Paramount reforça oferta bilionária pela Warner e eleva pressão sobre Netflix

A Paramount Skydance anunciou nesta terça-feira que reforçou sua proposta hostil para comprar a Warner Bros. Discovery, adicionando novos mecanismos financeiros para demonstrar confiança na aprovação regulatória. O principal deles é uma chamada “taxa de verificação”, paga aos acionistas caso a operação atrase por entraves legais.

Apesar das mudanças, a companhia manteve o preço ofertado desde dezembro: US$ 30 por ação, integralmente em dinheiro. À época, a Paramount lançou uma ofensiva pública para adquirir 100% da WBD, afirmando que sua proposta seria mais atraente do que o acordo pendente entre a Warner e a Netflix.

Taxa trimestral e blindagem contra atrasos

Segundo a empresa, a nova cláusula prevê o pagamento de US$ 0,25 por ação a cada trimestre se a fusão não for concluída após o fim de 2026. Na prática, isso equivale a cerca de US$ 650 milhões por trimestre enquanto a operação seguir em suspenso.

Em comunicado, David Ellison, CEO da Paramount, afirmou que as melhorias buscam dar previsibilidade aos investidores.

“Estamos respaldando esta oferta com bilhões de dólares, proporcionando certeza de valor, um caminho regulatório claro e proteção contra a volatilidade do mercado”, disse o executivo.

Além da taxa, a Paramount se comprometeu a bancar a multa rescisória de US$ 2,8 bilhões que a Warner teria de pagar à Netflix se abandonar o acordo em negociação e a absorver um potencial custo de refinanciamento de dívida estimado em US$ 1,5 bilhão.

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Financiamento da Paramount envolve bancos e private equity

A Paramount afirma que a proposta revisada está totalmente financiada por US$ 43,6 bilhões em capital da família Ellison e da RedBird Capital Partners, além de US$ 54 bilhões em compromissos de dívida de credores como Bank of America, Citigroup e da gestora Apollo Global Management.

Do outro lado da mesa, a Netflix negocia a compra dos ativos de streaming e estúdios da Warner, operação que dependeria antes da cisão das redes de TV tradicionais, como CNN, TBS e Discovery, prevista para o terceiro trimestre de 2026.

No mês passado, a Netflix revisou sua própria oferta para US$ 27,75 por ação, totalmente em dinheiro. O acordo inicial combinava ações e caixa e avaliava a WBD em cerca de US$ 72 bilhões.

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Antitruste no centro da disputa

A ofensiva da Paramount se apoia nas dúvidas levantadas por parlamentares e analistas sobre o impacto concorrencial da aquisição da Warner pela Netflix. O co-CEO da plataforma, Ted Sarandos, já afirmou publicamente acreditar que o negócio será aprovado.

Em teleconferência recente com investidores, Sarandos disse que a transação seria “pró-consumidor, pró-inovação e pró-trabalhador”, argumentando que preservaria empregos em meio à onda de demissões no setor de mídia.

Com estúdios pressionados por dívidas, audiência fragmentada e custos crescentes de conteúdo, a corrida para consolidar ativos virou uma batalha de xadrez financeiro e regulatório. A nova jogada da Paramount mostra como, na era do streaming, não basta oferecer mais dinheiro: é preciso convencer autoridades, acionistas e Wall Street de que o acordo também sobrevive ao escrutínio político.

ianews

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