Ação da Natura dispara 13% na B3 após anúncio de venda da Avon Internacional

As ações da Natura avançam 13% na B3 nesta quarta-feira (17) após o anúncio da venda da Avon International para o fundo norte-americano Regent.

A operação, aguardada pelo mercado como parte da reestruturação da companhia, foi bem recebida por analistas, que destacam a simplificação da estrutura e o fortalecimento do balanço.

Às 12h32, o papel NATU3 era negociado a R$ 10,01 na B3, com alta de 12,85% na comparação com o fechamento do dia anterior. O Ibovespa recuava 0,21% no mesmo horário, aos 145.289 pontos, em um processo de ajuste após as fortes altas recentes.

Detalhes da transação

O acordo prevê a transferência da Avon International por £1 simbólica no fechamento, além de earn-outs e pagamentos contingentes de até £60 milhões (cerca de R$ 431 milhões). Esses valores, porém, estão atrelados ao desempenho futuro da marca e não são garantidos.

A transação não inclui a Avon na América Latina — considerada estratégica para a Natura — nem as operações na Rússia.

Como parte do acordo, a Natura capitalizará a maior parte dos créditos de empréstimos devidos pela Avon International. O saldo remanescente será transferido para a Regent sem contraprestação. A empresa também fornecerá uma linha de crédito garantida de até US$ 25 milhões (R$ 132 milhões) com prazo de cinco anos, disponível por até um ano após o fechamento.

Análise dos impactos

Para os analistas da Ativa Investimentos, a venda representa um movimento positivo.

“A Natura contará com um balanço mais limpo e operações mais sólidas focadas em Natura Latam e Avon Latam. Seguimos com recomendação de compra e preço-alvo em R$ 15,00”, avaliou a corretora. Com esse preço-alvo, a Ativa acredita em um potencial de valorização de 50% dos papéis.

A Ativa pondera, no entanto, que a linha de crédito oferecida pode gerar um impacto pontual no caixa da empresa, e os earn-outs não são garantidos, já que dependem da performance futura da marca sob gestão da Regent.

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Próximos passos

A transação, que ainda depende de condições precedentes e aprovações regulatórias, simboliza uma nova fase no processo de simplificação iniciado pela Natura após anos de aquisições internacionais. O movimento sinaliza foco em mercados prioritários e maior disciplina financeira, fatores que, segundo analistas, podem destravar valor para os acionistas no médio prazo.