Empresas de capital de risco focadas em inteligência artificial estão impulsionando boa parte do crescimento no mercado de startups, enquanto empresas de outras áreas estão tendo dificuldades para levantar dinheiro, de acordo com um relatório do Silicon Valley Bank.
Cerca de 40% do total arrecadado por fundos de capital de risco nos EUA no ano passado veio de fundos que “têm a IA como foco”, disse o SVB em seu relatório “Estado do software empresarial” publicado na terça-feira (20).
Isso é um aumento em relação a 10% em 2021. As empresas de IA representaram 45% do investimento em software empresarial nos EUA, subindo de 9% em 2022.
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O impacto dos megadeals em IA
Os valores de megadeals em IA — rodadas de US$ 100 milhões (aproximadamente R$ 500 milhões) ou mais — representaram cerca de metade de todo o dinheiro arrecadado na categoria de megadeals. Esse grupo inclui empresas como OpenAI e Anthropic.
“Exclua o investimento em IA e a história muda,” disse o relatório do SVB. “Não há um aumento significativo para empresas que não utilizam IA, com o investimento nesse grupo basicamente estagnado no último ano.”
Desafios no mercado mais amplo
O desafio para o mercado mais amplo é que a atividade de saída permanece apertada, um tema que está presente desde que a inflação disparou no final de 2021, levando ao aumento das taxas de juros e a uma fuga do risco.
Muitos investidores estavam otimistas de que o retorno do presidente Donald Trump à Casa Branca revitalizaria a economia das startups devido à perspectiva de impostos mais baixos e menos regulamentação, mas a política tarifária agressiva anunciada no início de abril levou várias empresas a adiar seus planejamentos de IPOs.
Mercado de IPOs de tecnologia
O mercado de IPOs de tecnologia está mostrando sinais de recuperação.
A plataforma de negociação eToro se destacou em sua estreia na Nasdaq na semana passada, e a empresa de saúde digital Hinge Health está se preparando para abrir capital nos próximos dias. O fornecedor de infraestrutura de IA CoreWeave relatou um crescimento de receita de 420% em seu primeiro relatório de ganhos como empresa pública na quarta-feira (14), levando a um aumento de 56% no preço das ações da empresa na semana.
“Uma recuperação nas saídas é essencial para revitalizar os retornos e alimentar o próximo ciclo de expansão,” escreveu o SVB, que agora é uma divisão do First Citizens Bank. O SVB entrou em colapso no início de 2023 após os clientes do banco retirarem bilhões de suas contas diante do aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve.
Desafios para as startups de IA
Embora o IPO da CoreWeave representasse uma grande vitória para os investidores de risco, não há muitos outros exemplos de apostas puras em IA que tenham se mostrado lucrativas até agora.
OpenAI, Anthropic e outros nomes de IA de alto valor como Perplexity e Scale AI não deram nenhuma indicação de que um IPO está no horizonte, e as empresas estão com preços tão altos que têm poucos potenciais compradores.
Elas também exigem investimentos contínuos na casa dos bilhões para financiar grandes aquisições de infraestrutura e os custos de operação de enormes cargas de trabalho de IA.
O surgimento dos ‘zombiecorns’
Com tanto capital destinado a empresas de IA que demandam muitos recursos e com a escassez de saídas, deixando as empresas de capital de risco com poucos retornos, não sobra muito dinheiro para startups em outros mercados.
“Muitas correm o risco de acabar no limbo,” disse o SVB. “Isso é evidente no aumento dos ‘Zombiecorns’ — aqueles com baixo crescimento de receita e economia unitária deficiente.”
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC
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