S&P 500 recua após bater recorde, pressionado pela alta dos rendimentos

As ações americanas fecharam em queda nesta quarta-feira (7), enquanto a pressão no mercado de títulos continuou aumentando e levou os rendimentos dos Treasuries a níveis não vistos em mais de duas décadas.

O Dow Jones Industrial Average caiu 341,41 pontos, ou 0,66%, e encerrou o pregão aos 51.179,87 pontos. O S&P 500 recuou 0,22%, para 7.801,77 pontos, enquanto o Nasdaq Composite também caiu 0,22%, aos 27.538,69 pontos.

Os investidores ficaram mais cautelosos depois que o rendimento do Treasury de 10 anos, referência para o mercado, chegou a 5,365% nesta quarta-feira, o maior nível desde abril de 2002. O rendimento dos títulos de 30 anos também avançou para 5,732%, o maior patamar desde maio de 2002.

Mais tarde, o rendimento dos títulos de 10 anos recuou da máxima do dia após um leilão em que o Tesouro americano vendeu US$ 39 bilhões (R$ 195 bilhões) em títulos com vencimento em 10 anos. Com o rendimento praticamente estável no fim do dia, a melhora ajudou as ações a reduzir parte das perdas.

Bill Merz, chefe de pesquisa de mercados de capitais da U.S. Bank Asset Management, destacou que tanto a relação entre a demanda e a quantidade de títulos ofertados quanto a participação de investidores indiretos foram “bastante fortes”.

“Existe interesse dos investidores nesses níveis de rendimento relativamente altos, especialmente quando comparados ao que eles se acostumaram a ver nos últimos 15 a 20 anos. Mas é preciso ter cautela. Há muitos outros fatores em jogo que também precisam ser analisados separadamente”, disse. “Foi um leilão sólido.”

A ata da reunião de setembro do Federal Reserve também mostrou que as autoridades esperam voltar a elevar os juros antes do fim do ano, embora não tenham indicado quando isso poderia acontecer.

“Em relação às perspectivas para a política monetária após a reunião atual, a maioria dos participantes avaliou que provavelmente seria apropriado realizar outro aumento na faixa-alvo da taxa dos Fed Funds até o fim do ano”, diz a ata. “Os participantes ressaltaram, no entanto, que cada reunião seria analisada de forma independente e que as decisões futuras dependeriam dos dados disponíveis e de seus impactos sobre as perspectivas econômicas e o equilíbrio dos riscos.”

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A nova alta dos rendimentos dos Treasuries pressionou setores importantes do mercado. As ações dos bancos, por exemplo, recuaram diante do receio de que juros mais altos prejudiquem a concessão de crédito e a atividade econômica. Os papéis do Goldman Sachs caíram 1%, enquanto os do Bank of America tiveram queda semelhante. Wells Fargo, Citigroup e JPMorgan também terminaram o dia no vermelho.

As ações de tecnologia também ficaram pressionadas, em meio à preocupação de que custos de financiamento mais altos possam limitar a expansão dos investimentos em inteligência artificial. A CrowdStrike caiu quase 5%, enquanto Palo Alto Networks e Meta Platforms recuaram mais de 3% e 2%, respectivamente.

“Com os juros no nível atual e diante da alta que vimos recentemente, é justo dizer que a margem para erros diminuiu quando o assunto são os lucros das empresas”, disse à CNBC Mike Dickson, chefe de pesquisa e estratégias quantitativas da Horizon Investments. Segundo ele, resultados corporativos fortes ainda poderiam “impulsionar o mercado”. Ele acrescentou: “O nível atual dos rendimentos parece bastante justificável, mas isso não significa que possa ser ignorado.”

Apesar da recente alta dos rendimentos, as expectativas de inflação continuam “muito bem ancoradas”, afirmou Dickson. “Se o rendimento do Treasury de 10 anos começasse a subir porque as expectativas de inflação estivessem se desancorando, aí a situação poderia sair um pouco do controle.”

Os contratos futuros do petróleo americano fecharam em queda de 1,3% nesta quarta-feira, a US$ 88,28 (R$ 441,40) por barril. Já o Brent, referência internacional, recuou 0,4%, para US$ 100,20 (R$ 501,00) por barril.

Na terça-feira, o S&P 500 havia encerrado o pregão acima dos 7.800 pontos pela primeira vez, impulsionado pela alta das ações de fabricantes de chips.

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