Braskem prepara nova proposta a credores após impasse em reestruturação financeira

A Braskem e seus acionistas trabalham na preparação de uma nova proposta aos credores em meio ao impasse nas negociações para a reestruturação de cerca de US$ 11 bilhões em dívidas da petroquímica.

As posições entre as partes ainda estão distantes, e a tentativa agora é avançar antes dos próximos prazos do processo. A nova rodada ocorre após os detentores de títulos da companhia rejeitarem uma proposta apresentada no início de outubro.

Representantes da Braskem e de seus credores se reuniram na semana passada em Nova York. Uma nova reunião estava prevista para esta semana no Rio de Janeiro, mas não ocorreu.

Proposta anterior previa US$ 1,2 bilhão

A proposta apresentada anteriormente previa um aumento de capital de US$ 1,2 bilhão, com desconto de 20% em relação ao valor de mercado das ações da Braskem.

O desenho também previa a participação dos controladores caso determinadas metas financeiras não fossem alcançadas.

Os credores, no entanto, consideraram a oferta insuficiente. Entre os pontos ainda sem entendimento está a exigência de uma garantia expressa de participação da Petrobras em uma eventual capitalização da companhia.

Também não houve acordo sobre outros termos da reestruturação.

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Credores chegaram a defender aporte de US$ 3,5 bilhões

Antes da proposta de US$ 1,2 bilhão, os detentores dos títulos haviam defendido, em setembro, um compromisso de aproximadamente US$ 3,5 bilhões em capital novo por parte dos principais acionistas da Braskem, entre eles Petrobras e IG4. O valor foi rejeitado pelos acionistas.

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Em outra etapa das negociações, os credores também chegaram a propor um modelo no qual eles próprios forneceriam aproximadamente US$ 2 bilhões em novos recursos.

Parte desse dinheiro seria destinada à recompra de dívida com desconto, enquanto o restante reforçaria o caixa da petroquímica. A alternativa também não avançou.

Eleição adiciona incerteza às negociações

A eleição presidencial também passou a integrar o ambiente de incerteza em torno das negociações.

A Petrobras é estatal e um eventual desfecho eleitoral com mudança no comando do governo pode ter reflexos sobre sua administração.

Nesse cenário, a estatal não estaria em posição de assumir novos compromissos neste momento, embora tenha sinalizado que poderia acompanhar outros investidores em um eventual aumento de capital da Braskem no futuro.

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Processo tem prazo até novembro

A Braskem entrou com pedido de recuperação extrajudicial em 24 de agosto, com adesão inicial de credores que representavam 39,6% dos créditos abrangidos.
O prazo de 90 dias previsto no processo termina em 22 de novembro.

Nas negociações, porém, o dia 8 de novembro vem sendo tratado como uma data desejável para que os principais termos estejam acertados.
A pressão para que as partes encontrem uma solução aumentou nas últimas semanas, após sucessivas prorrogações de prazos intermediários diante da dificuldade de chegar a um consenso.

Em nota enviada ao Times Brasil — Licenciado Exclusivo CNBC, a Braskem informou que os termos da negociação continuam em discussão entre as partes. A companhia afirmou ainda que segue empenhada em buscar uma solução consensual e ordenada para sua reestruturação financeira e que manterá o mercado informado sobre os próximos passos no momento adequado.

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