Mapa da Bolsa: Axia lidera altas em semana histórica marcada por tarifas; veja quem ganhou e quem perdeu

Mesmo com o calendário reduzido devido ao feriado de Carnaval, contando com apenas três dias de pregão, a bolsa brasileira registrou um desempenho histórico e de alta volatilidade.

O Ibovespa B3 encerrou esta sexta-feira (20) com um avanço semanal de 2,18%, consolidando-se, pela primeira vez na história, acima da barreira dos 190 mil pontos.

O pregão de sexta-feira foi o grande protagonista da semana, registrando dois recordes sucessivos:

• Recorde Intradiário: O índice atingiu a marca de 190.710,55 pontos às 17h21.
• Recorde de Fechamento: A bolsa encerrou o dia aos 190.534,42 pontos.

Um dado curioso revela a força do otimismo no encerramento da semana: desde às 12h de sexta-feira — horário que coincidiu com o anúncio da decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos sobre a anulação do tarifaço de Trump — até o fechamento, o Ibovespa B3 saltou 1,41%.

Esse movimento representou quase dois terços de toda a valorização acumulada desde a abertura na quarta-feira de cinzas (18).

Maiores altas da semana

O rali foi liderado por empresas que apresentaram gatilhos específicos de governança e recuperação operacional.

Axia: o destaque da governança

A Axia (AXIA6) liderou as valorizações da semana após anunciar a intenção de migrar para o Novo Mercado, o nível mais alto de governança da B3. Para Rodrigo Rios, CEO da LR3 Investimentos, o movimento representa um “destravamento de valor” que eleva o padrão de governança e atrai fluxos internacionais.

Guilherme La Vega, analista-chefe de ações da Simpla Invest, explica que a proposta de conversão oferece um prêmio direto aos acionistas: “Cada PN (preferencial) vai receber 1,1 ação ON (ordinária), o que gera uma valorização imediata pela compressão desse prêmio”.

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Jayme Simão, sócio-fundador do Hub do Investidor, complementa que a maior liquidez decorrente dessa mudança torna a Axia um “baita nome para o capital estrangeiro“, especialmente em um cenário de forte entrada de investidores globais.

Confira as maiores altas intradiárias da Axia nos últimos 12 meses (em %)

Outras altas em destaque

A segunda maior alta da semana, PetroRecôncavo (RECV3), foi sustentada por uma combinação de fatores técnicos e de mercado. Para Guilherme La Vega, o papel estava “largado” e reagiu ao aumento das tensões globais que elevaram o preço do petróleo. Já Rodrigo Rios enfatiza que a alta reflete uma operação consistente:

“A percepção do mercado é de estabilidade, baixa surpresa operacional e bom retorno ao acionista. O movimento tem base na geração de caixa e na solidez da operação, combinando dividendo forte com disciplina de capital”.

A Vamos (VAMO3) também se destacou ao confirmar uma virada em seu ciclo de negócios. Guilherme La Vega aponta que, por ser uma empresa muito alavancada, ela se beneficia diretamente do recuo no Day Futuro e das expectativas de queda de juros. Na visão de Rodrigo Rios, o papel agora é visto como uma “operação em expansão”, recuperando demanda em setores vitais como logística, agro e infraestrutura.

A Brava Energia (BRAV3) seguiu a tendência de reprecificação do setor de energia. La Vega observa que a performance positiva da companhia nesta semana está mais atrelada a uma “questão macro” e ao sentimento geral do setor de petróleo do que a eventos microespecíficos, recuperando espaço após um período de menor desempenho.

Maiores baixas da semana

Na ponta negativa, o setor de varejo alimentar e empresas com alto endividamento sofreram com a revisão de expectativas.

Crise de confiança no varejo e endividamento

O Pão de Açúcar (PCAR3) registrou a queda mais acentuada, refletindo o receio com o balanço que será divulgado na próxima terça-feira (24).

Jayme Simão aponta que o mercado vive um movimento de venda antecipada: “Muita gente se questiona sobre a adimplência futura do Pão de Açúcar dado o nível de endividamento atual”. Rodrigo Rios corrobora, afirmando que o preço reflete a perda de confiança em uma estrutura de capital estressada.

Já o recuo da Raízen (RAIZ4) é atribuído por Guilherme La Vega a uma operação que “já tem um tempo que não está boa”, somada a uma dívida muito alta que gera rumores de reestruturação. Rios acrescenta que, enquanto a companhia não apresentar um plano claro de desalavancagem, o mercado continuará punindo o papel.

Por fim, o Assaí (ASAI3) passou por uma correção técnica após resultados mistos e expectativas mais cautelosas para o varejo neste início de 2026.

Felipe Pjevac

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