“Empréstimos problemáticos” causam venda em massa de ações dos bancos globais

As ações bancárias em todo o mundo foram vendidas em massa na sexta-feira (17/10), à medida que os receios sobre os empréstimos problemáticos – os “empréstimos malparados” – nos EUA se espalharam para os mercados de ações para além do país. Os mercados norte-americanos foram abalados na quinta-feira em meio a crescentes preocupações com más práticas de empréstimo, depois que os credores Zions e Western Alliance divulgaram empréstimos problemáticos.

As ações bancárias foram duramente atingidas, com relatórios de lucros positivos no setor incapazes de compensar a apreensão. A preocupação baseia-se no desconforto pré-existente sobre os empréstimos após a falência de duas empresas relacionadas com automóveis este ano, o que levou a um apelo do chefe do JP Morgan, Jamie Dimon, de que “quando se vê uma barata, provavelmente há mais”.

No pré-mercado de sexta-feira, as ações dos principais credores dos EUA vacilaram. O JP Morgan foi visto pela última vez sendo negociado 1,5% abaixo, enquanto o Citi caía 1,9% e o Bank of America caía 2,9%.

No comércio europeu, entretanto, o índice bancário regional Stoxx caiu quase 3% na sexta-feira. As ações dos principais credores caíram, com o Sabadell da Espanha, alvo de uma aquisição recentemente falhada pela rival BBVA, a cair 8,9%. O Deutsche Bank da Alemanha caiu 6,9%, e o gigante bancário britânico Barclays caiu 5,4%.

Alguns bancos listados na região Ásia-Pacífico também vacilaram ao longo do dia de negociação. As empresas financeiras japonesas com exposição aos mercados dos EUA foram particularmente atingidas, com o credor Mizuho Financial Group caindo 4%, enquanto as seguradoras Sompo Holdings e Tokio Marine perderam 4,7% e 3,5%, respetivamente. As ações do HSBC listadas em Hong Kong recuaram 2%.

Isto acontece depois de as ações dos credores regionais dos EUA e do banco de investimento Jefferies terem sido vendidas na quinta-feira, na sequência de notícias sobre más práticas de empréstimo. A Zions Bancorporation perdeu mais de 13%, enquanto a Western Alliance Bancorp caiu mais de 10%. O SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) caiu mais de 6% no final da sessão, com apenas um dos constituintes do fundo a terminar o dia em território positivo.

As negociações pré-mercado indicaram uma extensão dessas perdas na sexta-feira, com a Zions a cair 1,1% e a Western Alliance a cair 1,5%.

Uma “reação instintiva”

Numa nota de sexta-feira de manhã, Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, disse que alguns setores do setor bancário dos EUA tinham levantado preocupações que estavam agora arrastando os índices europeus para baixo. “Os investidores começaram a questionar por que razão houve uma infinidade de problemas num curto espaço de tempo e se isso aponta para uma má gestão de risco e padrões de empréstimos flexíveis”, disse ele.

“A retração nos bancos listados no Reino Unido será impulsionada pelo sentimento. Os investidores assustaram-se e moveram-se para cortar posições no setor, possivelmente optando por ter menor exposição caso uma crise venha a surgir. Não há evidências de quaisquer problemas com os principais nomes bancários listados em Londres, mas os investidores muitas vezes têm uma reação instintiva quando os problemas aparecem em qualquer parte do setor.”

David Barker, gestor de investimentos da equipe de investimento em ações europeias da GAM, que gere os fundos Star European Equity e Star Continental European Equity da GAM, disse à CNBC na sexta-feira que não havia atualmente evidências de problemas de empréstimo profundos e estruturais, apesar de os últimos desenvolvimentos marcarem o terceiro problema de crédito dos EUA num mês.

“O principal problema parece ser a integridade da garantia, com a garantia a ser dada duas vezes ou a ser fraudulenta. Isso sugeriria que as perdas são idiossincráticas e ainda não há evidências de outros problemas”, explicou ele num e-mail.

O setor bancário tem sido um ponto positivo na recuperação das ações europeias este ano, com o seu índice a ganhar mais de 50% ao longo de 2025. “No geral, pensamos que os bancos europeus estão bem capitalizados e reduziram significativamente os seus riscos ao longo dos últimos 10 anos”, acrescentou Barker.

“Não achamos que a situação seja comparável ao pânico de março de 2023, quando os bancos regionais dos EUA vacilaram pela primeira vez com o SVB e o First Republic. Nesse caso, os bancos europeus experimentaram uma liquidação de curta duração antes de recuperarem o desempenho… Esperaríamos que a liquidação desta manhã nos bancos europeus fosse de curta duração, assumindo que não haverá mais choques.”

Decio Trujillo

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