Fitch vê elevado risco de refinanciamento e pressão sobre a liquidez da petroquímica.
Agência diz que pode cortar rating para “RD” em caso de inadimplência restrita ou “D” se houver recuperação judicial.
A Fitch rebaixou os ratings da Braskem de “CC” para “C” após a 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo aprovar o pedido de tutela cautelar antecedente feito pela companhia. A decisão foi publicada pela agência na sexta-feira (26).
A agência também reduziu o Rating Nacional de Longo Prazo da petroquímica de “CC(bra)” para “C(bra)”. Na avaliação da Fitch, a medida indica que teve início um processo semelhante a um default.
A tutela cautelar tem escopo financeiro e não abrange obrigações da Braskem e de suas controladas com fornecedores, clientes e demais partes relacionadas à operação da companhia, segundo a agência.
A Fitch afirma que a tutela permite que a Braskem deixe de pagar dívidas conforme exigido por credores que foram convidados a participar do procedimento de mediação iniciado pela empresa e por algumas subsidiárias.
Para a agência, a medida foi tomada para manter negociações em busca de uma solução consensual e ordenada para a estrutura de capital da petroquímica, em meio à pressão sobre a liquidez e às condições desfavoráveis da indústria global.
A Fitch informou que poderá rebaixar os ratings da Braskem para “RD”, sigla usada para inadimplência restrita, caso a companhia deixe de cumprir alguma obrigação financeira ou anuncie formalmente uma troca de dívida em situação crítica. Se a empresa pedir recuperação judicial, o rating poderá ser cortado para “D”.
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No relatório, a Fitch afirma que os ratings refletem o elevado risco de refinanciamento da Braskem e a forte pressão sobre sua liquidez. A agência cita a desaceleração prolongada do ciclo petroquímico e o acesso restrito a linhas de crédito como fatores de risco.
A Braskem tinha caixa de US$ 1 bilhão em março de 2026, excluindo a Braskem Idesa. A Fitch avalia, porém, que o fluxo de caixa livre negativo projetado pode reduzir essa posição nos próximos trimestres e dificultar as negociações com credores para uma reestruturação da dívida.
A Fitch também citou impactos ligados ao evento geológico em Alagoas, que exigiu a realocação de mais de 14 mil famílias de áreas vizinhas. Segundo a agência, os custos de reparação têm efeito negativo no perfil de crédito da Braskem.
A agência atribuiu score de relevância ESG “4” para direitos humanos, relações com a comunidade e impactos ecológicos ligados ao caso, indicando que esses fatores são relevantes para a avaliação de crédito em conjunto com outros elementos.
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