Raia Drogasil cresce 13% no trimestre e amplia participação no varejo farmacêutico

A Raia Drogasil – que mudou nome para RD Saúde – registrou crescimento de 13% na receita no terceiro trimestre de 2025, alcançando R$ 12,2 bilhões, desempenho sustentado por uma forte alta nas vendas de medicamentos de marca (+21%) e genéricos (+19,5%), além do avanço de 10,5% na categoria de OTC (medicamentos sem prescrição) e 11% em produtos de higiene e beleza (HPC).

O lucro líquido ajustado da companhia somou R$ 376 milhões, aumento de 12% em relação ao mesmo período de 2024, com margem EBITDA estável em 7,5%. A empresa também encerrou o trimestre com 82 novas lojas, totalizando 3.453 unidades no país.

Vendas digitais fortalecem omnicanalidade

As vendas digitais representaram 26,7% da receita total do varejo, o equivalente a R$ 3 bilhões, alta de 7,7 pontos percentuais sobre o mesmo período de 2024.

Segundo relatório do BTG Pactual, o movimento confirma a consolidação da estratégia omnicanal da Raia Drogasil, que combina o atendimento físico com as plataformas digitais e programas de fidelidade.

O crescimento das vendas nas mesmas lojas (SSS) foi de 9,7%, superando a previsão de 8% do BTG e bem acima da inflação de medicamentos, estimada em 3,1%.

O relatório apontou também que o bom desempenho refletiu ganhos de eficiência operacional e expansão regional, com aumento de 1,9 ponto percentual de market share em São Paulo e 0,8 p.p. nacionalmente, para 16,8% de participação.

Raia Drogasil mira ganhos de eficiência e estabilidade de margens

A margem bruta ficou em 27,4%, levemente abaixo do ano anterior (-0,2 p.p.), impactada pela maior participação dos medicamentos para diabetes e emagrecimento à base de GLP-1, que têm margens menores.

Ainda assim, a companhia compensou com controle de despesas administrativas e ganhos de produtividade, mantendo o EBITDA ajustado em R$ 909 milhões (+12% ano a ano).

A relação dívida líquida/EBITDA segue confortável em 1,3x, reforçando a capacidade de investimento em expansão e novas tecnologias. Para 2026, o BTG projeta lucro líquido entre R$ 1,6 bilhão e R$ 1,7 bilhão, impulsionado por novos genéricos, maturação de lojas e maior penetração digital.

Segundo o relatório, a Raia Drogasil se mantém como uma das principais referências do varejo farmacêutico brasileiro, com perfil de crescimento previsível e resiliência mesmo em um cenário competitivo e de margens pressionadas.

Allan Ravagnani

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