“Bitcoin não é uma classe de ativo”, alerta Hargreaves Lansdowne

Uma grande plataforma de negociação no Reino Unido emitiu um aviso severo aos investidores que esperam lucrar com as regras flexíveis das criptomoedas: criptomoedas não devem estar em seu portfólio.

Uma proibição de longa data no Reino Unido que impedia investidores de varejo de acessar notas negociadas em bolsa (ETNs) de criptomoedas foi suspensa em 8 de outubro. Notas negociadas em bolsa são instrumentos de dívida vinculados a um ou mais ativos específicos. Nesse caso, elas oferecem aos traders exposição a tokens digitais por meio do uso de uma bolsa regulamentada.

As novas regras geraram um alerta da Hargreaves Lansdowne, a maior plataforma de investimento de varejo do Reino Unido, que pediu aos investidores de varejo britânicos que fossem cautelosos.

“A visão da HL Investment é que o bitcoin não é uma classe de ativos e não achamos que a criptomoeda tenha características que signifiquem que ela deva ser incluída em portfólios para crescimento ou renda e não deva ser usada para ajudar os clientes a atingirem seus objetivos financeiros”, disse Hargreaves Lansdowne em um comunicado.

“Não é possível analisar as suposições de desempenho para criptomoedas e, diferentemente de outras classes de ativos alternativas, elas não têm valor intrínseco.”

Quando as autoridades do Reino Unido anunciaram no início deste ano que a proibição de ETN seria revogada, elas argumentaram que a medida apoiaria “o crescimento e a competitividade da indústria de criptomoedas do Reino Unido”. A medida foi aclamada pelas empresas de criptomoedas como um grande avanço para o setor na Grã-Bretanha.

O governo também decidiu na quarta-feira que os investidores poderão manter ETNs de criptomoedas em contas ISA de ações e títulos, uma conta onde até £ 20.000 (US$ 26.753) por ano podem ser investidos isentos de impostos.

Grandes ganhos e grandes perdas

As criptomoedas, que são descentralizadas e, portanto, não regulamentadas por autoridades centrais como governos, têm seus críticos e seus preços são notoriamente voláteis. Em 2022, o chamado “inverno cripto” viu os investidores perderem US$ 2 trilhões. Bitcoin, a criptomoeda mais comumente negociada, gerou grandes retornos para os primeiros investidores e foi vista pela última vez sendo negociada em torno de US$ 121.508.

Ainda assim, Hargreaves Lansdowne pediu aos investidores que considerassem os riscos associados a todas as criptomoedas, incluindo o bitcoin.

“Embora os retornos de longo prazo do bitcoin tenham sido positivos, o bitcoin passou por vários períodos de perdas extremas e é um investimento altamente volátil, muito mais arriscado do que ações ou títulos”, disse a empresa em seu comunicado desta semana.

A empresa disse, no entanto, que reconheceu que alguns comerciantes desejavam “especular com ETNs de criptomoedas” e que, portanto, ofereceria aos “clientes apropriados” a oportunidade de fazê-lo a partir do início de 2026.

Apoio institucional

As criptomoedas há muito tempo dividem os observadores do mercado, com algumas grandes instituições investindo em ativos digitais enquanto outras alertam contra eles.

No mês passado, o Morgan Stanley anunciou que estava prestes a oferecer negociação de criptomoedas para investidores de varejo por meio de sua divisão de comércio eletrônico. O banco foi o primeiro grande banco dos EUA a oferecer a clientes ricos acesso a fundos de bitcoin — uma iniciativa que outros seguiram desde então.

Enquanto isso, o JPMorgan planeja se envolver no segmento de stablecoins , apesar do CEO Jamie Dimon ser bastante crítico às criptomoedas . O investidor bilionário Warren Buffett também criticou abertamente as criptomoedas.

Chris Mellor, chefe de gestão de produtos de ações ETF da EMEA na Invesco, disse à CNBC na quinta-feira que acredita que os ativos digitais podem oferecer aos investidores uma proteção contra a volatilidade em classes de ativos mais tradicionais.

“O Bitcoin e outras criptomoedas são às vezes considerados ‘ouro digital’, e questiona-se se o Bitcoin poderá um dia substituir o ouro como ativo não fiduciário preferencial”, disse ele por e-mail. “Em nossa opinião, há espaço para ambos nos portfólios. Com a ressalva de que as correlações podem mudar, nos últimos meses observamos que o Bitcoin apresentou uma correlação muito baixa com ações, títulos do Tesouro dos EUA e ouro.”

Enquanto isso, Nigel Green, CEO da consultoria financeira DeVere Group, argumentou que a recente subida do bitcoin acima da marca de US$ 125.000 foi um sinal de que os ativos digitais entraram no mainstream financeiro.

“Os investidores não estão mais tratando o bitcoin como uma curiosidade à margem do mercado”, disse ele à CNBC. “A volatilidade ainda existe, mas agora é uma volatilidade produtiva, o tipo que acompanha a descoberta de preços em um mercado em maturação. Oscilações de curto prazo são inevitáveis ​​quando o capital gira nessa escala.”

Green classificou isso como “um realinhamento estrutural, não uma recuperação temporária” para o bitcoin e destacou a combinação de políticas favoráveis ​​do governo Trump como um suporte adicional à sua credibilidade.

“Os detentores do bitcoin se fortaleceram, mais institucionais e mais pacientes”, acrescentou. “O bitcoin, para investidores com visão estratégica, continua sendo um investimento sólido e duradouro.”