O que está sendo anunciado como começo da luz no fim do túnel ainda está mais perto de ser um emaranhado de disputas. O Grupo Cinel, fundado pelo empresário Washington Cinel, é o tipo de empresa que todo mundo conhece por meio de uma de suas marcas, mas que não necessariamente é associada à holding.
No organograma empresarial, abaixo do Cinel está o Grupo Handz, e, dentro dele, a empresa Gocil — velha conhecida do varejo brasileiro por oferecer soluções de portaria, administração e segurança patrimonial.
Mas o grosso de seus negócios está bem distante disso, e sim nos ramos do agro e dos imóveis (terras agrícolas, majoritariamente). Em 2023, o grupo entrou com pedido à Justiça para o programa de Recuperação Judicial. Após assembleia com parte dos credores na sexta-feira (21), a permissão foi dada.
As dívidas cadastradas no ato do pedido, ou seja, dois anos atrás, somavam R$ 1,7 bilhão. Destes, R$ 684.964.563,08 oriundos de bancos públicos ou mistos, autarquias do Estado e Receita Federal. Uma lista que vai de R$ 80 mil ao Ministério da Justiça, por custas judiciais em processos trabalhistas, até os R$ 385 milhões devidos ao Banco do Brasil — 40% de suas dívidas estão atreladas ao governo federal.
Somente em impostos federais (Ministério da Fazenda), o grupo tem um débito de R$ 53.117.839,34, cifra que é descrita, em sua absoluta maioria, como parcelamentos de impostos provenientes de negociações anteriores com o governo federal — aquelas obtidas em programas como o Refis. Com a Receita Federal, há uma citação na ordem de R$ 471,6 mil, referentes a pagamentos de IPI não realizados.
Fora esse volume de 40%, a maior parte da dívida do grupo está atrelada aos negócios envolvendo o agronegócio, o que explica o Banco do Brasil (R$ 385.219.125,36) ser o maior credor individual. No ranking desses maiores credores estão outros bancos públicos: Banco do Nordeste (R$ 186 milhões) e Caixa Econômica Federal (R$ 48,3 milhões).
Ainda se soma a essa lista o Banco Banrisul (R$ 11,68 milhões). Na ponta do lápis, o valor total associados a bancos públicos (BB, Caixa, Banco do Nordeste e Banrisul) é de R$ 631.346.723,74. Se a conta incluir as instituições financeiras privadas, o valor soma R$ 837.811.507,99 – por esse recorte, o dos bancos, é quase metade (49,28%) do total da dívida do Gruppo Cinel.
Entre os maiores credores de instituições privadas estão o Santander (R$ 52 milhões), o Bradesco (R$ 45,2 milhões), o Itaú (R$ 39,85 milhões) e o Banco Safra (R$ 27,3 milhões).
Culpa da Selic
Com política fiscal frouxa e política monetária restritiva, o culpado é sempre o mesmo: a Selic. Se os juros aumentam, a dívida também. E os juros aumentaram. A Selic subiu de 2% para 13,75% entre 2020 e 2022, elevando consideravelmente as despesas financeiras do grupo contratadas no período.
E desde a entrada do pedido de RJ, a taxa continuou subindo, e agora está em 14,25%, ainda sem grandes sinais de retração para os próximos encontros do Comitê de Política Monetária. “Esse aumento dificultou o pagamento das dívidas existentes e tornou a captação de novos recursos ainda mais onerosa”, afirmou a empresa por meio de nota.
A protuberância dos bancos nesta equação acompanha a própria justificativa da companhia protocolada no pedido de Recuperação Judicial. No documento enviado à 1ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central Cível da Capital/SP, pelo escritório Thomaz Bastos, Waisberg, Kurzweil, o motivo do alto endividamento foi a estratégia da empresa de utilizar capital de terceiros, como os bancos, para manter as margens. “Na expectativa de que os ganhos de escala e produtividade fossem suficientes para garantir o cumprimento das obrigações assumidas.”
