Todos estão tentando avaliar como as políticas tarifárias do presidente Donald Trump irão ou poderão afetar suas vidas e indústrias. No mundo dos esportes, a incerteza econômica resultante provavelmente causará mais danos do que as próprias tarifas.
Perguntei à comissária da WNBA, Cathy Engelbert (convidada do On The Record desta semana) se a turbulência do mercado nas últimas semanas afetou a venda de ingressos para a próxima temporada, que começa em 16 de maio.
“Não nesta temporada, com certeza, porque a maioria das nossas arenas já está esgotada”, disse Engelbert. “Portanto, não estou preocupada este ano, mas certamente, à medida que avançamos, se entrarmos em algum tipo de recessão profunda, começaremos a analisar novamente os planos de cenário e contingência para isso.”
Como a empresa de private equity Arctos Partners disse na semana passada em uma nota aos clientes, os esportes estão razoavelmente bem protegidos de recessões porque “o modelo de negócios subjacente dos esportes se beneficia de uma estabilidade excepcional devido às receitas contratadas em longo prazo de direitos de mídia, patrocínio e venda de ingressos e desfruta de uma demanda estável, em grande parte doméstica”.
Recessões normalmente acompanham uma queda nos gastos com publicidade. Logicamente, empresas como montadoras ou fabricantes de brinquedos, que podem ver a demanda cair devido ao aumento de preços com as tarifas, poderiam reduzir a publicidade para economizar dinheiro. Ainda assim, várias grandes empresas de mídia me disseram que ainda não viram nenhum efeito significativo nos gastos com publicidade, considerando as apresentações antecipadas para todo o setor no próximo mês.
Os esportes, em particular, provavelmente serão os últimos eventos a perder volume publicitário. Os torcedores assistem aos jogos ao vivo e não podem pular os anúncios. Executivos e ligas de esportes expressaram confiança de que o entretenimento roteirizado seria mais prejudicado se as empresas retraíssem. Alex Weprin, do The Hollywood Reporter, escreveu um bom artigo sobre isso ontem (16).
Alguns esportes também podem se beneficiar da redução de viagens – um fenômeno que a United Airlines afirmou esta semana já estar acontecendo. Os consumidores poderiam assistir a eventos esportivos locais como entretenimento, em vez de tirar férias mais caras. A confiança do consumidor no mês passado atingiu o menor nível em 12 anos.
Mas, um lugar em que o mundo esportivo pode sentir os efeitos é na consolidação da mídia – ou a falta dela. Empresas de mídia tradicionais, como Warner Bros. Discovery, Paramount Global e Comcast, querem mudar seu mix de ativos. A Comcast está avançando com a cisão da maioria de suas redes a cabo, incluindo a CNBC. A Paramount Global está tentando se fundir com a Skydance Media.
Nenhum CEO de empresa se manifestou tanto sobre a necessidade de uma regulamentação mais branda em fusões e aquisições quanto David Zaslav, chefe da Warner Bros. Discovery.
“Precisamos apenas de uma oportunidade de desregulamentação, para que as empresas possam se consolidar e fazer o que precisamos para ser ainda melhores”, disse Zaslav a repórteres na conferência anual da Allen & Co. em Sun Valley, no ano passado.
A consolidação é um grande negócio para o mundo dos esportes. Warner Bros. Discovery, Comcast e Paramount detêm os principais direitos esportivos, incluindo alguns dos maiores pacotes de direitos para a National Football League, a National Basketball Association, a National Collegiate Athletic Association, a National Hockey League e a Major League Baseball.
Zaslav esperava que uma vitória de Trump trouxesse a desregulamentação que ele desejava. Não só isso ainda não aconteceu (o acordo da Paramount com a Skydance ainda aguarda aprovação da Comissão Federal de Comunicações, FCC, o que levou à primeira de duas possíveis extensões de 90 dias), como as oscilações bruscas do mercado tornaram qualquer tipo de consolidação praticamente impossível.
Embora Trump afirme amar a arte da negociação, as políticas econômicas do governo ironicamente frustraram os planos de Zaslav para fechar negócios.
A Paramount Global adoraria fechar seu acordo com a Skydance, consertar a Paramount Pictures aumentando sua programação de filmes e, em seguida, se fundir com outro estúdio, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. A Warner estaria próxima ou no topo dessa lista, disseram as pessoas.
Mas, se Zaslav não quiser esperar, me disseram que ele ainda pode mudar de ideia e dividir sua empresa em duas – uma entidade com baixa dívida, abrigando seu serviço de streaming Max, o estúdio, a divisão de jogos e o acervo de conteúdo da empresa, e uma segunda empresa com as redes de TV a cabo da WBD e ativos europeus de transmissão gratuita, que abrigaria notícias e esportes.
Nenhuma decisão foi tomada sobre isso ainda, mas a WBD contratou banqueiros para trabalhar em opções que incluem uma potencial divisão, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. O Financial Times noticiou essa ideia pela primeira vez há quase um ano – logo após Zaslav ter decidido que uma separação não era uma boa ideia. Ainda assim, me disseram que a WBD não descartou a possibilidade, caso o conselho considere que essa é a maneira mais fácil de facilitar a realocação de ativos, já que outros acordos não estão em discussão. A Warner Bros. Discovery já separou internamente seus ativos lineares vindos dos negócios de streaming e estúdio, tornando a mudança muito mais fácil.
A NBA estava preocupada que a WBD pudesse não ter o peso do balanço patrimonial para pagar US$ 2 bilhões por ano (ou mais) pelos direitos da liga pelos próximos 11 anos, quando fechou seu mais recente acordo de TV no ano passado. Se Zaslav dividisse a empresa, a entidade não-streaming que detém os direitos esportivos – incluindo MLB, NHL, Roland Garros, March Madness, NASCAR e outros – ficaria ainda menor.
Se for essa a direção que Zaslav seguir, levará cerca de dez segundos para que os especialistas comecem a prever que tipos de combinações poderão ocorrer a seguir – provavelmente começando com a SpinCo e a RemainCo, da Comcast (que ainda abrigará a NBCUniversal e a Peacock).
A cisão da empresa não exige aprovação regulatória ou propinas exaltadas ao governo Trump, como Michael Wolff relatou no início desta semana. Nem a formação de novos pacotes de streaming entre empresas – outra possibilidade assim que a Paramount tiver mais clareza sobre seu futuro. Uma recessão provavelmente é uma notícia pior para o quarto ou quinto serviço de streaming mais popular (veja: Max, Paramount+, Peacock) do que para uma empresa como a Netflix – que, aliás, divulga seus lucros trimestrais esta tarde. Estarei atento à teleconferência da Netflix para obter informações sobre como essa empresa está enxergando as políticas de Trump.
A Warner Bros. Discovery já suspendeu viagens de negócios não críticas, conforme relatado inicialmente pelo boletim informativo Status, de Oliver Darcy. Posso acrescentar mais alguns detalhes – também me disseram que a empresa congelou temporariamente as contratações não críticas e está sendo cautelosa com outras despesas, como quantos funcionários enviar para o Cannes Lions, o evento publicitário anual do setor no sul da França — um local onde o próprio Zaslav deu uma grande festa há apenas dois anos.
Um porta-voz da Warner Bros. Discovery não quis comentar.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC Internacional e a responsabilidade exclusiva pela tradução para o português é do Times Brasil.
