Em concessionárias de veículos em todo os Estados Unidos, os consumidores estão correndo para comprar veículos novos antes dos aumentos de preços relacionados às tarifas. Alguns compradores também trocaram seus iPhones antecipadamente.
No entanto, quando se trata de outros itens, os varejistas não estão observando grandes estoques ou grandes ondas de compras antecipadas devido às tarifas — ou pelo menos não ainda. Em vez disso, os consumidores americanos parecem hesitantes em gastar e inclinados a adiar as compras em vez de acelerá-las, de acordo com pesquisas com consumidores realizadas por pesquisadores de mercado e dados preliminares do Federal Reserve (Fed).
Os gastos do consumidor, excluindo automóveis, foram menores em todo o país, de acordo com o último relatório do Federal Reserve sobre as condições econômicas, divulgado na quarta-feira (24). Cinco dos distritos do Fed registraram ligeiro crescimento na atividade econômica, quatro distritos tiveram quedas leves a modestas e três relataram tendências relativamente inalteradas desde o comunicado anterior do banco central no início de março.
A maioria dos distritos registrou vendas moderadas a robustas de veículos e alguns itens não duráveis, o que o relatório atribuiu a “uma corrida para comprar antes dos aumentos de preços relacionados às tarifas”. No entanto, tanto as viagens de lazer como as de negócios diminuíram, e o relatório observou que “a incerteza em torno da política de comércio internacional era generalizada nos relatórios [distritais]”.
Além de algumas compras mais caras, que podem custar muito mais, mesmo com uma tarifa de 10% sobre as importações, os dados preliminares sugerem que as taxas intensificaram o desejo dos consumidores de monitorarem suas carteiras de perto enquanto aguardam para ver como a política comercial de Trump se desenrola. Empresas como Chipotle à PepsiCo e American Airlines afirmaram esta semana que estão observando bolsões de gastos mais lentos.
Os consumidores americanos adotaram uma “mentalidade de conservação” em relação ao seu dinheiro, à medida que acompanham as manchetes em rápida mudança e veem oscilações bruscas no mercado de ações — e em suas contas de poupança e aposentadoria, disse Steve Zurek, vice-presidente de liderança inovadora da NielsenIQ.
“Há tanta incerteza agora que os consumidores simplesmente não sabem o que fazer”, disse ele. “Não há onde se esconder aqui — tudo o que eles podem fazer é controlar a economia doméstica que têm.”
Alguns resultados de pesquisas corroboram a teoria de que os consumidores estão adiando as compras em vez de acelerá-las: cerca de 35% dos consumidores americanos disseram que planejam adiar uma compra importante, como uma casa, um carro, um eletrodoméstico ou um móvel, devido às tarifas, de acordo com uma pesquisa da NielsenIQ. Isso se compara a apenas 7% que disseram que anteciparam fazer uma compra importante agora para evitar a possibilidade de um preço mais alto no futuro. A empresa de pesquisa de mercado realizou a pesquisa no final de março, dias antes de Trump anunciar tarifas elevadas para dezenas de países, quase todas as quais ele posteriormente reduziu por 90 dias.
Em outro reflexo da cautela do consumidor, juntamente com as taxas de hipoteca mais altas, as vendas de imóveis em março caíram para o ritmo mais lento desde 2009, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NIR).
Varejistas, companhias aéreas, montadoras e outros estarão observando atentamente o comportamento do consumidor, enquanto tentam prever a demanda e comprar estoque. Algumas dessas empresas aceleraram seus próprios pedidos de bens duráveis mais caros e duradouros, como equipamentos, para evitar aumentos de preços relacionados a tarifas.
Veja o que sabemos até agora sobre a resposta antecipada dos consumidores às tarifas.
Compra antecipada
Na compra por medo de tarifas, uma categoria se destaca: carros.
O setor automobilístico superou o restante do mercado varejista em março, com as vendas, excluindo veículos automotores e peças, aumentando 0,5%, enquanto as vendas no setor automotivo subiram 5,3%, informou o Departamento de Comércio na semana passada.
Embora Trump tenha aliviado tarifas adicionais sobre muitos países que exportam produtos para os EUA, ele manteve uma taxa de 25% sobre todos os veículos importados.
Os consumidores estão correndo para as concessionárias para tentar economizar milhares de dólares em um veículo novo.
A Cox Automotive estima que a tarifa de 25% sobre veículos montados fora dos EUA aumentará o custo médio dos veículos importados em US$ 6.000, enquanto o custo dos veículos montados nos EUA aumentará em US$ 3.600 devido às tarifas de 25% sobre peças automotivas. Essas tarifas se somam aos aumentos de US$ 300 a US$ 500, resultantes das tarifas previamente anunciadas sobre aço e alumínio.
Executivos e concessionárias do setor automotivo relataram ganhos significativos no tráfego e nas vendas nos showrooms após a confirmação das tarifas por Trump no final do mês passado e início de abril.
