O BBVA aumentou em 10% sua oferta hostil para comprar o Banco Sabadell, numa proposta em que avalia a instituição catalã em cerca de €17 bilhões (US$ 20 bilhões).
O objetivo do segundo maior banco espanhol é convencer os acionistas a aceitar o negócio e, assim, criar o terceiro maior banco da Europa em valor de mercado, atrás apenas do HSBC e do Santander.
A nova proposta oferece uma ação do BBVA para cada 4,8376 ações ordinárias do Sabadell, substituindo a oferta anterior que previa uma ação do BBVA mais €0,70 em dinheiro para cada 5,5483 papéis.
O reajuste eleva o valor atribuído ao Sabadell para €3,39 por ação, com prêmio de 1,6% em relação ao fechamento de sexta-feira (19).
Resistência do Sabadell e papel dos minoritários
O conselho do Sabadell segue contrário à transação e considera que a oferta subestima o banco, recomendando aos acionistas que rejeitem a proposta. A oposição conta também com parte dos investidores minoritários, que classificaram a primeira proposta como “ofensiva”.
A decisão da base de investidores de varejo será determinante, já que o Sabadell possui forte participação desse grupo. A aceitação mínima de 50% mais um dos direitos de voto é necessária para que a operação avance.
Impasses regulatórios e políticos
O governo espanhol já sinalizou que só autorizará a transação se houver uma cláusula que proíba a fusão legal das duas instituições por ao menos três anos. Nesse período, os bancos precisariam manter operações e ativos separados, ainda que sob o mesmo grupo controlador.
Apesar do entrave, o BBVA decidiu prosseguir com a proposta mesmo após a venda do TSB — unidade britânica do Sabadell —, que resultará em um dividendo extraordinário para seus acionistas.
Mercado reage e próximos passos
Nesta segunda-feira (22), as ações de ambos os bancos recuavam na bolsa de Madri: Sabadell caía 3% e BBVA, 1,6%.
Se concluída, a fusão ampliaria a escala do BBVA em seu mercado doméstico — onde busca fortalecer sua posição além de México e Turquia, suas maiores operações atuais — e aumentaria sua capacidade de competir em um cenário europeu marcado por investimentos crescentes em digitalização, cibersegurança e inteligência artificial.
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