A taxa de inflação anual da Alemanha caiu inesperadamente para 2% em junho, alinhando a maior economia da Europa com a meta do Banco Central Europeu, mostraram dados preliminares do escritório de estatísticas Destatis nesta segunda-feira (30).
Analistas consultados pela Reuters esperavam uma leitura de 2,2% nos doze meses até junho.
A versão alemã é harmonizada em toda a zona do euro, permitindo uma comparação direta com outros países com moeda única. O índice de preços ao consumidor recuou para 2,1% no acumulado do ano até maio .
Em outras partes da Europa, as leituras de inflação de junho mostraram um pequeno aumento na taxa harmonizada da França e da Espanha, mas nenhuma mudança na Itália.
Franziska Palmas, economista sênior para a Europa na Capital Economics, disse que os últimos dados de inflação agradariam ao BCE, que deve cortar as taxas mais uma vez neste ciclo.
“No geral, os números reforçam a evidência de que a inflação na zona do euro retornou de forma sustentável à meta. A menos que haja uma nova alta nos preços da energia, esperamos que a taxa básica de juros atinja a média de 2,0% este ano e que o BCE faça um corte final na taxa em setembro, levando a taxa de depósito para 1,75%”, disse ela em comentários por e-mail.
Os dados de inflação da zona do euro serão divulgados na terça-feira, com a taxa básica prevista para chegar a 2% em junho, de acordo com analistas consultados pela Reuters.
Segura o champanhe?
Embora os dados alemães confortem o BCE de que seu trabalho de trazer a taxa de inflação de volta à meta de 2% “está quase concluído”, fatores externos ainda podem perturbar a trajetória de desinflação, de acordo com Carsten Brzeski, chefe global de Macro do ING.
“Apesar das comemorações no BCE, não podemos esquecer que a desinflação na zona do euro foi em grande parte impulsionada por fatores externos e, ultimamente, pelo presidente Trump”, ele observou em um comentário por e-mail, citando a queda dos preços do petróleo e um euro mais forte como importantes impulsionadores da tendência de baixa.
A inflação dos serviços, no entanto, permanece elevada “em níveis não vistos desde meados da década de 1990, antes da pandemia”, observou Brzeski, e a expectativa é que caia abaixo de 3% apenas no ano que vem.
“Essa pressão persistente deve moderar quaisquer comemorações prematuras no BCE”, disse ele.
Além disso, o processo desinflacionário em curso é altamente dependente dos preços do petróleo, “e as últimas duas semanas mostraram o quão voláteis esses preços podem ser”, disse ele, referindo-se a um forte aumento nos preços do petróleo, à medida que Israel e Irã lançavam ataques à infraestrutura petrolífera um do outro.
“Por enquanto, e na ausência de outro choque tarifário após o fim da pausa de 90 dias em menos de duas semanas, esperamos que o BCE faça uma pausa na próxima reunião em julho e mantenha a opção aberta para outro corte de juros na reunião de setembro, se a tendência desinflacionária continuar”, disse Brzeski.
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