“Preocupações com os potenciais preços futuros dos veículos devido às tarifas levaram a um aumento nas vendas de março, e abril começou com robustez semelhante”, disse Charlie Chesbrough, economista sênior da Cox Automotive.
As vendas de veículos novos estavam 22% acima do ritmo ajustado sazonalmente do ano passado e subiram mais de 8% até o início de abril em termos de volume, de acordo com a Cox.
“Tem sido movimentado. Todo mundo está comprando agora porque tem medo de que os preços subam”, disse Craig DeSerf, gerente executivo da Gulf Coast Chevrolet Buick GMC no Texas. “Houve uma espécie de frenesi de compras, quase como uma reprise da Covid.”
Michael Bettenhausen, revendedor em Illinois e presidente do conselho de revendedores da Stellantis,
disse que “não há dúvida” de que houve um grande aumento nas vendas devido às tarifas.
“Foi preciso um esforço extra… para fazer o consumidor entender que as tarifas ainda não nos impactaram”, disse ele. “Nosso estoque no local está livre de tarifas. Obviamente, se você está no mercado e pretende comprar nos próximos 30 a 60 dias, provavelmente vai querer fazer isso o quanto antes.”
Vendas mais altas são positivas para a indústria automotiva, depois que muitos analistas esperavam que elas ficassem praticamente estáveis no início do ano. Mas há preocupações de que as vendas possam parar bruscamente quando as montadoras e as concessionárias esgotarem seus estoques livres de tarifas.
“Os níveis de estoque caíram substancialmente nas últimas semanas, provavelmente elevando os preços dos veículos, então o final de abril pode não ser tão forte”, disse Chesbrough. “Com o aumento das preocupações econômicas e a queda da confiança do consumidor, a perspectiva para as vendas de automóveis novos a partir de agora é mais preocupante.”
Os veículos automotores lideraram a lista de compras que os consumidores americanos relataram ter feito antes do que fariam devido às tarifas, de acordo com uma pesquisa da GlobalData com quase 5.800 adultos em todo o país no final de março e início de abril.
Quase 12% disseram que as tarifas aceleraram a compra de carros, seguidos por quase 10% das pessoas que relataram ter comprado móveis antes do planejado e quase 9% que relataram ter comprado eletrônicos de grande porte.
Estocagem
No entanto, quando se trata de uma gama mais ampla de produtos, como toalhas de papel, roupas e muito mais, não houve uma corrida significativa para estocar
O diretor financeiro do Walmart, John David Rainey, disse a repórteres no início deste mês, em um dia para investidores em Dallas, que a maior varejista do país não viu “compras semelhantes às da pandemia por parte de nossos clientes”.
Ele disse que a empresa viu consumidores fazendo pedidos em grandes quantidades em algumas lojas antes da greve portuária no outono passado, mas isso não aconteceu agora. No entanto, ele disse aos investidores que os padrões de vendas da grande varejista se tornaram menos previsíveis semana a semana e até mesmo dia a dia.
“É apenas mais volatilidade do que o que normalmente vemos em nossos negócios”, disse ele, acrescentando que os gastos mais voláteis do consumidor continuaram em abril.
Ele atribuiu isso a uma combinação de fatores, incluindo a fraqueza do sentimento do consumidor em fevereiro, o mau tempo em março e o atraso na restituição de impostos.
Chris Nicholas, CEO do Sam’s Club, de propriedade do Walmart, disse à CNBC em entrevista no início deste mês que o clube de armazéns não viu “nenhuma mudança material” no que diz respeito às compras antecipadas de itens como eletrodomésticos e eletrônicos de consumo.
Uma Páscoa mais tardia do que há um ano também prejudicou os resultados de vendas. O gasto total subiu para 3,8% de abril a 15 de abril, em comparação com cerca de 2,7% em março, segundo dados do JPMorgan. Uma nota do banco atribuiu isso ao “efeito Páscoa”, já que o feriado caiu em 31 de março há um ano.
Isso fez com que o aumento nas vendas parecesse maior em relação à Páscoa deste ano, em 20 de abril, já que os consumidores tendem a comprar mais antes do feriado.
Rainey, do Walmart, afirmou no dia do investidor que a loja de descontos previa que abril seria o mês mais forte do trimestre devido à Páscoa.
Mesmo assim, as tarifas podem ter impulsionado algumas compras antecipadas em abril. Juntamente com a mudança na data da Páscoa, a nota do JPMorgan creditou “possíveis compras ‘compulsivas’ em antecipação às tarifas”.
As visitas às lojas aumentaram em relação ao ano anterior nas duas primeiras semanas completas de abril em hipermercados, supermercados e varejistas de roupas, de acordo com a Placer.ai, que monitora o tráfego de pessoas no varejo. No entanto, as visitas às lojas diminuíram em relação ao ano anterior em lojas de materiais de construção e móveis, constatou a empresa.
Adiar compras e buscar negócios
Seja comprando itens do dia a dia, como sabão em pó, ou reservando uma passagem aérea, as tarifas os tornaram relutantes em gastar e mais propensos a buscar ofertas, disseram executivos.
