Robert Greifeld afirma que US$ 800 bilhões em ações bloqueadas da SpaceX serão liberados até o fim de outubro.
Ex-presidente e ex-CEO da Nasdaq diz que investidores iniciais podem vender com menor sensibilidade a preço em busca de liquidez.
Para ele, a SpaceX não se encaixa em critérios fundamentalistas tradicionais, mas atende a uma tese “aspiracional” ligada à visão de Elon Musk.
A SpaceX pode enfrentar pressão sobre suas ações com a liberação de cerca de US$ 800 bilhões em papéis bloqueados até o fim de outubro, afirmou Robert Greifeld, ex-presidente e ex-CEO da Nasdaq.
Em entrevista exclusiva à CNBC, Greifeld disse que a principal preocupação para os próximos meses é a liquidez de investidores iniciais, que ficaram por anos sem possibilidade de vender participação na companhia.
“O fato dominante aqui é que você tem US$ 800 bilhões em ações bloqueadas que serão liberadas entre agora e o fim de outubro”, afirmou.
Segundo ele, boa parte dessas ações pertence a investidores que entraram cedo na SpaceX e já acumulam retornos expressivos.
“Quer eles estejam obtendo um retorno de 10 vezes ou 11 vezes sobre o dinheiro, eles serão relativamente insensíveis ao preço”, disse. “A principal preocupação deles, após esperarem muito tempo, alguns por mais de uma década, é a liquidez.”
Greifeld afirmou que a SpaceX deve ser elegível para inclusão em índices da Nasdaq a partir do início de julho, o que pode gerar fluxos positivos para as ações.
Ele disse que as regras atuais de inclusão foram desenhadas em outro contexto de mercado e não previam uma oferta do tamanho da SpaceX.
“Quando as regras foram feitas, não previam uma oferta de US$ 75 bilhões”, afirmou. “US$ 75 bilhões é liquidez suficiente para uma empresa pública.”
Para o ex-CEO da Nasdaq, a possível entrada em índices deve ser positiva, mas não elimina o impacto da liberação de ações hoje bloqueadas.
Valuation difícil de justificar
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Greifeld disse que comprou ações da SpaceX na estreia, mas afirmou que a decisão foi pessoal, não ligada ao fundo quantitativo e sistemático que administra.
Segundo ele, a tese de investimento na companhia passa menos por modelos financeiros tradicionais e mais pela capacidade de Elon Musk de sustentar uma visão de longo prazo.
“O que eu realmente adoro na SpaceX é que ela fala sobre a capacidade da humanidade de ser aspiracional”, afirmou.
O ex-presidente da Nasdaq disse que é difícil justificar a avaliação da empresa apenas por fundamentos, especialmente com a ação negociando a cerca de 100 vezes a receita.
“É difícil criar um modelo que chegue lá”, disse. “Não atende aos critérios fundamentais da maneira como eu vejo, mas claramente atende aos critérios aspiracionais.”
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