Adiamento de IPO pode fortalecer valor da OpenAI e reduzir riscos para investidores

A possibilidade de a OpenAI adiar sua oferta pública inicial de ações (IPO) para buscar uma avaliação próxima de US$ 1 trilhão (R$ 5,19 trilhões) reflete uma estratégia de cautela em um mercado ainda marcado por incertezas sobre o retorno dos investimentos em inteligência artificial. A avaliação é de Thiago Muniz, CEO da Receita Previsível e da B2B Stack.

“Esse movimento se mostra uma certa cautela para que esse crescimento, essa abertura para o mercado, aconteça no momento exato que pode funcionar para a OpenAI”, afirmou nesta segunda-feira (29), em entrevista ao Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC.

Segundo Muniz, uma abertura de capital dessa magnitude depende não apenas do interesse dos investidores, mas da capacidade da empresa de demonstrar que possui vantagens competitivas capazes de sustentar uma avaliação tão elevada no longo prazo.

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Concorrência em evolução

Na avaliação do executivo, o avanço de concorrentes como a Anthropic não altera apenas o ritmo da disputa pela liderança em inteligência artificial, mas também aumenta a necessidade de o mercado compreender quais diferenciais cada empresa conseguirá preservar.

Ele destacou que fatores como infraestrutura, capacidade de processamento, custo de chips e desenvolvimento tecnológico influenciam diretamente o valor que investidores estarão dispostos a pagar por uma companhia do setor.

“A grande questão é entender o que cada um desses players vai ter que seja tão difícil de copiar. O mercado precisa enxergar com mais clareza qual será esse diferencial competitivo”, explicou.

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Avaliação bilionária

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Embora reconheça que uma avaliação de US$ 1 trilhão (R$ 5,19 trilhões) pareça elevada, Muniz considera que o potencial de expansão da inteligência artificial justifica parte do entusiasmo dos investidores.

Para ele, praticamente todas as atividades econômicas já convivem com algum nível de aplicação da tecnologia. O desafio, porém, será transformar essa expansão em receitas sustentáveis e evitar que as soluções de IA se tornem commodities.

“A grande pergunta é o que vai sustentar essa valorização tão grande no futuro. A expectativa precisa ser acompanhada da capacidade de manter vantagem competitiva”, disse.

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IPO exige visão de longo prazo

O executivo também destacou que investidores interessados em empresas de tecnologia devem avaliar mais do que o potencial de crescimento, observando principalmente a sustentabilidade do modelo de negócios.

Ao comparar a OpenAI com empresas como a SpaceX, Muniz afirmou que a inteligência artificial já está presente no cotidiano de consumidores e empresas, enquanto outros projetos ainda dependem de um horizonte mais longo para gerar retorno financeiro.

“Pensar em investir em negócios que já são sustentáveis pode ser uma boa maneira de entender o que está mais próximo da realidade do investidor e o que ainda está mais distante”, concluiu.

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Cauê Rigamonti

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