Payroll: EUA criam o dobro de vagas de emprego que o esperado; desemprego cai para 4,3%

O payroll de janeiro mostrou que o mercado de trabalho dos Estados Unidos começou 2026 acima das expectativas. Foram criadas 130 mil vagas, segundo o Bureau of Labor Statistics (BLS), mais que o dobro da projeção de 55 mil postos.

Com isso, a taxa de desemprego caiu de 4,4% para 4,3%. O número total de desempregados ficou em 7,4 milhões de pessoas.

A leitura anterior havia mostrado abertura de 50 mil vagas, abaixo da estimativa de 70 mil.

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Payroll supera projeções e contrasta com 2025

O resultado de janeiro chama atenção porque 2025 foi um ano fraco para o mercado de trabalho. A média mensal revisada de criação de vagas ficou em apenas 15 mil empregos.

Além disso, o BLS revisou os dados recentes:

• Novembro foi reduzido de +56 mil para +41 mil
• Dezembro caiu de +50 mil para +48 mil

Com isso, o total combinado ficou 17 mil vagas abaixo do divulgado anteriormente.

O benchmark anual também trouxe ajuste relevante. O nível de empregos em março de 2025 foi revisado para baixo em 898 mil postos, e o crescimento total de 2025 foi recalculado de +584 mil para +181 mil vagas.

Setores que puxaram o Payroll

Os ganhos de janeiro vieram principalmente de:

• Saúde: +82 mil vagas
• Assistência social: +42 mil
• Construção: +33 mil

Dentro da saúde, os principais avanços ocorreram em:

• Serviços ambulatoriais: +50 mil
• Hospitais: +18 mil
• Instituições de cuidado e residenciais: +13 mil

Na construção, o destaque foi o segmento não residencial especializado (+25 mil).

Setores que perderam vagas

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O payroll também mostrou retração em alguns segmentos:

• Governo federal: -34 mil
• Atividades financeiras: -22 mil

Desde o pico de outubro de 2024, o emprego federal caiu 327 mil vagas, recuo de 10,9%.

No setor financeiro, seguradoras e atividades relacionadas perderam 11 mil vagas no mês.

Desemprego e força de trabalho

A taxa de desemprego ficou em 4,3%, ainda acima dos 4,0% registrados um ano antes.

Outros indicadores mostram estabilidade:

• Taxa de participação: 62,5%
• Relação emprego-população: 59,8%

O desemprego de longo prazo permaneceu em 1,8 milhão de pessoas, equivalente a 25% do total de desempregados.

Salários sobem 3,7% em 12 meses

O salário médio por hora avançou 0,4% no mês, para US$ 37,17.

Na comparação anual, o crescimento foi de 3,7%.

Para trabalhadores de produção e não supervisores, o salário médio chegou a US$ 31,95, também com alta mensal de 0,4%.

A jornada média semanal subiu para 34,3 horas no setor privado.

Impacto para o Fed

O payroll acima do esperado tende a reduzir apostas em cortes rápidos de juros pelo Federal Reserve.

Por outro lado, as revisões negativas do histórico de 2025 indicam que o mercado de trabalho já vinha desacelerando estruturalmente.

O próximo relatório do payroll, referente a fevereiro, será divulgado em 6 de março.

Allan Ravagnani

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