A grande história
Foi uma semana repleta de notícias, mas uma história que realmente se destacou foi a mudança da Shein para a Índia.
Você provavelmente já ouviu falar da Shein; se não, pergunte ao seu entregador. Ele lhe dará um resumo completo. A gigante do fast fashion que mantém a Geração Z e os millennials procurando incansavelmente por coisas que realmente não precisam agora está planejando aumentar a produção na Índia, de acordo com a Reuters.
Então, por que a mudança? Em uma palavra: estratégia.
À medida que a guerra comercial entre EUA e China perdura e as vulnerabilidades da cadeia de suprimentos ganham destaque, empresas globais estão redesenhando seus mapas de produção — e muitas têm um alfinete na Índia.
Mas sejamos claros: esta não é apenas uma manchete pontual sobre fast fashion. É parte de algo maior. O que estamos vendo é uma recalibração lenta, mas constante. Empresas de todos os setores — de smartphones a semicondutores e aeroespacial — estão reavaliando discretamente onde e como fabricam seus produtos. E cada vez mais, eles estão olhando além da China.
Veja o caso da Apple. No mês passado, a Foxconn investiu US$ 1,5 bilhão na expansão de sua fábrica de iPhones em Tamil Nadu. Isso é um forte sinal de confiança. Atualmente, cerca de 18% de todos os iPhones são fabricados na Índia — um número que estava na casa dos poucos dígitos há apenas alguns anos. Segundo analistas, esse percentual pode subir para 25% até 2027. Em termos de exportações, a Índia exportou US$ 24,14 bilhões em smartphones em 2024-25, um aumento de 55% em relação ao ano anterior.
O Google está adotando medidas semelhantes. A empresa anunciou que começará a montar smartphones Pixel na Índia, em parceria com a Dixon Technologies. A esperança é dobrar a receita de hardware na região — e se aproximar de um dos mercados de smartphones que mais crescem no mundo. Mas a tendência não se limita à tecnologia de consumo.
A fabricante vietnamita de veículos elétricos VinFast está construindo uma fábrica de US$ 2 bilhões em Tamil Nadu. O objetivo? Transformar a Índia em um polo de exportação para seus carros. Gigantes aeroespaciais como Airbus e Pratt & Whitney também estão adquirindo mais componentes de fornecedores indianos. De acordo com dados do Ministério do Comércio da Índia, as exportações aeroespaciais aumentaram 38% em relação ao ano anterior em 2023-2024.
Então, não — não se trata apenas da Shein. Trata-se de um realinhamento mais amplo entre setores, impulsionado por uma combinação de geopolítica, economia e estratégia.
Eis o cenário: a relação comercial entre EUA e China continua tensa. As tarifas persistiram por vários governos. Some-se a isso o crescente escrutínio sobre privacidade de dados, segurança nacional e transferências de tecnologia — e você terá uma equação complexa que as empresas globais estão cada vez mais buscando resolver. A resposta para alguns é diversificar suas apostas.
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É aí que a Índia entra em cena: não necessariamente como substituta da China, mas como uma alternativa. Com sua grande e jovem força de trabalho e um governo que oferece incentivos à indústria, como o programa de Incentivo Vinculado à Produção (PLI), a Índia se apresenta como uma opção atraente para empresas que buscam diversificação.
Só o programa PLI, lançado em 2020, abrange mais de uma dúzia de setores, incluindo eletrônicos, produtos farmacêuticos, módulos solares e têxteis. De acordo com dados do governo, mais de US$ 33 bilhões em investimentos comprometidos foram rastreados pela iniciativa até o momento.
Mas não nos empolguemos. Porque mesmo com o impulso a seu favor, o caminho da Índia não é isento de obstáculos.
“A Índia não está isenta de riscos nesse aspecto”, disse Susannah Streeter, chefe de dinheiro e mercados da Hargreaves Lansdown, a Karen Gilchrist, da CNBC, esta semana. “Houve relatos de violações trabalhistas que equivalem a trabalho forçado e infantil ocorrendo em fazendas de algodão que fornecem para três fornecedores têxteis indianos e 60 marcas multinacionais de roupas.”
Essas preocupações não são isoladas. Apesar de todo o seu avanço industrial, a Índia ainda enfrenta gargalos logísticos, burocracia regulatória e infraestrutura irregular em muitas regiões. O Índice de Desempenho Logístico do Banco Mundial colocou a Índia em 38º lugar em 2023; melhor do que antes, mas ainda atrás de vários pares do Sudeste Asiático, como Malásia e Tailândia.
E, no entanto, para muitas empresas, não se trata mais de escolher a cadeia de suprimentos mais eficiente — trata-se de construir uma resiliente.
Isso é especialmente verdadeiro em um mundo onde pandemias, interrupções portuárias e tensões políticas podem interromper a produção da noite para o dia. A Índia, com sua escala e estrutura democrática, apresenta uma opção relativamente estável em um mundo cada vez mais instável.
Ainda assim, não é uma aposta segura.
Um relatório de 2023 da Nomura mostrou que, embora a Índia tenha conquistado alguma participação de mercado nas exportações globais — especialmente em eletrônicos e máquinas —, países como Vietnã, México e até Bangladesh também se beneficiaram da estratégia “China + 1”. Em um relatório subsequente, em 2025, a Nomura reafirmou que a Índia está pronta para ser uma das maiores vencedoras na próxima rodada de realocação da cadeia de suprimentos.
Portanto, a história não é “Índia vence, China perde”. É mais complexa do que isso.
O que estamos vendo é um reequilíbrio. Uma diversificação de apostas. Um mundo onde as empresas não estão apenas buscando custos baixos — elas buscam alinhamento político, incentivos e mitigação de riscos. Isso torna a Índia um dos principais participantes dessa reestruturação industrial.
