Buffett começou a comprar ações da Berkshire Hathaway nos anos 1960.
O investidor assumiu o controle da empresa em 1965.
A Berkshire deixou o setor têxtil e se transformou em um conglomerado diversificado.
Foto: Asa Mathat / Fortune MPW / Flickr
Warren Buffett fez uma aposta controversa que acabou mudando sua história
Warren Buffett transformou uma aposta que ele próprio considerou um erro em um dos maiores negócios de sua trajetória.
A história começou nos anos 1960, quando o investidor passou a comprar ações da Berkshire Hathaway, então uma empresa do setor têxtil que enfrentava dificuldades.
A estratégia inicial de Buffett era aproveitar o preço baixo das ações e obter lucro com a liquidação dos ativos da empresa. Entretanto, uma disputa com a administração da Berkshire mudou o rumo do investimento.
Em 1965, Buffett já havia acumulado uma participação suficiente para assumir o controle da companhia. Anos depois, ele reconheceu que a decisão de comprar o controle da empresa foi um erro, principalmente porque o negócio têxtil apresentava perspectivas pouco promissoras.
O próprio Buffett chegou a comparar a estratégia de comprar empresas baratas, mas com negócios frágeis, à aquisição de uma “bituca de cigarro”: algo que ainda poderia oferecer um último ganho, mas sem muito potencial depois disso.
De empresa têxtil a conglomerado
Depois de assumir o controle, Buffett mudou gradualmente a estratégia da Berkshire. Em vez de concentrar a companhia na indústria têxtil, passou a direcionar capital para negócios de diferentes setores.
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A transformação fez com que a Berkshire deixasse de ser uma fabricante de tecidos em dificuldades e se tornasse uma holding com participações em empresas de seguros, energia, ferrovias, indústria, varejo e outros segmentos.
A mudança também marcou uma evolução na própria filosofia de investimento de Buffett. A partir da influência de Charlie Munger, ele passou a dar mais importância à qualidade dos negócios e à capacidade de geração de valor no longo prazo.
A Berkshire Hathaway se tornou, décadas depois, o principal veículo de investimentos associado a Buffett. O caso também passou a ser citado pelo próprio investidor como uma das decisões que mais gostaria de ter evitado.
Em uma carta aos acionistas, Buffett afirmou que sua primeira grande falha foi comprar o controle da Berkshire. Mesmo assim, a empresa acabou se tornando um conglomerado de enorme valor e transformou a aposta controversa dos anos 1960 em uma das marcas mais conhecidas do mercado financeiro.
A trajetória mostra como a história de um investimento pode mudar completamente quando a estratégia e a estrutura de uma empresa são transformadas ao longo do tempo.
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