Ações globais de tecnologia sobem após resultados da Nvidia e rali de alívio que reduz temores de bolha de IA

As ações globais de tecnologia entraram em rali na quinta-feira, com investidores voltando a investir pesadamente em nomes ligados à IA, impulsionados pelos resultados da Nvidia.

A Nvidia superou as previsões de receita, que saltou 62% para US$ 57,01 bilhões em relação ao ano anterior, e emitiu uma projeção de vendas para o quarto trimestre mais forte do que o esperado, dando aos investidores a confiança que procuravam para continuar a fazer apostas na indústria de IA. As ações estavam 5% mais altas no pré-mercado.

Na Europa, as firmas holandesas de semicondutores BESI e ASMI subiram mais de 3% e 2% nas primeiras horas de negociação, respectivamente. A ASML, que fabrica equipamentos críticos para semicondutores, ganhou 2,1%.

As ações listadas na Ásia, Samsung Electronics e Hon Hai Precision Industry, também conhecida como Foxconn, subiram 3,5% e 3,3%, respectivamente.

Nos EUA, investidores afluíram às ações de tecnologia no pré-mercado: a AMD subiu 5%, a Arm ganhou quase 4%, a Micron Technology avançou 2,7%, a Marvell Technology adicionou 3,3%, a Broadcom foi vista por último com alta de 3,1% e a Intel subiu 2%.

Crescimento fenomenal

Dan Hanbury, gestor de portfólio de ações globais da Ninety One, que detém a Nvidia como sua segunda maior posição, saudou com cautela o salto no preço das ações da Nvidia no pré-mercado.

“Como detentor, é ótimo ver uma reação positiva inicial, mas é claro que, como sabemos, essas reações podem reverter ao longo do dia”, disse Hanbury ao “Squawk Box Europe” da CNBC.

“Nossa leitura dos números é que eles são muito fortes. Claramente, podemos ficar presos ao ruído trimestral de uma empresa como esta, mas se apenas colocarmos esses [números] em contexto… há apenas três anos eles estavam entregando US$ 15 bilhões em receita de centros de dados, agora estamos olhando para previsões de consenso para o próximo ano de US$ 280 bilhões”, disse Hanbury. “Isso é um crescimento fenomenal que esses caras estão entregando.”

Karen McCormick, chief investment officer da empresa de venture capital Beringea, sediada em Londres, falou sobre alguns dos movimentos recentes para aumentar a aposta (bulk-up) em IA e escala, particularmente após o impulso recente da Nvidia e da Microsoft para investir até US$ 15 bilhões na rival da OpenAI, Anthropic.

“É sempre um pouco intimidador contradizer Jensen Huang logo depois de ele ter apresentado resultados fenomenais, mas em termos do quase incesto (incestuousness) do Vale [do Silício] e das empresas de IA, é mais do que vimos no passado”, disse McCormick.

“Quero dizer, se você pensar tradicionalmente, poderíamos ter chamado algo assim de financiamento de fornecedor, onde seu fornecedor está ajudando a apoiar o negócio”, disse McCormick. “Neste caso, estamos apenas fazendo isso com centenas de bilhões de dólares e o ecossistema em si está agora tão interligado (intertwined) que é quase um pouco estressante (nerve-wracking), porque se estivermos em uma bolha e se alguma parte dessa bolha estourar, o que acontecerá com todos os negócios relacionados?”

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Nem de perto tão ruim quanto 1999

A culminação de negociações circulares (circular dealmaking), emissões de dívida e altas avaliações adicionou pressão ao mercado antes dos resultados tão esperados da Nvidia, apesar de outras firmas de Big Tech terem registrado balanços trimestrais sólidos.

“O outro lado (flip side) disso é que cada uma delas tem balanços incrivelmente robustos e investidores incrivelmente robustos, que podem não as deixar falhar de qualquer maneira”, disse McCormick.

Ben Barringer, chefe global de pesquisa de tecnologia e estrategista de investimento da Quilter Cheviot, acrescentou que a avaliação da Nvidia “não é particularmente excessiva.”

As avaliações não estão tão esticadas (stretched) quando se olha para as principais empresas de big tech, ele disse ao “Europe Early Edition” da CNBC na quinta-feira.

Em termos de dívida, isso também está na periferia, ele disse. Embora Meta e Amazon tenham levantado dívida, “elas ainda estão com posição líquida de caixa”, acrescentou Barringer.

“Acho que é mais sobre elas gerenciarem sua posição de tesouraria e gerenciarem seu balanço, por assim dizer. Sim, não é ótimo que elas estejam fazendo parte desse capex com dívida, mas não é nem de perto tão ruim quanto 1999, onde eram empresas de telecomunicações muito alavancadas fazendo grande parte desse capex.”

No entanto, Gil Luria, chefe de pesquisa de tecnologia da D.A. Davidson, disse à CNBC na quinta-feira que a Nvidia não é um barômetro da bolha. “A preocupação é com empresas que levantam muita dívida para construir centros de dados”, disse ele.

“Quaisquer preocupações sobre a Nvidia foram certamente dissipadas [com os resultados da Nvidia], mas isso não significa que não precisamos ficar de olho nas empresas que emprestam ou tomam emprestado para construir centros de dados”, acrescentou Luria.