Impulsionada por IA, Shopify dispara em 2025 e aprova recompra de R$ 10,4 bilhões em ações

A Shopify encerrou 2025 em forte ritmo de expansão, com crescimento de dois dígitos na receita, avanço consistente na geração de caixa e o anúncio de um novo programa de recompra de ações de até US$ 2 bilhões (R$ 10,4 bilhões). Os resultados do quarto trimestre e do acumulado do ano foram divulgados nesta terça-feira (11).

No quarto trimestre de 2025, a empresa registrou receita de US$ 3,67 bilhões (R$ 19,1 bilhões), alta de 31% na comparação anual. No acumulado do ano, o faturamento somou US$ 11,56 bilhões (R$ 60,1 bilhões), crescimento de 30% sobre 2024 e quatro pontos percentuais acima da taxa registrada no ano anterior.

A geração de caixa também manteve trajetória robusta. O fluxo de caixa livre foi de USS 715 milhões (R$ 3,7 bilhões) no trimestre, com margem de 19%. No ano, o fluxo de caixa livre atingiu US$ 2 bilhões, com margem de 17%, marcando dez trimestres consecutivos com margens de dois dígitos.

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O volume bruto de mercadorias (GMV), indicador que mede o total de vendas realizadas por meio da plataforma, alcançou US$ 123,8 bilhões (R$ 643,8 bilhões) no quarto trimestre, alta de 31% em relação ao mesmo período de 2024. No ano, o GMV totalizou US$ 378,4 bilhões (R$ 2 trilhões), crescimento de 29%.

Segundo Harley Finkelstein, presidente da Shopify, 2025 representou um ano de aceleração estratégica. “Foi um ano de crescimento composto e de preparação para a nova era do comércio impulsionada por inteligência artificial”, afirmou. Para 2026, a empresa projeta intensificar o suporte a empreendedores e empresas em diferentes estágios de desenvolvimento.

O diretor financeiro, Jeff Hoffmeister, destacou que a companhia conseguiu expandir margens ao mesmo tempo em que investiu em novas frentes, como soluções baseadas em IA, incluindo ferramentas como Catalog, Sidekick e o Universal Commerce Protocol. “Encerramos 2025 com força em todos os segmentos de lojistas, regiões e canais”, afirmou.

Entre os destaques operacionais do ano, a receita internacional avançou 36%, enquanto a receita proveniente de operações offline — que inclui soluções de ponto de venda (POS) — cresceu 27%. O volume de GMV no segmento B2B teve expansão de 96%, enquanto o Shop Pay registrou alta de 62% no volume processado.

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A Shopify estima que detém mais de 14% do mercado de e-commerce dos Estados Unidos, com base em dados públicos e estimativas internas da companhia.

No detalhamento das receitas, as soluções para lojistas (Merchant Solutions) responderam por USS 8,8 bilhões (R$ 45,8 bilhões) no ano, enquanto as soluções por assinatura (Subscription Solutions) somaram US$ 2,75 bilhões (R$ 14,3 bilhões). O lucro operacional foi de US$ 1,47 bilhão (R$ 7,6 bilhões) em 2025, alta frente aos US$ 1,07 bilhão (R$ 5,6 bilhões) registrados em 2024.

O lucro líquido anual foi de US$ 1,23 bilhão (R$ 6,4 bilhões). Excluindo impactos de variações em investimentos em participações societárias, o lucro ajustado chegou a US$ 1,53 bilhão (R$ 8 bilhões). No balanço patrimonial, a Shopify encerrou o ano com US$ 1,55 bilhão (R$ 8,1 bilhões) em caixa e US$ 4,23 bilhões (R$ 2 bilhões) em títulos negociáveis.

Recompra de ações

O conselho de administração aprovou um programa de recompra de até US$ 2 bilhões em ações Classe A. O programa começa em 17 de fevereiro de 2026 e poderá atingir até 5% dos papéis em circulação. Segundo Hoffmeister, a decisão reflete a posição financeira sólida da companhia e mantém a estratégia de equilibrar crescimento com disciplina na alocação de capital.

Perspectivas para 2026

Para o primeiro trimestre de 2026, a Shopify projeta crescimento anual de receita na faixa dos “low 30%”, em linha com o desempenho anterior. A expectativa é de crescimento do lucro bruto em percentual na faixa dos 20% mais altos.

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As despesas operacionais devem representar entre 37% e 38% da receita. A margem de fluxo de caixa livre deve ficar na faixa entre 10% e 15%, ligeiramente abaixo do registrado no primeiro trimestre de 2025.

Com crescimento consistente, expansão internacional e foco crescente em soluções baseadas em inteligência artificial, a Shopify inicia 2026 posicionada para ampliar participação no comércio digital global, apesar dos riscos macroeconômicos monitorados pela administração.

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Cauê Rigamonti

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