Os últimos relatórios de lucros das empresas chinesas indicam uma melhora no consumo, embora ainda não tenha retornado aos níveis pré-pandemia.
As gigantes do comércio eletrônico Alibaba e JD.com afirmaram nas últimas semanas que seus negócios no varejo na China registraram um crescimento mais rápido de receita no quarto trimestre de 2024 em comparação com 2023.
“Achamos que o crescimento do consumo está em um período de recuperação saudável, mas ainda não [atingiu] os altos níveis de antes”, disse Charlie Chen, diretor-executivo e chefe de pesquisa da China Renaissance Securities, na quarta-feira (26), em mandarim traduzido pela CNBC.
Para que os gastos do consumidor retornem ao crescimento pré-pandemia, o crescimento da receita das empresas chinesas provavelmente precisa se recuperar com dois dígitos, e a confiança do consumidor precisa melhorar, afirmou Chen. Ele observou que a recente desaceleração do mercado imobiliário impacta o sentimento de prosperidade dos consumidores.
Os formuladores de políticas da China têm enfatizado que o estímulo ao consumo é a prioridade deste ano. Até agora, as autoridades expandiram um programa de subsídio de troca para incluir smartphones, além de eletrodomésticos e carros elétricos. Em setembro, Pequim também sinalizou uma mudança na política imobiliária ao pedir uma interrupção na queda do mercado.
A JD.com se beneficiou diretamente do programa de troca e registrou um crescimento de 15,8% na receita de vendas de eletrônicos e eletrodomésticos no quarto trimestre de 2024. No entanto, a receita do segmento para o ano inteiro foi de apenas 4,9%, o que representou o crescimento mais rápido desde 2021, quando as vendas dispararam quase 23%.
O governo introduziu políticas para estimular o consumo desde o segundo semestre do ano passado, e elas “impulsionaram uma recuperação constante na confiança do consumidor”, afirmou Sandy Xu, CEO e diretora-executiva da JD.com, em uma conferência de resultados este mês, de acordo com uma transcrição da FactSet.
“A curto prazo, acreditamos que ainda há desafios do lado macroeconômico, mas a longo prazo, seguimos muito otimistas com o sentimento do consumidor”, disse ela.
Mercados de nicho se destacam
A Tencent, que opera o aplicativo de pagamentos móveis e redes sociais WeChat, registrou um crescimento de 3% em fintech e serviços de negócios, atingindo 56,1 bilhões de yuans (US$ 7,7 bilhões) no quarto trimestre de 2024, destacando que “a receita de serviços de pagamento comercial foi amplamente estável em relação ao ano anterior.”
Isso se compara a um crescimento de 39% no segmento no quarto trimestre de 2019, quando a Tencent atribuiu o aumento a “maiores contribuições de receita de pagamento comercial.”
No entanto, algumas empresas encontraram áreas de nicho onde os consumidores chineses estão gastando.
No final de fevereiro, a Laopu Gold, com sede em Pequim, fabricante e vendedora de joias de ouro com designs chineses, previu que seu lucro líquido no ano passado aumentou pelo menos 236% em 2024, alcançando 1,4 bilhão de yuans. A empresa divulgará os resultados completos de 2024 na terça-feira.
A empresa de brinquedos Pop Mart também teve um avanço, reportando na quarta-feira que a receita na China continental mais que dobrou no ano passado, chegando a 2,64 bilhões de yuans.
A Niu Technologies informou que as vendas de e-scooters na China dispararam mais de 80% no quarto trimestre de 2024, totalizando 646,2 milhões de yuans. As vendas do segmento no ano inteiro cresceram 27,5%. A empresa atribuiu o crescimento ao foco em modelos premium e à expansão das lojas.
Em contraste, a Niu afirmou que a recuperação relativamente lenta do crescimento econômico da China em 2023 resultou em uma queda nas vendas naquele ano.
Sinais de melhora econômica
Os dados econômicos oficiais da China para o início deste ano mostraram uma modesta melhora no crescimento.
O crescimento das vendas no varejo de 4% no ano em janeiro e fevereiro foi o maior aumento nos últimos 12 meses em termos ajustados sazonalmente, afirmou Chen. Como esse aumento ocorreu sobre uma base alta de crescimento de 5,5% nos primeiros dois meses de 2024, ele espera que o crescimento das vendas no varejo deste ano seja superior a 4%.
As vendas no varejo subiram modestos 3,5% em 2024. Entre 2015 e 2019, as vendas no varejo cresceram em média 9,7% por ano.
Chen afirmou que espera que as políticas do governo apoiem mais o consumo discricionário ou o gasto com serviços, já que o potencial de recuperação é maior nesses setores do que em itens de necessidade diária.
Concorrência acirrada
A China, segundo maior mercado consumidor do mundo, continua extremamente competitiva, especialmente com a demanda dos consumidores mais fraca. As empresas de carros elétricos reduziram preços, enquanto os varejistas têm lutado para competir com pesados descontos online.
A cadeia de varejo de acessórios para casa Miniso informou que sua receita na China continental cresceu 10,9% no ano passado, alcançando 1,28 bilhão de yuans, embora o crescimento tenha moderado um pouco no quarto trimestre de dezembro, ficando em 6,5%. A empresa não planeja acelerar a abertura de novas lojas e afirmou que as vendas online na China estão impulsionando cada vez mais o crescimento.
Grandes cadeias de bebidas na China, de chá com leite a café, também registraram vendas nas mesmas lojas mais baixas na segunda metade de 2024.
O desaceleramento geral da indústria e a concorrência com produtos de baixo preço contribuíram para uma queda de 0,7% nas vendas das mesmas lojas nos primeiros nove meses de 2024, segundo o prospecto de oferta pública inicial (IPO) da rede de chá com bolhas Guming, divulgado em 4 de fevereiro.
No quarto trimestre de 2024, as vendas mensais médias por loja da rede Chagee de chá com bolhas na China caíram 20,6% em relação ao ano anterior, após um crescimento modesto no trimestre anterior, segundo os cálculos da CNBC com base nos dados divulgados esta semana em um prospecto para um IPO nos EUA. As vendas no exterior dispararam 29,2% ano a ano no quarto trimestre.
A cadeia de chá com bolhas Mixue informou que as vendas médias por loja caíram para 1,08 milhão de yuans nos primeiros três meses de 2024, contra 1,13 milhão de yuans no ano anterior, segundo os últimos números disponíveis.
Até a nova rede de café chinesa Luckin viu uma queda de 3,4% nas vendas das mesmas lojas de suas lojas próprias no trimestre encerrado em 31 de dezembro em comparação com o período do ano anterior. O Starbucks registrou uma queda de 6% nas vendas comparáveis no mesmo período.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC Internacional e a responsabilidade exclusiva pela tradução para o português é do Times Brasil.
