Warren Buffett percorreu o salão e encontrou-se com acionistas da Berkshire Hathaway antes da reunião anual em Omaha, Nebraska, no dia 3 de maio de 2024.
O mistério sobre a postura surpreendentemente defensiva de Warren Buffett se intensificou no fim de semana. O CEO de 94 anos da Berkshire Hathaway vendeu mais ações no último trimestre e aumentou ainda mais a já recorde pilha de dinheiro para US$ 334 bilhões (aproximadamente R$ 1,8 trilhão), mas não explicou em sua aguardada carta anual por que o investidor conhecido por suas compras astutas de ações ao longo do tempo estava aparentemente se preparando para tempos difíceis.
Em vez disso, Buffett afirmou que essa postura de forma alguma representava um afastamento de seu amor por ações.
“Apesar do que alguns comentaristas atualmente veem como uma posição de caixa extraordinária na Berkshire, a grande maioria do seu dinheiro permanece em ações,” escreveu Buffett na carta anual de 2024 lançada no sábado (21). “Essa preferência não mudará.”
A enorme quantidade de dinheiro da Berkshire levantou questões entre acionistas e observadores, especialmente à medida que se espera que as taxas de juros caiam de seus picos de vários anos. Nos últimos anos, o CEO e presidente da Berkshire expressou frustração com um mercado caro e poucas oportunidades de compra.
Preferência por ações
Ainda assim, ele afirmou que a Berkshire continuará a preferir ações em vez de dinheiro.
“Os acionistas da Berkshire podem ficar tranquilos de que sempre alocaremos a maior parte do dinheiro deles em ações – principalmente ações americanas, embora muitas dessas tenham operações internacionais significativas,” disse Buffett. “A Berkshire nunca preferirá a posse de ativos equivalentes a dinheiro em vez da posse de bons negócios, sejam eles controlados ou apenas parcialmente possuídos.”
Parece que os acionistas terão que esperar um pouco mais, já que o conglomerado com sede em Omaha vendeu mais ações líquidas pelo nono trimestre consecutivo no período final do ano passado, conforme revelou o relatório anual da empresa, também divulgado neste fim de semana.
No total, a Berkshire vendeu mais de US$ 134 bilhões (cerca de R$ 740 bilhões) em ações em 2024. Isso se deve principalmente às vendas das duas maiores participações acionárias da Berkshire — Apple e Bank of America.
Estratégia conservadora e pausas na recompra
Enquanto isso, parece que Buffett também não considera suas próprias ações atraentes. A Berkshire continuou a pausa na recompra, não adquirindo ações no quarto trimestre ou no primeiro trimestre até 10 de fevereiro.
‘Frequentemente, nada parece atraente’
Buffett está de braços cruzados em meio a um mercado em alta que viu o S&P 500 subir mais de 20% por dois anos consecutivos e entrar no verde novamente até agora este ano. No entanto, algumas rachaduras começaram a se desenvolver na semana passada com preocupações sobre uma economia em desaceleração, volatilidade devido a rápidas mudanças políticas do novo presidente Donald Trump e avaliações gerais.
As ações da Berkshire subiram 25% e 16% respectivamente nos últimos dois anos e estão em alta de 5% até agora este ano.
Buffett ofereceu talvez uma pequena pista sobre as avaliações de ações.
“Somos imparciais em nossa escolha de veículos de investimento, investindo em qualquer tipo com base em onde podemos melhor alocar suas (e as da minha família) economias,” disse Buffett. “Frequentemente, nada parece atraente; muito raramente nos encontramos com uma abundância de oportunidades.”
Sucessão e preparo para o futuro
Na carta deste ano, Buffett endossou o sucessor designado Greg Abel em sua habilidade de escolher oportunidades de investimento, até mesmo comparando-o ao falecido Charlie Munger.
“Frequentemente, nada parece atraente; muito raramente nos encontramos com uma abundância de oportunidades. Greg demonstrou vividamente sua capacidade de agir nesses momentos, assim como Charlie,” disse Buffett.
Na reunião anual do ano passado, Buffett surpreendeu muitos ao anunciar que Abel, vice-presidente de operações não seguradoras, terá a palavra final em todas as decisões de investimento da Berkshire, incluindo a supervisão do portfólio de ações públicas.
Alguns investidores e analistas especularam que os movimentos conservadores de Buffett no último ano não são um chamado de mercado, mas sim uma preparação da empresa para Abel, reduzindo posições excessivas e acumulando dinheiro para ele um dia usar.
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