Negociem sobre o orçamento ou derrubaremos vocês, diz extrema-direita da França ao governo

A França pode enfrentar um terremoto político nos próximos dias, já que o partido de extrema-direita Reunião Nacional afirmou que a chance de um compromisso sobre o orçamento de 2025 parece cada vez menor. A Reunião Nacional (RN) não conseguiu obter concessões do governo minoritário conservador, liderado por Michel Barnier, em relação ao orçamento que envolve 60 bilhões de euros (R$ 314 bilhões) em aumentos de impostos e cortes de gastos. A RN afirmou que, se não houver avanço na segunda-feira (2), é muito provável que apoie um voto de desconfiança que a aliança de esquerda Nova Frente Popular (NFP) já preparou.

A França pode enfrentar um terremoto político nos próximos dias, após o partido de extrema-direita Reunião Nacional dar ao governo um prazo até segunda-feira para concordar com novas concessões sobre o orçamento de 2025, ou enfrentar um voto de desconfiança que prometeu apoiar.

A Reunião Nacional (RN), liderada por Marine Le Pen e Jordan Bardella, não conseguiu até agora que suas principais demandas orçamentárias fossem atendidas durante as negociações com o Primeiro-Ministro Michel Barnier sobre o orçamento do próximo ano, que envolve 60 bilhões de euros (R$ 314 bilhões) em aumentos de impostos e cortes de gastos.

Pressão sobre o governo barnier

A RN declarou que, se não houver avanço na segunda-feira (2), é altamente provável que apoie um voto de desconfiança que a aliança de esquerda Nova Frente Popular (NFP) já redigiu contra o governo minoritário que Barnier lidera desde setembro.

O bloco de esquerda disse que planeja apresentar a moção de desconfiança se o governo de Barnier usar poderes constitucionais especiais para aprovar o projeto de orçamento, o que o levaria a ignorar a oposição tanto da esquerda quanto da direita na Assembleia Nacional, o parlamento da França.

No domingo, Le Pen afirmou que o governo efetivamente “encerrou as discussões” sobre o orçamento, segundo a agência de notícias francesa Agence France-Presse, que relatou que Barnier agora enfrenta a escolha de negociar novas concessões ou a ameaça de que seu governo cairá em um voto de confiança.

Demandas do reunião nacional

A RN afirma que o orçamento reduz o poder de compra dos franceses e quer concessões nos aumentos de impostos que diz afetarão famílias e empresas. Entre suas exigências, o partido solicita que Barnier aumente as pensões de acordo com a inflação em janeiro, aumente o apoio para pequenas empresas e abandone os planos de reduzir os reembolsos de medicamentos. O primeiro-ministro já desistiu de um aumento planejado no imposto sobre eletricidade.

Na segunda-feira, o presidente da RN, Bardella, reiterou que o partido provavelmente apoiaria uma moção de desconfiança contra o governo nos próximos dias, a menos que ocorra um “milagre de última hora”, em comentários à rádio RTL traduzidos pela Reuters.

Incertezas sobre o futuro político

Se a turbulência política da França chegar ao ápice e o governo de Barnier for derrubado, é incerto o que poderia acontecer a seguir. Novas eleições parlamentares não podem ser realizadas antes de junho do próximo ano, 12 meses após a última votação antecipada convocada pelo presidente francês Emmanuel Macron em uma tentativa mal calculada de alcançar mais estabilidade política, mas que acabou gerando o oposto.

Os mercados financeiros já estão nervosos com o desmantelamento do establishment político da França e o que isso significa para as necessidades da segunda maior economia da zona do euro em lidar com sua crescente dívida e déficit orçamentário, que deve atingir 6,1% em 2024. A dívida pública francesa superou 110% do PIB em 2023.

Impactos econômicos e preocupações do mercado

Os países da UE são obrigados a manter seus déficits orçamentários dentro de 3% do produto interno bruto e sua dívida pública dentro de 60% do PIB. Mesmo antes dessas regras da UE entrarem em vigor, a França já tinha um histórico de não controlar seus gastos públicos, sem nenhum governo equilibrando o orçamento desde 1974.

