Marvell compra a Lumentum em negócio avaliado em US$ 115 bilhões em ações e aposta na expansão dos centros de dados de IA

A Marvell Technology e a Lumentum anunciaram nesta segunda-feira (2) um acordo definitivo para a compra da fabricante de componentes ópticos pela empresa de chips, em uma transação 100% em ações que avalia a Lumentum em US$ 115 bilhões. Juntas, as companhias dizem que o negócio cria uma líder em conexão para infraestrutura de inteligência artificial (IA).

Marvell paga 4,5 ações por papel da Lumentum

Pelos termos, os acionistas da Lumentum receberão 4,5 ações ordinárias da Marvell para cada ação que possuírem. A relação de troca é fixa e equivale a cerca de US$ 1.132 por papel, um prêmio de aproximadamente 23,9% sobre o fechamento de 28 de outubro, último pregão antes de começarem os rumores de uma operação.

Depois do fechamento, os atuais acionistas da Marvell terão cerca de 67% da empresa combinada, e os da Lumentum, cerca de 33%, em base totalmente diluída. A Nvidia já havia investido US$ 2 bilhões em cada uma das duas empresas neste ano, segundo a CNBC.

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Mercado de US$ 550 bilhões orienta a aposta

As companhias afirmam que a combinação amplia o mercado endereçável da empresa para US$ 550 bilhões. A lógica é que a necessidade de banda cresce e os limites físicos da conexão por cobre aceleram a migração para a tecnologia óptica.

“A infraestrutura de IA passa por uma mudança arquitetônica de fundo rumo à conectividade óptica, o que cria uma oportunidade que surge uma vez por geração”, afirmou Matt Murphy, presidente do conselho e CEO da Marvell.

Já Michael Hurlston, presidente e CEO da Lumentum, disse que a união cria uma empresa em posição única para aproveitar o mercado. “O tráfego de dados de IA em alta exige inovação rápida de hardware”, declarou.

Tecnologias elétrica e óptica se unem

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A Marvell traz interconexão elétrica e óptica, comutação de rede, chips personalizados (XPU) e tecnologias avançadas de semicondutores. A Lumentum contribui com lasers de alto desempenho, transceptores ópticos, comutação óptica de circuitos (OCS) e fabricação de semicondutores compostos, como o fosfeto de índio.

Segundo as empresas, o portfólio combinado cobrirá do CMOS de ponta à fotônica de silício e ao encapsulamento avançado. A meta é projetar de forma conjunta toda a cadeia de sinais, das conexões entre data centers distribuídos às que ocorrem dentro de pacotes de semicondutores, e entregar soluções ópticas pré-validadas, com produção em alto volume e lançamento mais rápido aos clientes.

Sinergias passam de US$ 1 bilhão por ano

A operação deve melhorar o crescimento de receita e as margens bruta e operacional não GAAP no longo prazo, segundo as empresas. Elas citam sinergias de custo recorrentes acima de US$ 1 bilhão por ano. A transação também deve aumentar o lucro por ação não GAAP da Marvell já no primeiro ano após o fechamento.

Separadamente, a Marvell informou que a receita preliminar do terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 ficou em linha com a projeção. A empresa manteve o ponto médio e reduziu a margem da faixa de mais ou menos 5% para mais ou menos 2%. A Lumentum divulgou os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027 em seu site de relações com investidores.

Conselho e prazo de conclusão

O acordo foi aprovado por unanimidade pelos conselhos das duas companhias. Murphy continuará como presidente do conselho e CEO da empresa combinada, e três integrantes do conselho da Lumentum, incluindo Hurlston, passarão a compor o da Marvell, que hoje tem sete diretores.

O fechamento está previsto para o primeiro semestre de 2028 e depende da aprovação dos acionistas, de autorizações regulatórias e de condições usuais.

Disputa com a Broadcom ganha novo capítulo

A compra amplia a pressão sobre a Broadcom, que há anos é a principal parceira de chips personalizados do Google. A Marvell tem hoje valor de mercado acima de US$ 170 bilhões, e em agosto fechou contrato para fornecer chips ao lado dos processadores de IA do Google, com vendas de até US$ 120 bilhões até o ano fiscal de 2033, segundo a CNBC.

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