Vale bate recorde de produção de minério e níquel desde 2018, apesar de prejuízo de US$ 3,8 bi no 4º tri

A Vale (VALE3) apresentou prejuízo líquido de US$ 3,8 bilhões (cerca de R$ 21,05 bilhões, na cotação atual) no quarto trimestre, um salto de mais de 5 vezes comparado ao prejuízo de um ano antes, quando chegou a US$ 694 milhões (R$ 4,68 bilhões). O resultado aconteceu mesmo com a companhia atingindo um recorde operacional, desde 2018, na produção de minério de ferro e cobre, além de crescimento de dois dígitos na produção de níquel.

O lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação (EBITDA) ajustado somou US$ 4,6 bilhões (R$ 24,78 bilhões) entre outubro e dezembro, contra US$ 3,8 bilhões (R$ 22,22 bilhões) no quarto trimestre de 2024.

No acumulado de 2025, a mineradora registrou um Lucro Líquido de US$ 2,355 bilhões (R$ 13,81 bilhões), valor que reflete a forte geração de caixa, apesar dos ajustes contábeis e provisões.

Produção recorde e receita operacional

O grande motor do balanço foi o desempenho das minas, que alcançaram marcas não atingidas há sete anos. A Vale produziu 336 milhões de toneladas de minério de ferro em 2025, o maior volume desde 2018.

Esse vigor operacional permitiu que a Receita Líquida anual somasse US$ 38,4 bilhões (R$ 213,6 bilhões), impulsionada por um aumento de 2,5% no volume de vendas, que totalizou 314 milhões de toneladas.

No quarto trimestre isolado, a receita líquida foi de aproximadamente US$ 11,06 bilhões (R$ 59,7 bilhões), superando as expectativas do mercado financeiro.

• EBITDA Ajustado: O indicador de geração de caixa operacional fechou o ano em US$ 14,45 bilhões (R$ 85,9 bilhões).
• Meta de Metais: A companhia projeta produzir até 500 mil toneladas de cobre até 2030.
• Eficiência de Custo: O custo caixa C1 para finos de minério de ferro ficou em torno de R$ 116 por tonelada, mantendo a competitividade da empresa.

Endividamento e provisões de reparação

A estrutura de capital da Vale permanece sob rigorosa disciplina financeira, com a liquidez do grupo encerrando o período com um caixa robusto de R$ 63,3 bilhões. No entanto, o balanço patrimonial carrega obrigações de longo prazo significativas, especialmente voltadas para a segurança de infraestrutura e reparações socioambientais.

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O Passivo Não Circulante da mineradora atingiu R$ 111,3 bilhões em dezembro de 2025, refletindo o peso dos acordos históricos de Mariana e Brumadinho.

Entre os principais compromissos financeiros em reais, destacam-se:

1. Acordo de Mariana: Estimado em R$ 170 bilhões, com pagamentos previstos para os próximos 20 anos.
2. Descaracterização de Barragens: Provisão de R$ 33,9 bilhões para o plano de segurança de estruturas.
3. Brumadinho: Saldo de R$ 10,5 bilhões em obrigações remanescentes, com 81% do acordo já executado.

Investimentos e retorno ao acionista

A Vale destinou um total de R$ 30,6 bilhões para investimentos ao longo de 2025, sendo R$ 24,3 bilhões focados exclusivamente em CAPEX de manutenção e segurança. A estratégia de descarbonização também recebeu aportes relevantes, visando a redução de 33% das emissões até 2030.

Mesmo com o cenário de provisões bilionárias, a mineradora manteve uma remuneração agressiva, distribuindo R$ 23,3 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio aos seus acionistas durante o exercício.

CEO da Vale destaca desempenho da empresa

O presidente da Vale, Gustavo Pimenta, destacou o desempenho da empresa: “Em 2025, a Vale entregou um desempenho excepcional, atingindo ou superando todos os guidances (projeções) enquanto avançou em prioridades estratégicas que reforçam nossa ambição de longo prazo”, disse.

Segundo Pimenta, a companhia fortaleceu seu compromisso com a segurança, com reduções significativas em incidentes de alto potencial, além de alcançar um marco importante na jornada de segurança, sem nenhuma barragem em nível 3 de emergência.

Além disso, o executivo atribuiu aos níveis de produção recorde de minério de ferro, cobre e níquel desde 2018, o ramp-up de projetos-chave de crescimento, como Capanema, Vargem Grande, VBME e Onça Puma.

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