A crise em formação na França se espalhou para os mercados financeiros na semana passada, com os custos de empréstimo do país atingindo o mesmo nível da Grécia, que está atolada em dívidas, pela primeira vez na última quinta-feira.

De modo geral, a França está “no caminho errado”, disseram economistas do Banco Berenberg liderados por Holger Schmieding, em análise na segunda-feira, alertando que “a França precisa urgentemente corrigir sua política fiscal insustentável”, enquanto observam que o governo Barnier está agora “à mercê da Reunião Nacional”.

No entanto, eles observaram em comentários por e-mail que Le Pen precisa jogar um jogo político cuidadosamente calculado nos próximos dias.

Estratégias políticas de Le Pen

“Le Pen pode querer se apresentar como a guardiã das pessoas comuns ao se opor a alguns dos aumentos de impostos e cortes de gastos de Barnier. Mas fazer isso também seria arriscado para ela,” disseram eles.

“Se ela agora causar uma crise financeira com um aumento nos rendimentos dos títulos e possivelmente uma recessão francesa, ela poderia ser vista como uma agente do caos em vez de uma líder responsável.” Isso, por sua vez, poderia prejudicar suas chances de vencer a presidência em 2027, observaram.

“Esse cálculo sugere que Le Pen ainda pode tentar encontrar um compromisso com Barnier, poupando a França de uma crise política e financeira neste Natal,” eles observaram.

Problemas, aconteça o que acontecer?

Mesmo que o orçamento de 2025 seja aprovado por algum “milagre de última hora”, para usar a frase de Bardella, os economistas observam que será um alívio de curta duração para os desafios fiscais mais amplos da França.

“Se o novo e ainda muito minoritário governo chegar a um acordo com a Reunião Nacional e aprovar o orçamento de 2025, então isso produzirá algum alívio nos mercados … No entanto, isso não resolveria o enorme déficit orçamentário e os problemas de dívida do governo da França que exigem anos de aperto fiscal substantivo para obter um superávit primário,” disse Mike Gallagher, diretor de macroeconomia e estratégia da Continuum Economics, em uma nota na segunda-feira.

Desafios econômicos futuros

“Com o fim das taxas de juros ultrabaixas, os custos de serviço da dívida da França devem subir acima de 4% até 2034, conforme projetado pelo BCE, o que causaria uma crise de dívida grave e persistente. No entanto, mais aperto fiscal de vários anos é improvável antes da próxima eleição parlamentar em julho de 2025 e talvez da eleição presidencial em 2027. A França precisa de um prêmio de risco alto para refletir os problemas políticos; o impulso insuficiente na consolidação fiscal e o risco de que não residentes reduzam suas grandes participações (53% da dívida em circulação),” ele observou em comentários por e-mail.

Se o orçamento não for aprovado, Gallagher disse, os mercados financeiros da Europa veriam uma volatilidade aumentada.

Ele alertou que o spread — a diferença de rendimento entre os títulos franceses e alemães — poderia aumentar de seu nível atual de cerca de 80 pontos base para 150 pontos base, e que o Banco Central Europeu poderia ser forçado a agir, de alguma forma, para acalmar os mercados.

O Banco Berenberg concordou que, se a turbulência francesa obscurecesse significativamente as perspectivas de crescimento da zona do euro, o BCE poderia ter que ajustar sua postura monetária geral cortando taxas mais do que o planejado.

“No entanto, consideramos altamente improvável que o BCE intervisse diretamente para apoiar a França com compras de títulos … O BCE não teria motivo para poupar a França das potenciais consequências de não conseguir aprovar um orçamento. A França teria que se organizar por conta própria, possivelmente com o centro-esquerda e/ou Le Pen repensando sua oposição à necessária consolidação fiscal,” disseram os economistas do Berenberg.