O presidente dos EUA, Donald Trump, ofereceu aos seus parceiros comerciais — e aos mercados financeiros — algum alívio na quarta-feira (10) ao recuar em parte de sua política tarifária.
As últimas tarifas específicas por país, anunciadas em 2 de abril, foram reduzidas para 10% por 90 dias para dar tempo às negociações na maioria dos países e territórios visados. Os mercados respiraram aliviados, com uma recuperação histórica se desenrolando em Wall Street na quarta-feira e se estendendo aos mercados asiáticos e europeus na quinta-feira.
Mas analistas observam que o estrago da implementação de tarifas já foi feito e é difícil de reverter.
“Embora tenha havido um alívio compreensível com o ressurgimento de evidências de uma decisão de Trump após as condições extremas de mercado que destacamos ontem de manhã, o gênio ainda está fora da lâmpada em relação à imprevisibilidade das políticas”, disse um grupo de economistas e estrategistas do Deutsche Bank Research, em nota, nesta quinta-feira (10).
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Tarifa de 10% é o maior aumento em décadas
A tarifa temporária de 10% ainda é o maior aumento em taxas em décadas e há pouca indicação sobre que tipo de acordos comerciais os EUA podem aceitar nas negociações, o que significa que a incerteza deve continuar, acrescentaram.
Enquanto isso, Preston Caldwell, economista americano da Morningstar, sugeriu que os mercados reagiram com muita força ao anúncio de Trump, alertando sobre consequências econômicas, a menos que a política tarifária do presidente americano mudasse ainda mais.
“O mercado está reagindo com muito otimismo hoje, a menos que Trump anuncie mais reduções tarifárias e se abstenha de futuros aumentos retaliatórios”, disse Caldwell em nota na quinta-feira.
“A tarifa média hoje ainda está em torno de 20%, com a tarifa sobre a China em torno de 125% constituindo um embargo de fato”, disse ele, dizendo que haveria alguns ajustes na previsão econômica, mas acrescentando que ainda esperava “um grande aumento na inflação” e uma desaceleração econômica. [Atualização: A Casa Branca informou que a tarifa contra a China está em 145%. Saiba mais]
Estrago da implementação de tarifas
Analistas observaram que os danos causados pela incerteza e a sensação de instabilidade criada pelas frequentes mudanças políticas afetam tudo, desde a economia dos EUA e a posição do país na ordem mundial até os mercados de ações e o dólar.
Em nota, economistas e estrategistas do Deutsche Bank Research apontaram que, apesar do S&P 500 ter subido mais de 9% durante a sessão de quarta-feira, “isso ainda deixou o S&P 500 −3,77% abaixo de seu nível anterior aos anúncios de tarifas recíprocas em 2 de abril”.
Os futuros do S&P 500 caíram 2,1% às 9h44, horário de Londres.
O dólar americano, que sofreu uma forte queda após a introdução das tarifas específicas para cada país, também se recuperou após o anúncio de Trump na quarta-feira. Desde então, a moeda voltou a se desvalorizar. O índice do dólar estava em 102,41, bem abaixo das máximas de cerca de 110 vistas em janeiro deste ano.
Chris Turner, chefe global de mercados do ING, disse em nota que o índice do dólar deve continuar “a ser negociado em uma faixa volátil de 102,00-103,50”.
“E pode cair novamente nas próximas semanas se parecer que o choque tarifário recíproco causou algum dano aos dados concretos no setor de consumo e negócios dos EUA”, acrescentou.
Um impacto macroeconômico mais amplo também já se desenrolou, apesar da ação de Trump sinalizar que o governo dos EUA está pelo menos um pouco reativo à pressão de empresas e mercados, disse George Saravelos, chefe global de pesquisa de câmbio do Deutsche Bank, em nota na quarta-feira.
″Mesmo que as tarifas sejam suspensas permanentemente, danos foram causados à economia por meio de uma sensação permanente de imprevisibilidade na política”, disse ele.
Em termos mais estruturais, os eventos das últimas semanas repercutirão entre os parceiros econômicos globais durante as próximas negociações comerciais e, de fato, por muitos anos. O desejo de construir uma maior independência estratégica em relação aos EUA em todas as frentes permanecerá.
‘Podemos nos curar disso’
Outros, como Jim Caron, diretor de investimentos do grupo de soluções de portfólio da Morgan Stanley Investment Management, afirmam que os mercados acabarão se recuperando.
“Podemos nos recuperar disso”, disse ele ao programa Squawk Box Europe, da CNBC, na quinta-feira. “Vai levar um tempinho e um pouco de reconstrução da confiança.”
Caron disse esperar que Trump adote uma “abordagem menos acalorada ou mais comedida” em relação a algumas de suas políticas tarifárias ao longo do tempo e que crie “vitórias” por meio de negociações. A volatilidade do mercado foi desencadeada anteriormente pela Casa Branca não ter comunicado seus planos e o que eles significariam com a devida clareza, sugeriu.
“Portanto, o dano causado é essencialmente um choque de confiança que levou as pessoas a exigirem um desconto maior para comprar certos ativos, que podem ser títulos, e também ações, e é isso que estamos enfrentando”, enfatizou Caron. “Mas, com o tempo — já vimos choques nos mercados antes —, esses ativos têm um jeito de se acumular e se recuperar.”
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Este conteúdo foi fornecido pela CNBC Internacional e a responsabilidade exclusiva pela tradução para o português é do Times Brasil.
