A gigante suíça UBS superou as expectativas de lucro nesta quarta-feira (30) em meio a fortes retornos no banco de investimento, ao mesmo tempo, em que alertou para o impacto global das amplas tarifas dos EUA no comércio, enquanto tenta conter a forte queda das ações.
O lucro líquido atribuível aos acionistas atingiu US$ 1,692 bilhão no primeiro trimestre, em comparação com a previsão média de US$ 1,359 bilhão em uma pesquisa da LSEG com analistas. A receita total do grupo no período foi de US$ 12,557 bilhões, frente à expectativa dos analistas de US$ 12,99 bilhões.
Outros destaques do primeiro trimestre incluíram:
- Retorno sobre o patrimônio tangível chegou a 8,5%, contra 3,9% no quarto trimestre.
- O índice de capital CET 1, uma medida de solvência bancária, foi de 14,3%, inalterado em relação ao trimestre de dezembro.
- O banco disse ter registrado um aumento de 32% na receita da unidade de mercados globais do braço de banco de investimentos, impulsionado principalmente por “maior atividade de clientes em ações e câmbio, com ganhos em todas as regiões”. Também alcançou um aumento de 15% na receita baseada em transações em sua principal unidade de gestão global de patrimônio.
Falando à Carolin Roth, da CNBC, nesta quarta-feira, o CEO do UBS, Sergio Ermotti, reconheceu um “ambiente desafiador” no primeiro trimestre, com uma série de semanas “definitivamente extremamente voláteis” no início de abril, que sustentaram picos no volume de transações que, por vezes, superaram os níveis da Covid-19 em 30%.
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Crucialmente, o banco registrou US$ 1,629 bilhão em sua receita líquida de juros (NII) — a diferença entre os ganhos com empréstimos e investimentos e os pagamentos sobre depósitos —, queda de 16% na comparação anual e de 11% em relação ao quarto trimestre, prevendo mais quedas no trimestre de junho.
“No segundo trimestre, esperamos que a receita líquida de juros (NII) na Gestão Global de Patrimônio caia sequencialmente em um percentual de um dígito baixo, e vemos uma queda semelhante na NII de Banca Pessoal e Corporativa em francos suíços. Em termos de dólar americano, a NII da Banca Pessoal e Corporativa deverá aumentar sequencialmente em um percentual de um dígito médio, com base nas taxas de câmbio atuais”, disse o UBS.
Os investidores estão observando de perto esses indicadores enquanto os bancos europeus fazem a transição para um ambiente de afrouxamento monetário, especialmente na Suíça, que tem enfrentado um franco forte e inflação deprimida com taxas de juros tão baixas quanto 0,25%.
Ermotti disse que não está “excessivamente preocupado” com os movimentos nas taxas de juros.
“Acho que estamos agora em uma situação que é quase como uma zona neutra, bastante entediante”, observou. “Se as taxas subirem ou caírem a partir daqui em francos suíços, então veremos uma possível recuperação na NII. Mas é prematuro falar sobre se e quando isso se concretizará.”
Separadamente, o UBS confirmou nesta quarta-feira que concluiu US$ 500 milhões em recompras de ações e pretende seguir adiante com um plano de recompra de US$ 2,5 bilhões para o restante de 2025.
“No geral, um conjunto decente de resultados, embora impulsionado por ganhos não essenciais e maior atividade de negociação tanto no banco de investimento quanto na gestão de patrimônio global, tudo isso pode não ser sustentável, enquanto a NII desapontou novamente”, disseram analistas do Citi em nota nesta quarta-feira após o relatório do UBS.
As ações do banco subiam 1,64% às 8h30 (horário de Londres).
Perspectiva das tarifas
Deposto neste mês como o maior banco da Europa continental em valor de mercado pelo Banco Santander, o UBS sofreu quedas de aproximadamente 10% nas ações no acumulado do ano, com a maior parte das perdas registradas após a imposição de tarifas dos EUA a parceiros comerciais globais em 2 de abril.
A Suíça enfrentará uma tarifa de 31% se não conseguir chegar a um acordo comercial mais conciliador até o fim do prazo de 90 dias concedido por Washington no início de julho. Comparativamente, a União Europeia foi atingida com tarifas de 20% pelos EUA.
As tensões com Washington e uma perspectiva potencial de recessão para a maior economia do mundo indicam problemas para a gigante bancária suíça e sua lucrativa divisão de gestão global de patrimônio, com cerca de metade dos ativos investidos do UBS concentrados na região das Américas no ano passado.
“Mudanças rápidas e significativas nas tarifas comerciais, risco elevado de escalada e aumento significativo da incerteza macroeconômica levaram a uma grande volatilidade de mercado nas primeiras semanas de abril”, disse o UBS nesta quarta-feira. “Com uma ampla gama de resultados possíveis, o caminho econômico à frente é particularmente imprevisível. A perspectiva de tarifas mais altas no comércio global representa um risco material para o crescimento e a inflação globais, obscurecendo a perspectiva para as taxas de juros.”
O banco apontou a possibilidade de “novos picos de volatilidade” à medida que os mercados permanecem sensíveis a novos desdobramentos impulsionados por tarifas, observando que “incerteza prolongada afetaria o sentimento e faria com que empresas e investidores adiassem decisões importantes sobre estratégia, alocação de capital e investimentos”.
“Você olha para os últimos 10 dias ou mais, acho que há um pouco de fadiga entrando. Acho que os investidores agora estão em modo de espera. Os mercados se acalmaram… as pessoas estão esperando por notícias significativas”, disse Ermotti à CNBC. “Mas espero que picos de volatilidade voltem à medida que notícias positivas ou negativas surjam.”
O panorama de lucratividade de longo prazo do UBS permanece obscurecido por dúvidas sobre possíveis novos — e mais draconianos — requisitos de capital por parte das autoridades suíças, que questionaram o status de “grande demais para quebrar” do gigante suíço desde a absorção do colapsado rival doméstico Credit Suisse. A transação — que um político na época chamou de “negócio do século” — colocou o UBS no caminho de resistência máxima contra novas restrições, que ele argumenta minariam sua competitividade como uma entidade já adequadamente capitalizada.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC Internacional e a responsabilidade exclusiva pela tradução para o português é do Times Brasil.
