros

A expectativa positiva para a bolsa também se apoia nos resultados das companhias brasileiras.

Segundo Figueiredo, a XP estima crescimento médio de 12,5% nos lucros das empresas no segundo trimestre, na comparação anual.

Quando são retiradas as companhias de commodities, principalmente dos setores de petróleo e minério de ferro, o avanço esperado fica próximo de 7,5%.

“Há empresas no Brasil que geram crescimento, entregam dividendos, produzem caixa e têm negócios previsíveis”, disse.

Para o especialista, o investidor não precisa concentrar a carteira apenas nas maiores empresas da bolsa. Companhias de menor capitalização também podem apresentar crescimento consistente.

Segundo ele, as chamadas small caps devem registrar avanço de lucros entre 11,5% e 12%.

Renda fixa e ações devem coexistir

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Figueiredo afirmou que o investidor brasileiro mantém uma parcela elevada do patrimônio na renda fixa e uma exposição reduzida à renda variável.

Embora os juros altos tornem os títulos atrativos, o especialista alertou que a concentração excessiva também representa risco.

“As duas classes deveriam coexistir e não funcionar como produtos excludentes”, afirmou.

Segundo ele, títulos de renda fixa também podem perder valor com a marcação a mercado quando as taxas de juros sobem.

“A combinação entre renda fixa e renda variável é muito importante para a performance do portfólio”, disse.

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Petróleo e bancos estão entre as oportunidades

Entre os setores com potencial de crescimento, Figueiredo destacou petróleo, bancos, saneamento e transmissão de energia elétrica.

No caso do petróleo, a XP projeta crescimento de resultados próximo de 35% na comparação anual, em meio à valorização da commodity.

O setor financeiro também é apontado como uma alternativa pela consistência dos resultados.

“Os bancos tiveram crescimento próximo de 9,5% ao longo de 20 anos. É um avanço muito sólido”, afirmou.

Empresas de serviços públicos, como saneamento e transmissão de energia, também são vistas como opções defensivas em períodos de juros elevados e incerteza.

“O contexto não é procurar uma fórmula mágica. É buscar companhias recorrentes na geração de caixa, no pagamento de dividendos e na previsibilidade dos resultados”, disse.

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