Entrada de Larry Ellison provoca reviravolta na corrida da Paramount pela Warner

A Paramount Skydance garantiu, nesta segunda-feira (22), o apoio do bilionário Larry Ellison em uma oferta revisada pela Warner Bros. Discovery (WBD), uma resposta direta às dúvidas levantadas pelo conselho de administração da WBD.

“Larry Ellison concordou em fornecer uma garantia pessoal irrevogável de US$ 40,4 bilhões para o financiamento de capital da oferta e para quaisquer reivindicações de danos contra a Paramount”, afirmou a empresa em um comunicado oficial.

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A Paramount informou que Ellison, pai do CEO da Paramount, David Ellison, também se comprometeu a não revogar o fundo fiduciário da família Ellison (Ellison family trust), nem transferir seus ativos de forma que prejudique a transação enquanto ela estiver pendente.

A Paramount Skydance está oferecendo US$ 30 por ação, com pagamento integral em dinheiro, pela Warner Bros. Discovery. Trata-se de uma tentativa de aquisição hostil que visa rivalizar com um acordo já firmado com a Netflix.

Notavelmente, a Paramount não aumentou o valor de sua proposta nesta segunda-feira, reiterando sua convicção de que o negócio é superior. No entanto, a empresa elevou a taxa de rescisão (reverse breakup fee) proposta para se equivaler à da oferta da Netflix.

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No início deste mês, a WBD havia concordado em vender seus estúdios e ativos de streaming para a Netflix, em uma transação avaliada em cerca de US$ 83 bilhões (valor da empresa/enterprise value).

A Paramount, por sua vez, deseja comprar a totalidade da WBD, incluindo seu portfólio de redes de TV, e afirma que sua oferta representa um valor de mercado de US$ 108,4 bilhões.

Na semana passada, o presidente do conselho da Warner Bros. Discovery, Samuel Di Piazza, disse a David Faber, da CNBC, que o conselho tinha receios sobre o suposto apoio do cofundador da Oracle, Larry Ellison, na jogada.

“Não estávamos confiantes de que uma das pessoas mais ricas do mundo estaria presente no fechamento do negócio”, disse Di Piazza na ocasião. “Anunciar um acordo é ótimo; fechá-lo de fato é ainda melhor.”

Com a garantia pessoal de Ellison, a Paramount Skydance busca eliminar o principal risco apontado pelo conselho da Warner Bros. Discovery: a incerteza sobre a execução financeira da proposta. A movimentação é vista no mercado como uma reviravolta na disputa, ao reforçar a credibilidade do financiamento sem elevar o preço por ação, uma estratégia que contrasta com o acordo fechado com a Netflix, focado apenas nos estúdios e ativos de streaming.

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Entenda a disputa pela Netflix

A Netflix anunciou, na primeira sexta-feira de dezembro (05), um acordo para adquirir a HBO Max e o estúdio Warner Bros. por US$ 72 bilhões.

A proposta chegou aos ouvidos da Paramount, que na segunda-feira seguida (08), propôs um montante 50% maior do que o da Netflix para adquirir o estúdio Warner Bros Discovery, oferecendo US$ 108 bilhões, considerada uma oferta hostil.

A proposta da Paramount também por inclui os canais de TV da Warner, entre eles, estão canais como HBO, TNT, CNN, Cartoon Network e outros.  

Segundo a reportagem publicada no Times Brasil – Licenciado Exclusivo CNBC, a oferta hostil é o termo que se dá para acordos efetivados sem consentimento.

Na prática, a negociação é feita com os acionistas da empresa, sem a autorização dos diretores e do conselho. Nessa situação, o que costuma atrair os votantes é o valor expressivo proposto.

No dia 17 de dezembro, Warner Bros. Discovery rejeitou a proposta de aquisição apresentada pela Paramount Skydance e indicou aos acionistas que considerem a oferta da Netflix, avaliada como “superior”.

A Warner teria de pagar multa se desistisse da Netflix?

O impasse eleva a pressão sobre a Warner. A companhia já reconheceu que, caso decida abandonar o acordo para fechar com outro interessado, terá de pagar uma multa de US$ 2,8 bilhões à Netflix.

No pacote atualmente em negociação, a Netflix propôs adquirir os estúdios e os ativos de streaming da Warner por US$ 82,7 bilhões em valor de mercado e US$ 72 bilhões em valor patrimonial, além do pagamento de US$ 23,25 por ação.