Presidente do BCE alerta para riscos de menor crescimento e inflação mais alta na zona do euro

A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, afirmou que os riscos para o crescimento econômico da zona do euro seguem concentrados no campo negativo, enquanto as pressões inflacionárias apontam para uma possível alta. A avaliação foi divulgada neste sábado (17), após as reuniões do Fundo Monetário Internacional (FMI), em Bangkok, diante das incertezas sobre a intensidade e a duração do conflito no Oriente Médio e seus efeitos sobre a economia global.

Lagarde afirmou que as próximas decisões de política monetária serão orientadas por uma análise abrangente dos dados econômicos e financeiros. Segundo ela, o BCE manterá o foco nas perspectivas de inflação e seus riscos, na evolução da inflação subjacente e na eficácia da transmissão da política monetária para a economia.

A dirigente destacou que o choque nos preços de energia é “grande demais para ser ignorado”, mas defendeu uma resposta comedida da política monetária para preservar a estabilidade dos preços. Ela também observou que as condições de financiamento se tornaram mais restritivas, com a alta dos juros de longo prazo desde a última reunião do BCE, movimento que tende a frear a atividade econômica e reduzir as pressões sobre os preços.

O conflito no Oriente Médio e a guerra entre Rússia e Ucrânia representam riscos adicionais para o mercado de energia, segundo Lagarde. Na avaliação da presidente do BCE, os dois conflitos podem intensificar ou prolongar o choque energético, ampliar os efeitos indiretos sobre outros preços e gerar pressões inflacionárias de segunda ordem, prolongando o período de inflação elevada.

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A expectativa da instituição é que os preços mais altos de energia mantenham a inflação cheia significativamente acima da meta até o primeiro semestre de 2027, com efeitos graduais sobre a inflação subjacente e os alimentos. A projeção é de desaceleração após o primeiro trimestre de 2027, à medida que a inflação de energia recue, com a taxa geral voltando para perto da meta de 2% no fim daquele ano.

Apesar dos riscos externos, Lagarde afirmou que a economia da zona do euro tem demonstrado resiliência diante dos obstáculos globais e do choque energético.

As projeções divulgadas pelo BCE em setembro apontam crescimento econômico de 0,9% em 2026, 1,4% em 2027 e 1,5% em 2028. Entre os fatores que devem sustentar a atividade estão a recuperação da renda real, a resiliência do mercado de trabalho, os gastos públicos em infraestrutura e defesa e os investimentos em inteligência artificial (IA) e tecnologias digitais.

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