Para os investidores, isso apresenta oportunidades e ressalvas. O lado positivo? Um enorme mercado interno, exportações crescentes e um fluxo constante de investimento estrangeiro. O lado negativo? Riscos de execução, problemas de governança e dificuldades de crescimento que não podem ser ignorados.
Em última análise, a ascensão da Índia na narrativa industrial não se resume apenas ao que ela está fazendo certo, mas também a como a dinâmica global está mudando. E é isso que torna a história da Shein mais do que apenas fast fashion. É um sinal de como as empresas estão pensando — globalmente, com cautela e com visão de longo prazo.
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O que você precisa saber?
Boeing 787 da Air India com destino a Londres, com 242 pessoas a bordo, cai após decolar na Índia
O Boeing Dreamliner, com 242 pessoas a bordo, caiu momentos após decolar de Ahmedabad, no oeste da Índia, informaram autoridades locais e a companhia aérea na quinta-feira (12). O voo 171 da Air India decolava de Ahmedabad com destino ao Aeroporto Gatwick, em Londres, quando “se envolveu em um trágico acidente hoje”, disse o presidente da Air India, N Chandrasekaran.
A inflação geral da Índia recua para 2,82% em maio, abaixo do esperado
A inflação ao consumidor da Índia recuou para 2,82% em maio, informou o Ministério de Estatística e Implementação de Programas do país na quinta-feira. A inflação dos alimentos, uma métrica importante, atingiu 0,99% em maio, bem abaixo dos 1,78% de abril. A inflação dos vegetais caiu 13,7% em abril, com o aumento do preço dos cereais em 4,77% em maio.
Índia corta taxas de juros em 0,5 ponto percentual
Na sexta-feira (06), o Banco da Reserva da Índia reduziu sua taxa básica de juros pela terceira vez consecutiva, de 6% para 5,5%, o menor nível desde agosto de 2022. Economistas consultados pela Reuters esperavam que o banco central reduzisse as taxas em 0,25 ponto percentual. O governador do RBI, Sanjay Malhotra, afirmou que o banco realizou um corte excessivo porque o crescimento tem sido “menor do que nossas aspirações em meio a um ambiente global desafiador e à incerteza intensificada”.
Índia e EUA realizaram negociações comerciais na semana passada
Autoridades governamentais discutiram o Acordo Comercial Bilateral Índia-EUA com o Representante Comercial Assistente dos EUA, Brendon Lynch, segundo fontes informaram à CNBC-TV18. As negociações, que ocorreram entre 4 e 10 de junho em Nova Déli, foram “construtivas”, disseram as fontes. O Ministro das Relações Exteriores, Subrahmanyam Jaishankar, disse na terça-feira estar esperançoso de que um acordo possa ser alcançado antes da retomada das tarifas “recíprocas” em 9 de julho.
Shein transferirá sua produção para a Índia
Diante da atual guerra comercial entre EUA e China, a Shein planeja aumentar seu número de fornecedores indianos de 150 para 1.000 em um ano, informou a Reuters na segunda-feira, citando fontes. A gigante chinesa da fast fashion firmou recentemente uma parceria com a Reliance Industries para trazer sua marca para a Índia em fevereiro, após ter sido banida do país em 2020.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas estavam sendo negociadas em território negativo na quinta-feira (12), acompanhando as perdas na maioria dos mercados asiáticos, enquanto os investidores avaliavam a afirmação do presidente dos EUA, Donald Trump, de que um acordo comercial com a China estava “concluído”.
O índice de referência Nifty 50 caiu 0,32%, enquanto o BSE Sensex recuava 0,17% às 10h50, horário padrão da Índia.
Desde o início do ano, o índice de referência de 50 ações subiu mais de 6%, enquanto o BSE Sensex valorizou 5,39%.
O rendimento do título de referência do governo indiano de 10 anos caiu ligeiramente, para 6,284%.
Na CNBC TV desta semana, Pranjul Bhandari, economista-chefe do HSBC para a Índia, afirmou que, assim que a inflação estiver sob controle, o Banco da Reserva da Índia estará “totalmente focado no crescimento”. Bhandari observou que essa nova meta, mencionada explicitamente pelo governador do RBI, reflete um “novo RBI” com novas prioridades. O corte do banco central na taxa de reserva de caixa também sinaliza o desejo de impulsionar o crescimento em um nível estrutural, não apenas cíclico.
Embora o acesso ao mercado indiano para produtos agrícolas seja fundamental para os EUA em suas negociações comerciais com Nova Déli, Washington deve adotar uma abordagem mais ampla em suas negociações com o país do sul da Ásia, de acordo com Montek Singh Ahluwalia, um importante economista indiano e ex-vice-presidente da Comissão de Planejamento da Índia. Isso porque a “verdadeira alavancagem” da Índia é seu enorme mercado de serviços e tecnologia — o uso do ChatGPT, por exemplo, é “muito maior” na Índia do que em muitos outros países, disse Ahluwalia.
O que vai acontecer na próxima semana?
A Índia divulgará dados de importação e exportação na sexta-feira (13), o que pode dar uma ideia mais clara da posição do país em relação às negociações comerciais com os Estados Unidos. Enquanto isso, o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) conclui sua reunião de definição de juros na quinta-feira e deve mantê-los estáveis em 4,25%-4,5%, de acordo com estimativas do LSEG.
13 de junho: Balança comercial da Índia em maio
16 de junho: Índice de preços no atacado da Índia em maio, IPO da empresa de fragrâncias Sacheerome
17 de junho: IPO da Jainik Power Cables
19 de junho: Decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA sobre a taxa de juros, IPO da fabricante de componentes para fornos Monolithisch India
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