Elon Musk quer ser um trilionário e a SpaceX pode ajudá-lo a chegar lá

A jornada de Elon Musk para se tornar o primeiro trilionário do mundo provavelmente será impulsionada por foguetes — e não por carros. Isso porque a SpaceX já responde por quase dois terços da fortuna do CEO da Tesla.

Musk se tornou nesta semana a primeira pessoa da história a ultrapassar a marca de US$ 800 bilhões em patrimônio, com uma riqueza estimada em cerca de US$ 845 bilhões, segundo a Forbes. Ele vale mais do que a soma das fortunas dos três próximos mais ricos — os cofundadores do Google, Larry Page e Sergey Brin, e o CEO da Meta, Mark Zuckerberg.

A escalada sem precedentes do magnata da tecnologia ocorreu após sua empresa aeroespacial e de defesa, a SpaceX, adquirir nesta semana a companhia de inteligência artificial e mídia social xAI. O negócio avaliou a empresa combinada em US$ 1,25 trilhão, de acordo com documentos financeiros analisados pela CNBC.

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Com a participação de Musk estimada em cerca de 43% no grupo resultante da fusão, sua fatia seria avaliada em mais de US$ 530 bilhões, marcando uma rápida mudança em seu patrimônio.

As prioridades do bilionário também parecem estar se deslocando cada vez mais para a SpaceX em detrimento da Tesla — realidade reconhecida pela própria montadora em seu mais recente documento enviado a acionistas, no qual afirmou que “a maior parte da riqueza do sr. Musk agora deriva de outros empreendimentos empresariais”.

No ano passado, Musk confirmou que pretende abrir o capital da SpaceX em 2026, o que tornaria a Tesla uma parcela menor de sua riqueza líquida. Ainda assim, ele precisará conquistar investidores do mercado aberto, que podem hesitar em pagar caro por uma empresa que combina um grande fornecedor do setor de defesa e satélites com uma desenvolvedora de IA altamente deficitária.

A SpaceX já recebeu mais de US$ 20 bilhões em contratos do governo federal dos Estados Unidos, segundo levantamento da FedScout, com acordos ainda mais lucrativos no horizonte. Musk descreveu a aquisição da xAI como o próximo passo rumo a “centros de dados orbitais”.

“Você acaba embaralhando um pouco a narrativa para quem é acionista puro da SpaceX, mas a oportunidade ficou muito maior”, afirmou Greg Martin, diretor-gerente da Rainmaker Securities. “Faz sentido acessar um mercado de capitais muito mais amplo, especialmente com a xAI, que tem uma necessidade insaciável de recursos.”

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A xAI está atualmente sob investigação de autoridades na Europa, Ásia, Austrália e Califórnia, depois que o gerador de imagens Grok permitiu que usuários criassem e compartilhassem imagens explícitas falsas (“deepfakes”) envolvendo crianças e mulheres.

Ainda não está claro se a fusão comandada por Musk exigirá análise regulatória. Nesta semana, senadores democratas pediram que o Pentágono investigue a SpaceX por supostos investidores chineses não divulgados na empresa.

Apesar disso, Musk ainda tem um grande incentivo para manter o foco na Tesla. No fim do ano passado, os acionistas aprovaram um novo pacote de remuneração que pode chegar a US$ 1 trilhão, dividido em 12 parcelas, caso a empresa atinja metas específicas ao longo da próxima década. A primeira parcela em ações será liberada se a Tesla alcançar um valor de mercado de US$ 2 trilhões.

Para Dorothy Lund, professora de direito societário da Universidade Columbia, a estratégia pode não funcionar. Em e-mail à CNBC, ela afirmou que Musk agora está “negociando pacotes de remuneração em cada empresa”. “Se a SpaceX/xAI lhe der mais dinheiro e uma participação maior, esse pacote da Tesla pode parecer menos atraente.”

Antes da aquisição da xAI, Musk detinha cerca de 42% da SpaceX e controlava 80% dos votos, segundo registros regulatórios. Já sua participação atual na Tesla varia entre 11% e 15% das ações em circulação.

Com a marca da Tesla perdendo valor e as vendas principais de automóveis em queda, além de projetos prometidos — como robotáxis e robôs humanoides — ainda em desenvolvimento, as ações da empresa recuam cerca de 9% neste ano.

Considerando a participação de Musk na SpaceX e supondo estabilidade nas ações da Tesla, a companhia de foguetes e IA precisaria atingir uma avaliação de cerca de US$ 1,6 trilhão para que ele alcançasse o status de trilionário.

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Ross Gerber, CEO da gestora Gerber Kawasaki, aposta que Musk nunca abrirá o capital da SpaceX de forma independente e vê espaço para uma fusão com a Tesla. Para ele, consolidar o império permitiria captar volumes gigantescos de recursos.

“Essa entidade gigantesca facilitaria levantar dinheiro e tomar empréstimos”, disse. “De que outra forma Musk vai conseguir competir e se tornar um grande player em inteligência artificial?”

Musk não respondeu aos pedidos de comentário.

Redação CNBC

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