Ibovespa B3 tem quinta-feira explosiva e supera 163 mil pontos

O mercado financeiro reagiu de forma positiva aos números do PIB, que avançou 0,1% no terceiro trimestre de 2025, ligeiramente abaixo da expectativa de 0,2%. O resultado reforçou a percepção de desaceleração da atividade e aumentou a probabilidade de que o Banco Central inicie o ciclo de corte nos juros em janeiro — cenário que animou os investidores e o Ibovespa B3 nesta quinta-feira (4).

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Ibovespa B3 renova recorde e dólar recua

Às 10h37, o Ibovespa B3 subia 1,07%, aos 163.433 pontos. Caso encerre nesse nível, o índice registrará um novo recorde, superando os 161.092 pontos atingidos ontem.

O dólar comercial recuava 0,45%, a R$ 5,289, tocando nova mínima recente.

As ações dos grandes bancos aceleravam ganhos:

• ITUB4: +1,16%
• BBAS3: +1,30%
• BBDC4: +1,79%
• SANB11: +2,30%

Entre as altas corporativas, Axia renovou máximas, com AXIA3 subindo 1,36% e AXIA6 avançando 1,21%.

Dados dos EUA ajudam humor global

No exterior, os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA somaram 191 mil na semana, bem abaixo dos 219 mil esperados. O dado reforça resiliência do mercado de trabalho americano, mas não alterou a leitura de que o Federal Reserve deve manter juros estáveis no curto prazo.

O que explica o PIB fraco do terceiro trimestre

O crescimento de 0,1% veio apoiado na indústria (+0,8%) e na agropecuária (+0,4%), enquanto o setor de serviços, que responde por 70% da economia, ficou praticamente estável (+0,1%).

A composição do índice reforça a tese de perda de tração da economia brasileira desde o início do segundo semestre.

A seguir, os destaques por ótica:

Pela oferta

• Indústria: +0,8% (com forte contribuição da indústria extrativa: +1,7%)
• Agropecuária: +0,4%
• Serviços: +0,1% (pressão negativa de atividades financeiras)

Pela demanda

• Consumo das famílias: +0,1%, abaixo do esperado pelos analistas
• Formação Bruta de Capital Fixo: +0,9%
• Governo: +1,3%
• Exportações: +3,3%
• Importações: +0,3%

O que dizem os economistas

Para o economista Maykon Rodrigues, o resultado confirma um processo gradual de enfraquecimento da economia:

“O PIB de 0,1% veio ligeiramente abaixo da expectativa. A indústria extrativa puxou transportes dentro dos serviços, mas os setores mais sensíveis às condições financeiras mostram fraqueza.”

Ele destaca o consumo das famílias como ponto de preocupação:

“O resultado ficou 0,3 p.p. abaixo das projeções e foi revisado para baixo no primeiro trimestre. Serviços às famílias já vinham fracos nas sondagens.”

Rodrigues afirma que o terceiro trimestre consolida a desaceleração doméstica e mantém projeção de 2,2% de crescimento para 2025.

Economistas do Banco Daycoval também veem na composição do PIB sinais de enfraquecimento:

“O valor veio acima da nossa projeção de estabilidade, mas a grande surpresa foi o agro, crescendo mais de 10% na comparação anual, puxado por milho e laranja.”

Sobre a demanda: “Consumo das famílias veio em 0,4% na comparação anual, muito abaixo do esperado. São os componentes mais cíclicos que mostram impacto da política monetária restritiva.”

E sobre a oferta: “Serviços aquém do previsto e indústria impulsionada pela extração de petróleo e gás compensaram a retração da indústria de transformação.”

Para o quarto trimestre, o banco projeta crescimento próximo de 0,1%, mas com viés para baixa.

Por que o Ibovespa B3 gostou de um PIB mais fraco

O resultado moderado reforça a percepção de que:

1. a economia esfriou, reduzindo pressão inflacionária;
2. o Banco Central terá espaço para cortar a Selic já em janeiro;
3. ativos de risco ganham tração em um ambiente de juros futuros em queda.

Assim, mesmo com atividade mais lenta, o impacto imediato no Ibovespa B3 foi positivo — tanto no Ibovespa quanto no câmbio.

Allan Ravagnani

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