Fusão entre Estée Lauder e Puig reuniria Tom Ford, Clinique e Charlotte Tilbury em um único grupo

A Estée Lauder confirmou na segunda-feira (23) que está em negociações com a espanhola Puig Brands sobre uma possível fusão. A combinação das duas empresas criaria um dos maiores grupos de beleza e fragrâncias do mundo, reunindo marcas como Tom Ford Beauty, Carolina Herrera, Clinique, Charlotte Tilbury, Nina Ricci e Rabanne sob um mesmo teto.

A companhia americana ressaltou que nenhuma decisão foi tomada e não divulgou valores envolvidos na operação.

As ações da Puig dispararam até 15% nesta terça-feira (24) após o anúncio. Os papéis da Estée Lauder subiam cerca de 1% no pré-mercado, depois de terem afundado 7,7% na sessão anterior, quando o Financial Times publicou os primeiros detalhes sobre as negociações.

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Gigante de beleza em formação

A Puig entrou na bolsa em 2024 e viu suas vendas crescerem de forma consistente desde então, com um portfólio que abrange fragrâncias, skincare e maquiagem. A empresa tinha capitalização de mercado de cerca de 8,8 bilhões de euros (US$ 10,2 bilhões) antes da abertura do pregão desta terça.

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A Estée Lauder, por sua vez, chega às negociações em um momento delicado. A companhia acumula queda de 24% nas ações no ano e está em pleno processo de recuperação, que inclui demissões e reestruturação interna. Em fevereiro, a empresa alertou que as tarifas americanas impactariam sua lucratividade anual em US$ 100 milhões. Sua capitalização de mercado é de US$ 28,7 bilhões.

Mercado receoso com megafusões

Analistas do Citi apontaram que investidores tendem a reagir com cautela a operações de grande escala, citando como exemplo as fusões recentes entre Keurig e JDEP, no setor de alimentos e bebidas, e entre Kimberly-Clark e Kenvue, no segmento de bens de consumo.

Ainda assim, a equipe liderada pelo analista Filippo Falorni estimou que uma fusão entre as duas empresas poderia gerar sinergias equivalentes a 5% das vendas do alvo e crescimento de dois dígitos no lucro por ação já no primeiro ano.

O Deutsche Bank observou que o comportamento das ações da Estée Lauder reflete a apreensão do mercado em relação ao negócio. A queda registrada na véspera, logo após a divulgação das primeiras informações sobre as negociações, foi interpretada pelos analistas como sinal de ceticismo dos investidores quanto aos benefícios da operação para a empresa americana.

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