O CFO da Procter & Gamble, Andre Schulten, disse na quinta-feira (25), em uma teleconferência com repórteres, que as tarifas levaram a “um consumidor mais nervoso”, que reduziu seus gastos nos últimos dois meses do trimestre.
“Não é ilógico ver o consumidor adotar a atitude de ‘esperar para ver’, e vimos uma queda no tráfego nos varejistas”, disse Schulten. “Vimos consumidores basicamente buscando valor, migrando para o varejo online, de grandes lojas, para os clubes [varejistas].”
Fora dos corredores dos varejistas, clientes mais sensíveis a preços estão reduzindo suas reservas em voos domésticos, disseram executivos do setor este mês. As companhias aéreas estão recorrendo a promoções para preencher assentos em voos domésticos e reduzindo seus horários para eliminar o excesso de capacidade, embora alguns alertem que a receita pode cair neste trimestre em relação ao ano passado.
As passagens aéreas caíram 5,3% em março, após um declínio de 4% em fevereiro, de acordo com os últimos dados federais.
Os CEOs das companhias aéreas entraram em 2025 otimistas em relação a um ano de sucesso, mas alguns disseram recentemente que a demanda começou a enfraquecer nos segmentos de viagens governamentais, corporativas e de lazer em classe econômica em fevereiro. Executivos afirmam que a incerteza econômica está mantendo alguns clientes afastados.
Alguns executivos do setor notaram o enfraquecimento da demanda por viagens corporativas nos últimos meses em meio à guerra comercial, mercados voláteis e demissões em massa do governo. O CEO da Delta Air Lines, Ed Bastian, afirmou em 9 de abril que, além das reservas domésticas de lazer mais fracas, a demanda por viagens corporativas — que começou o ano com alta de 10% em relação a 2024 — havia se estabilizado.
Ao mesmo tempo, a demanda por viagens de alto padrão, da primeira classe à econômica premium, e a demanda internacional de saída se mostraram mais resilientes, afirmam executivos das companhias aéreas.
A Delta informou no início deste mês que sua receita unitária doméstica caiu 3% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, enquanto as vendas unitárias transatlânticas aumentaram 8%. No entanto, os voos internacionais representam uma parcela menor das vendas totais de passagens da companhia aérea do que as viagens domésticas.
A American Airlines juntou-se à Alaska Airlines, Southwest Airlines e à Delta na quinta-feira (24), alterando sua previsão financeira para 2025. A United Airlines tomou a medida incomum de oferecer duas previsões: uma para a situação se estabilizar e outra para a economia em retração. De qualquer forma, a empresa espera lucrar este ano.
O vice-presidente e diretor de estratégia da American Airlines, Steve Johnson, afirmou na quinta-feira, em uma teleconferência sobre resultados, que a companhia aérea registrou “fraqueza significativa na parte do nosso negócio que é muito sensível às condições econômicas… para quem viajar é realmente discricionário”.
“Nessas circunstâncias, vemos preços mais baixos”, disse ele. “Isso continuará a ser o caso até que entendamos… para qual direção a economia está indo.”
A Alaska Airlines alertou na quarta-feira que a demanda mais fraca prejudicará os lucros do segundo trimestre.
O diretor financeiro Shane Tackett disse à CNBC que a demanda não caiu, mas a companhia aérea reduziu algumas tarifas para preencher os assentos.
“As tarifas não estão tão fortes quanto no quarto trimestre do ano passado e no início de janeiro e primeira quinzena de fevereiro”, disse ele em entrevista na quarta-feira (24). “A demanda ainda está bastante alta para o setor, mas não está no pico que todos prevíamos que continuaria no ano passado.”
Os varejistas iniciarão a temporada de resultados e divulgarão seus números mais recentes a partir de meados de maio.
Zurek, da NielsenIQ, prevê que os consumidores americanos gastarão menos e economizarão mais nos próximos meses devido ao receio quanto às perspectivas econômicas e aos preços. Durante a pandemia, as taxas de poupança pessoal dispararam, pois os americanos tinham menos opções para gastar seu dinheiro, de acordo com o Fed de St. Louis.
“Quando um comprador ou consumidor não tem certeza dos impactos financeiros que enfrentará no futuro, ele tenta acumular dinheiro”, disse ele.
Tiffany Armstrong, moradora de Dallas, é um exemplo disso. A advogada disse que está adiando uma reforma planejada na cozinha até ter uma ideia mais clara de quanto custarão os novos eletrodomésticos e materiais de construção.
“Entre a incerteza com os preços e o mercado [de ações], não parece um momento sensato”, disse ela.
Ainda assim, ela abriu uma exceção ao correr até uma loja da AT&T próxima para comprar um novo iPhone antes do previsto.
Dias depois, em uma ação que ressalta a dificuldade de planejamento para consumidores e empresas, os iPhones da Apple foram isentos de tarifas.
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC Internacional e a responsabilidade exclusiva pela tradução para o português é do Times Brasil.