Segundo o Grupo Cinel, a constante disparada no custo de produção também foi determinante para o pedido. A empresa explica que fatores externos, como a guerra na Ucrânia, a alta da taxa cambial e o aumento da inflação, impactaram diretamente as despesas do agronegócio, elevando o preço dos insumos, equipamentos e salários. “Esse cenário reduziu as margens de lucro e afetou a capacidade de honrar compromissos financeiros.”
O grupo afirmou em 2023 que, apesar do crescimento da produção, a receita da atividade agropecuária caiu significativamente devido à alta produtividade do setor, pressão de clientes e intervenção governamental. “O ciclo de retorno dos investimentos se alongou, demandando novas linhas de crédito para a manutenção das operações.”
Fora do universo do agro, o documento revela ainda que o segmento de segurança patrimonial, divisão de serviços dentro do guarda-chuva do Grupo Handz, e onde opera a Gocil, enfrentou desafios como queda na demanda durante e após a pandemia. Houve ainda o aumento da concorrência direta no setor e pressões para redução de preços, que teriam impactado o fluxo de caixa e a rentabilidade das empresas.
Somados os fatores, o grupo diz que os recursos ficaram comprometidos com operações de crédito e garantias fiduciárias, limitando a liquidez e dificultando a quitação de obrigações essenciais. “Agravou o endividamento e a necessidade de renegociações constantes.”
Horizonte
Os próximos passos do enredo, conforme aprovação do plano, envolvem a divisão dos credores – de funcionários a fornecedores e bancos – em classes. Para os chamados credores da classe 1 (dívidas trabalhistas), houve 99,2% de aprovação para pagamento em 12 meses. Para os da classe 2 (legalmente conhecidos por garantia real), a aprovação foi de 91% dos votos em valores.
Para os da classe 3 (quirografários, que não têm direitos preferenciais para receber), foram aprovados 83% dos votos em valores, com dois anos de carência e correção de TR mais 2%. Segundo a companhia, com a aprovação do plano de Recuperação Judicial, o valor presente da dívida pode cair devido ao deságio aceito pelos credores para a continuidade do processo.
Via assessoria de imprensa, o grupo informou já ter iniciado o trabalho de equacionamento e pagamento da dívida, inclusive com a venda de imóveis e outros ativos. “Há muita demanda pelas terras do grupo, em especial as do Nordeste, cujo valor paga a maior parte da dívida.”
Washington Cinel, que fundou a empresa em 1984, e sua família já teriam concordado com os termos de quitação nos autos da Recuperação Judicial. Houve também a confirmação de contratação de um empréstimo junto ao BTG Pactual na modalidade DIP (debtor-in-possession), com autorização dos credores, da ordem de R$ 75 milhões, “valor que pode ainda aumentar para fazer frente a outras necessidades para quitar compromissos.” O prazo das contratações com o BTG é de três anos e serão pagos com a venda de ativos.
Se tudo der certo, o grupo espera migrar parte da operação de serviços da Gocil para o setor de tecnologia, com entradas em mercados conectados ao sistema Smart City, adotado pela capital paulista para monitoramento e prevenção de crimes, monitoramento de lojas e uso de dados para mapear comportamentos e fluxo para o poder público e privado.
Na mesma toada, há a pretensão de atuar na área de prestação de serviços para saneamento (tratamento e medição de água, esgoto e tecnologias associadas) e infraestrutura com iluminação pública. A dívida da Gocil é de R$ 280 milhões (16,5%) do total anunciado em 2023, sendo 75% de dívidas quirografárias (que não possuem garantia real para pagamento).
Pela Recuperação Judicial, o grupo, fundado há 45 anos em Bauru, no interior de São Paulo, deve garantir não apenas a operação, mas também evitar demissões em massa, honrar os acordos e apresentar os resultados financeiros regularmente ao administrador de sua, que deve ser indicado nos próximos dias.
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