Preço do petróleo pode chegar a US$ 175 com crise no Estreito de Ormuz

Com os preços do petróleo em níveis não vistos há anos e as cadeias globais de suprimentos empresariais em diversos setores da economia sendo interrompidas pelo fechamento do Estreito de Ormuz, a confiança na alta liderança corporativa de que o pior ainda está por vir está sendo testada. Na sexta-feira (20), o CEO da United Airlines, Scott Kirby, disse que está se preparando para um petróleo a US$ 175 (R$ 929,25) e para um preço que permaneça acima de US$ 100 (aproximadamente R$ 531,34) até 2027. Essa previsão, segundo ele, pode não se concretizar, mas acrescentou que há todos os motivos para ao menos começar a planejar esse cenário como uma possível realidade.

Executivos corporativos se acostumaram, nos últimos anos, a um mundo em que surge uma nova forma de incerteza após a outra. Mas as possíveis consequências da guerra entre os EUA e o Irã (para a qual o presidente Donald Trump continua oferecendo prazos incertos para o fim) deixaram o mercado e muitos executivos em alerta. O Nasdaq entrou em correção na sexta-feira, marcando a quarta semana consecutiva de perdas, e não são apenas ativos de risco que estão caindo, mas também refúgios seguros como ouro e títulos públicos.

A administração e os militares estão respondendo. Até quinta-feira, o chefe do Estado-Maior Conjunto disse que as forças armadas estavam “caçando e destruindo” embarcações usadas pelo Irã para bloquear o tráfego no estreito. As ameaças de Trump sobre o Estreito de Ormuz se intensificaram, com ele afirmando no sábado que o Irã teria 48 horas para reabrir a passagem ou os EUA atacariam usinas de energia no país. Ao mesmo tempo, mais aliados dos EUA demonstraram disposição para apoiar esforços de garantir passagem segura para navios, embora nenhum plano específico tenha sido implementado. Trump também disse que o estreito “terá que ser protegido e policiado por outras nações que o utilizam — os Estados Unidos não!”

Por enquanto, a liderança corporativa tem sua própria visão: restam cerca de duas semanas para que o governo Trump e aliados consigam reabrir o Estreito de Ormuz; caso contrário, executivos terão que assumir que o conflito se prolongará pelo menos até meados do ano, com todas as consequências negativas para a economia global. Essa foi a conclusão de uma reunião entre membros do CNBC CFO Council com o especialista em energia John Kilduff, da Again Capital.

Entre os setores, o de energia é o mais diretamente envolvido na crise. Um diretor financeiro (CFO) do setor afirmou que sua empresa trabalha com três cenários: reabertura do estreito até o fim de março, reabertura no meio do ano ou, no pior caso, fechamento até o fim do ano. No entanto, ele admitiu que é difícil prever qual cenário é mais provável, o que leva a equipe a se preocupar com o pior.

Essas preocupações também foram ecoadas por CFOs de outros setores. Um executivo de tecnologia destacou que, mesmo sem depender diretamente do preço do petróleo, sua empresa sente impactos indiretos globais, incluindo regiões como o Oriente Médio e economias em crescimento como Arábia Saudita, Dubai e Emirados Árabes Unidos.

“Até quando isso pode durar?”, questionou.

Kilduff disse que o planejamento das empresas reflete o que traders já consideram. Ele afirmou que, se não houver resolução até abril, o preço do petróleo pode ultrapassar US$ 100 (R$ 531,00) rapidamente, com risco de escassez, especialmente na Ásia.

Medidas para reforçar a oferta de petróleo podem não ser suficientes

Reservas estratégicas, do Japão aos EUA, podem ajudar no curto prazo, mas Kilduff afirmou que “os números são grandes demais” para resolver o problema. Ele estima um déficit de 10 a 12 milhões de barris por dia, algo praticamente impossível de compensar.

Se não houver solução até abril, a situação pode evoluir para uma crise energética. Até meados do ano, países como Índia, Japão e Coreia do Sul podem enfrentar escassez e reduzir a produção industrial para economizar energia.

Se houver alguma boa notícia, é que os EUA estão em posição relativamente melhor no curto prazo, devido à produção doméstica e importações do Canadá. No entanto, até o fim do ano, mesmo os EUA podem enfrentar uma crise energética significativa.

Kilduff também criticou medidas como redução de impostos sobre combustíveis, dizendo que elas incentivam a demanda quando o ideal seria reduzi-la.

Além disso, os cerca de 20 milhões de barris diários que passam normalmente pelo Estreito de Ormuz não podem ser redirecionados facilmente por outras rotas, como oleodutos sauditas.

Segundo ele, o preço do petróleo WTI tem sido limitado em torno de US$ 100 (R$ 531,34), enquanto o Brent permanece entre US$ 105 (R$ 557,55) e US$ 110 (R$ 584,10), porque ainda há esperança de resolução rápida. Mas, se o conflito durar mais de duas semanas, os preços podem subir significativamente.

Mesmo que os preços mais altos não afetem tanto a economia dos EUA quanto nos anos 1970, devido à maior produção interna, ainda há impactos relevantes.

Há também estoques globais de petróleo disponíveis, o que pode ajudar no curto prazo. No entanto, Kilduff alerta que isso não resolve os efeitos inflacionários e a perda de confiança do consumidor.

Preço mínimo de US$ 100 pode se tornar realidade

Mesmo que a situação no Estreito de Ormuz seja resolvida, espera-se que um prêmio de risco elevado permaneça nos preços do petróleo, devido a danos em instalações no Oriente Médio e interrupções na produção.

Se houver novos ataques a infraestruturas energéticas, os preços podem subir rapidamente, cerca de US$ 20 (R$ 106,20) por barril em pouco tempo.

Mesmo com uma possível desescalada, o retorno a preços mais baixos, como US$ 70 (R$ 371,70) ou US$ 60 (R$ 318,60), será difícil devido ao ambiente de risco elevado.

No curto prazo, as próximas duas semanas são cruciais. “Estamos à beira de US$ 100 (R$ 531,00) se tornar o novo piso”, disse Kilduff. “Se não houver progresso, o mercado perderá a confiança e a escassez começará a se intensificar.”

Com o foco recente no estreito por Trump e pelos militares, o mercado aguarda ansiosamente: a crise será resolvida rapidamente ou se agravará? “Estamos prendendo a respiração”, disse Kilduff. “É como em filmes de desastre, vendo uma grande onda se aproximar antes de tudo dar errado.”

Maria Figueiredo

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