Ibovespa e small caps devem subir com voto de Flávio Bolsonaro acima das pesquisas, e juros tendem a cair

A apuração deste domingo (4) levou a Eleven Financial a projetar alta para o Ibovespa. Em carta assinada pelo head de research, Fernando Siqueira, a casa de análise avalia que a votação de Flávio Bolsonaro (PL) ficou acima do indicado pelas pesquisas e que o resultado deve ser bem recebido pelos investidores.

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“Eleição de 2026 marca uma guinada ao centro/direita no Brasil”, escreve Siqueira. O documento tem data de 4 de outubro e faz referência ao horário das 20h, quando cerca de 65% das urnas estavam apuradas.

Eleven vê Ibovespa em alta com votação de Flávio Bolsonaro acima das pesquisas

Segundo a carta, Flávio Bolsonaro está à frente na votação para presidente. A Eleven afirma que, ao que tudo indica, haverá segundo turno entre Lula (PT) e o candidato do PL, como esperado.

Contudo, a casa de análise avalia que Flávio deve ter mais votos do que o indicado pela maioria das pesquisas. As últimas sondagens apontavam Lula levemente à frente no primeiro turno, e alguns institutos independentes, como o Plano Político, indicam que o candidato do PL deve terminar na dianteira.

Candidatos de centro e direita lideram disputas por governos e Senado

Além da corrida presidencial, a carta aponta desempenho fraco dos partidos de esquerda nas votações para governadores e senadores. O documento cita Sergio Moro, no Paraná, Douglas Ruas, no Rio de Janeiro, e Zuco, no Rio Grande do Sul, como candidatos ligados a Flávio que lideram com margem superior à indicada pelas pesquisas.

Para o Senado, a Eleven diz que diversos estados terão dois nomes de centro e direita ou apoiados por Flávio, como São Paulo e Distrito Federal. Siqueira afirma ainda que, mesmo no Nordeste, “a hegemonia do PT está em claro declínio”.

Small caps e empresas endividadas aparecem entre as apostas para o Ibovespa

Na avaliação da Eleven, a reação do Ibovespa tende a ser positiva, em particular entre empresas de menor qualidade, ou seja, mais endividadas e com menor margem, e entre small caps.

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A carta lembra que, na última semana, ações mais cíclicas e alavancadas tiveram desempenho forte, como Movida, Grupo Simpar, Magazine Luiza e Casas Bahia. A casa espera que esses nomes estejam entre as maiores altas de segunda-feira (5).

Real mais forte e queda dos juros favorecem renda fixa

O Real também deve ter bom desempenho, segundo a Eleven, o que ajudaria a reduzir a pressão inflacionária e a favorecer a queda dos juros. Por isso, a carta classifica o resultado como favorável à renda fixa.

Entre os ativos com potencial de alta, a casa cita fundos imobiliários, principalmente os fundos de fundos, além de fundos de infraestrutura e Fiagros, pela natureza prefixada desses investimentos. Entre os ETFs, destaca o XFIX11 (XP Trend IFIX) e o IDKA11 (It Now IRF-M). Na renda fixa, os títulos Tesouro Renda+ com vencimento longo devem ser os mais beneficiados.

Ações selecionadas em 15 de setembro seguem válidas

A Eleven diz que a lista de ações escolhida em 15 de setembro para uma reação positiva do mercado às eleições continua válida. O Banco do Brasil (BBAS3) entra porque as estatais historicamente são mais sensíveis ao ciclo político.

Assaí (ASAI3) e Ecorodovias (ECOR3) aparecem por serem empresas alavancadas, para as quais a redução dos juros levaria a aumento do lucro. A Ser Educacional (SEER3) é a preferida da casa, em um setor que a carta descreve como bastante cíclico.

Já a Equatorial (EQTL3) tem bons resultados e bons ativos, mas a alavancagem elevada pressiona resultados e ações. A Multiplan (MULT3) é descrita como ação menos cíclica e mais defensiva, com correlação alta com os juros de mercado.

Ativos pós-fixados e investimentos no exterior ficam atrás

Sobre quem perde, a carta afirma que, em geral, os ativos brasileiros devem ter bom desempenho. Os pós-fixados têm pouco a se beneficiar, e os investimentos no exterior devem sofrer com a valorização do Real, exceto os que contam com hedge.

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