WEG deve ter trimestre fraco, mas expansão é esperada para 2027, diz Citi

A WEG deve reportar um segundo trimestre fraco, com a expansão da capacidade de transformadores ainda distante de gerar impacto relevante nas receitas. A avaliação é do Citi, em relatório divulgado nesta segunda-feira (13).

Segundo o banco, apenas cerca de 10% da meta de expansão planejada até 2027 foi entregue até agora, o que empurra a contribuição mais significativa dessa frente para depois do fim daquele ano.

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Trimestre pressionado pelo câmbio

De acordo com o Citi, o resultado do segundo trimestre deve seguir pressionado pelo real mais forte e pela demanda doméstica enfraquecida. O banco projeta receita líquida de R$ 9,99 bilhões, queda de 2% na comparação anual, e Ebitda de R$ 2,1 bilhões, equivalente a margem de 21,1%.

🔍 Ebitda é a sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, medida usada para avaliar a geração de caixa operacional de uma empresa.

Ainda segundo o relatório, essa margem segue abaixo da média de aproximadamente 22% registrada pela WEG nos últimos três anos. O banco atribui a diferença aos gastos iniciais da fase de expansão, sobretudo com mão de obra.

Expansão avança por etapas

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Pelo cronograma citado pelo Citi, os projetos de transformadores em Betim e Gravataí, no Brasil, além da operação greenfield na Colômbia, devem ficar prontos até o fim do ano. Já a expansão no México, apontada como uma das maiores adições ao pipeline de capacidade da WEG, só deve entrar em operação em 2027.

🔍 T&D é a sigla para transmissão e distribuição de energia, segmento da WEG que inclui a fabricação de transformadores.

O Citi reafirma que a WEG segue comprometida com a meta de dobrar, até 2027, a capacidade de transformadores que tinha em 2023. Nas contas do banco, a empresa está no caminho para cumprir esse objetivo, mas o grosso da nova capacidade só deve entrar em operação naquele ano.

Efeito na receita chega em 2027

Para o Citi, a contribuição mais relevante de receita ligada à expansão só deve aparecer a partir do segundo semestre de 2027. O banco pondera que, embora a expansão em transmissão e distribuição siga dentro do cronograma, o impacto nos resultados ainda está distante.

Diante desse quadro, o Citi elevou suas estimativas em cerca de 2%, após incorporar novas premissas macroeconômicas, mas manteve a recomendação neutra e o preço-alvo de R$ 49 para as ações da WEG.

A companhia divulga o resultado do segundo trimestre de 2026 na quarta-feira (22), após o fechamento do mercado.

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